明確下長牛指數(shù)的定義：在以下各個(gè)時(shí)段收益都排名在所有指數(shù)的前25%。

　　20060101-20080105 牛瘋長

　　20080106-20081103 熊急跌

　　20081103 -20090815 熊大反彈

　　20090815 -20140528 熊陰跌

　　20140528 - 20150612 牛瘋長

　　20150612 - 20160122 熊急跌

　　20160122 - 20170906 熊震蕩？

　　從6136支指數(shù)中篩選出的長牛指數(shù)為555支，占比9%。其中，基于中證500指數(shù)相關(guān)的長牛指數(shù)為25種，不包括中證500本身，中證500并沒有入選長牛指數(shù)。

　　在這25支指數(shù)中，多個(gè)指數(shù)及其對(duì)應(yīng)的全收益指數(shù)同時(shí)包括了，這說明指數(shù)是否計(jì)算成分股分紅對(duì)大的結(jié)果影響不大。只保留對(duì)應(yīng)的全收益指數(shù)后，25支變成了16支。

　　數(shù)據(jù)結(jié)果在下面的表格里(額外加進(jìn)去的中證500全收益已加黃色)：

　　結(jié)果解讀：

　　1、從過去十一年的數(shù)據(jù)來看，基于中證500的這些指數(shù)們(姑且成為增強(qiáng)型)收益都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了中證500本身，500全收益指數(shù)的收益為257%，而長牛增強(qiáng)型里面最少的為697%，最多的達(dá)到了1763%。所以，現(xiàn)在市面上的500增強(qiáng)指數(shù)基金們，這個(gè)結(jié)果是不是能提供一些參考？

　　2、這些16支長牛增強(qiáng)型提高收益的法寶基本分為兩類：

　　(1)在中證500指數(shù)中優(yōu)選行業(yè)，有6支：醫(yī)藥生物、制藥、消費(fèi)、食品飲料、農(nóng)牧漁(懷疑人生了吧，這也行！)、耐用消費(fèi)品；

　　(2)基于中證500成分股做策略優(yōu)化，有10支，顯然SNLV(行業(yè)中性低波動(dòng))和LBLV(低貝塔低波動(dòng))最有效。跟蹤500SNLV指數(shù)基金為景順長城中證500行業(yè)，場外基金代碼003318，基金成立時(shí)間為2017年3月3日，應(yīng)該也建倉完了。

　　3、再看下統(tǒng)計(jì)的7個(gè)牛熊階段里各階段收益情況，通過百分位看(最后一行)就是500全收益在長牛們中能排老幾，比如百分位為100%的意思是所有的長牛指數(shù)都比500收益高。

　　在2007年牛瘋長、2008年熊急跌、2014年前幾年的熊陰跌、2015年熊急跌四個(gè)階段，增強(qiáng)型都完爆(100%或者接近100%)中證500指數(shù)。

　　在2008-09熊大反彈(小牛市)、2014年牛瘋長兩個(gè)階段里，只有少數(shù)指數(shù)比中證500強(qiáng)。

　　當(dāng)下(20160122 - 20170906)熊震蕩(？)階段，70%的增強(qiáng)型長牛指數(shù)都比中證500強(qiáng)。

　　總結(jié)規(guī)律的話，一句話：長牛指數(shù)們的增強(qiáng)也不是萬能的，一如既往的。

　　4、再仔細(xì)看一下，有沒有哪個(gè)指數(shù)跨越兩輪牛熊7個(gè)階段，每個(gè)階段都秒殺中證500呢？

　　還真有，它就是500ERC(中證500等風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)指數(shù))！看下它各個(gè)階段在長牛們中的排位，發(fā)現(xiàn)除了08-09小牛市驚艷外，其余都在中位數(shù)附近，所以整體下來的它收益還是中間位置。

　　5、如果要預(yù)測未來，當(dāng)然得找最近的過去做參考了，當(dāng)前這個(gè)階段(熊震蕩？)哪些指數(shù)牛掰呢？

　　6、這些增強(qiáng)長牛指數(shù)們里面，行業(yè)優(yōu)選類生物制藥最好，策略類里面SNLV和SBLV最好，那么如果在中證500指數(shù)成分股里找到制藥生物相關(guān)的股票，再用低波篩一下，買入這些股票，然后。。。(雖然沒測，但感覺找到了發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)。

　　(原文轉(zhuǎn)載自：阿甘量化投資)