獨立投資人木羊：強勢股不等于熱門股我是如何挖掘出西水股份的

不如走遠 2017-09-26

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都能找到投資樂趣

訪談主持|江濤樂趣投資創(chuàng)始人對牛人比對牛股更感興趣

訪談嘉賓|木羊獨立投資人近20年投資經驗

文字整理|樂趣投資（ID:lequtouzi）

全文約4100字，閱讀時間約8分鐘

交易魔方中的強勢板塊并非熱門板塊

江濤：樂趣投資下午茶，4點一起來喝茶。6月30日我們做節(jié)目的題目就叫（獨立投資人木羊：下半年低點可能在9月、10月還是要在銀子里找金子（附案例：保變電氣為何在一年半翻4倍）。在節(jié)目的最后，您提到上半年發(fā)現?？低?/strong>，也發(fā)現了華僑城。第一次提到西水股份，說它是一只被低估的保險股。7月第一周，正好西水股份表現的很不錯。西水股份是你從銀子里面找到的一個金子嗎？你當初為什么會發(fā)現西水股份？

木羊：因為在年初的直播里面，我一直在提交易魔方。交易魔方是按照大盤、板塊、個股三個層面，在這里面又分成了從底部啟動上漲的、從高位回落的、以及被拋棄的三個部分，就構成了一個魔方。一般來講，在市場還不錯的情況下，我們就會去找那些相對來說比較強的板塊，這些板塊會持續(xù)一段時間。

因為我們找的并不是熱門板塊，而是找強勢板塊。熱門板塊就相當于你每天從漲幅榜找，反正就是各大網站、自媒體每天都在說的那些板塊，這些板塊通常會被列到熱門板塊。但是還有一些板塊一直在漲，雖然可能好長時間都沒有一個漲停，但它就是天天漲，漲不停（笑）。

江濤：熱門股和強勢股之間一個比較明顯的區(qū)別是在哪里？

木羊：從強勢股來說，第一它是有資金進場，這個可能和熱門股相近。第二個就是在上漲的過程中放量，下跌的時候縮量，在一個上升趨勢當中，屬于一個非常良好的控盤狀況。而且它漲得多，跌得少，比如20天里可能有15天是上漲的，5天是下跌的。

但它不像熱門股，熱門股票可能就是只漲三五天，不過這三五天每天都是漲停板。比如最近的華北高速就屬于熱門股，但熱門股比較大的問題是你很難進去，包括前期的雄安板塊，等你進去了就很容易被人撂到一個高位。

西水股份案例：如何從銀子里面找到金子

江濤：你是什么時候關注到西水股份？什么理由吸引了你的注意？

木羊：是在6月21日這一天。我們先看看整個保險板塊的所有股票。

江濤：中國平安應該是保險股的龍頭。

木羊：對。在我的保險板塊里面就這幾只：天茂集團，西水股份，中國平安，新華保險，中國太保和中國人壽。

我們先一個一個看，可以看到，天茂股份之前是一波下跌，在5月份的時候出現放量，但是放量不是很有規(guī)律，而且前面整體是一個弱勢狀態(tài)，所以我不認為它是一個強勢股。但是它最近的量也比較大，可以去關注。

江濤：跟漲吧？

木羊：對，屬于這樣的品種。我們來看西水股份，特別有意思，它從下跌的時候就開始放量，但是跌不多，從15元跌到14元，跌了1元，又在4月底的時候回到地量的狀況。這說明什么？在這個階段往下打是沒有供給的，前面地位的量是什么人在出？一定是聰明錢，他們進場了。

江濤：哦，聰明錢在15塊錢的時候已經進場了？

木羊：對，他們的成本區(qū)大概是17元到14元這樣的一個區(qū)域里，而且上漲放量，下跌縮量，從5月份開始很有規(guī)律。特別從5月份開始拉升以后，一直都有很多大的陽線，而你看到陰線都是非常小，就說明已經被控盤。

再來看中國平安。整個過程都在放量，從低位一直上漲，這就是龍頭表現?？紤]到一些走的非常強的股票可能要有一些回落，這樣的股票我就不敢再去做，因為可能會追高。

再看新華保險，屬于中規(guī)中矩，但是資金控盤的情況不是特別的好，沒有像西水股份在低位放那么大的量。

再看中國人壽，是光放量不上漲?。ㄐΓ?/span>

江濤：這意味著什么？

木羊：意味著它的主力控盤時大家沒有形成合力。像這種股票都有很多基金在里面，他們并沒有成為合力，都想去做，但沒有人挑頭把它拉起來，大家只能等著。

所以在這6只股票里面，我只能選西水股份。再看西水股份的市盈率，我看到的時候市盈率非常低，那個時候的市盈率是1倍。

江濤：1倍？

木羊：現在是3倍。

江濤：3倍的市盈率？那完全被低估了。我覺得這就是金子被人遺忘在一個角落里了。

木羊：對，你看它的每股收益非常高。雖然我每天都會看強勢板塊里的強勢股，但是它之前并沒有真正吸引到我的注意力?？墒窃?/span>6月21日這天，放了一個非常大的量，是前面兩周以來的最大量。

江濤：6月21日它當天的漲幅是多大？放了這么大的量之后。

木羊：將近6%，從這個幅度來講，是我可接受的。漲起來的時候股價是18元，基本上和莊家的成本是差不多的，虧個10%就頂天了。所以，對于這樣的品種來講，你大概進30%、40%的資金都沒有問題，可以成為你的重倉股。

從這天開始，后面它的走勢就非常好，上漲放量，下跌縮量。而且前期重要的低點都沒有被跌破，所有的陰線都是很小很小的陰線，下跌幅度非常小。所以這樣的股票就是值得我們去做的，這就是一個被低估的股票，也是我們之前說的從價值投資變成了成長投資。

江濤：在你的價值投資分類里面，它從價值型轉型到成長型。

木羊：未來我要去關注的話，可能會關注這個高位，大概在29元附近，調整之后可能還依然有進場的機會。這就看保險板塊是否會跌落下來。

江濤：那要看中國平安。中國平安作為龍頭的話能撐得住，西水也應該會跟著走強。我覺得挺有意思的，在這6只保險股里面，如果按照強勢股的標準，中國平安肯定是強勢股，在交易魔方的左上角。

木羊：對?，F在除了中國人壽還不算強勢股，剩下全都是強勢股。

樂視網案例：交易魔方中的弱勢股代表

江濤：因為像你說的，這些股票都持續(xù)了一段時間上漲放量，持續(xù)在拉升，所以這些股票其實是強勢股但而不是熱門股。

在交易魔方的左上角，屬于從大盤、板塊、個股來說都是強中強的股票，在交易魔方的右下方會有什么股票？我們是不是可以對照看看？一方面我們要抓住機會，另一方面對處于交易魔方右下角的股票，你要關注的話，可能也要注意其中的風險。

木羊：那我們現在說一個講故事的股票，賈老板的股票。

江濤：就是這一周的熱門股樂視網。

木羊：但它并沒有交易。

江濤：對，屬于輿論上的熱門股。

木羊：去年8月份的時候，我們看到樂視網的半年報財報，有一個非常有意思的數據，樂視網的營業(yè)收入大概在100億左右，看起來好像還不錯。但它的營業(yè)成本是多少呢？也是100億。

江濤：幾乎相差無幾啊。

木羊：對，就相當于這些錢全都花出去了。因為以前我是做財務的，會計出身，知道對于一個公司特別致命的其實并不是你的收入有多少，要注意到的點就是你的應收賬款是多少。我印象中去年樂視網的應收賬款大概是40億。

應收賬款雖然是你的，但是能不能收回來，尤其是短期變長期的，那基本上就可能呆到死賬了，再加上存貨20億，這兩個數據加起來非常大，這些都是非常危險的信號。

我們看到，雖然這些財報數據都是負面的信息，但是在走勢圖表當中，實際上聰明錢已經告訴我們，這家公司可能有問題。2016年6月3日，樂視網剛剛停牌完上市，因為停了半年的時間，這天出現了一個非常大的陰線的量。也有人說這是陽線，因為低開高走，但你要注意到的是，這天收盤的位置對于整個K線來說，它并不屬于高位，而是中間偏下的位置。

要知道，一根K線的上影線部分是屬于空頭的，最高價則是空頭的陣地，也就說多頭打不上去了，是空頭打下來的起點。這天相對于停牌之前來講，它是一個收低的位置，又有這么大的量，顯然很多人被套在高位了。你被撂在高位不要緊，后面是否有解放軍來救你？后面沒有。

這里可以跟大家說一個概念，就是一根大陽線的低點是我們考慮的支撐位，一根陰線的高點是我們考慮的阻力位。對于大陰線、大陽線，或者放大量的陰線、陽線，你都要考慮到。對于樂視網這樣的品種來說，高位放量就是一個阻力位。后面不斷下跌-橫盤-放量，但是放量又不漲，那你說我是聽樂視網給我們講故事，還是看資金怎么做。

所以知道樂視網半年報的時候，我們大概在8月份，但是主力真正跑的時候可是在6月份，有一些人最早拿到財報的人已經看到了樂視網有問題。

如果把我們整個交易魔方的體系放到這里來，實際上我們根本就不會花精力去看樂視網的。

江濤：為什么呢？

木羊：你沒必要去看它啊。

江濤：因為有那么多好的股票。樂視網完全沒有強勢股的概念，因為你對強勢股的定義是逐步在走高，而樂視網是一個逐步走低的過程，所以我覺得樂視網是在交易魔方的右下方，而且成交量還一直在不斷放大。

木羊：成交量放大就是出貨。你注意剛才我們說的西水股份，成交量放大之后它跌了一點，就停在那里不往下跌了。

江濤：所以這是強勢股和弱勢股之間一個比較明顯的對比。

木羊：強勢股會有一個放量上漲的過程，但是在樂視網中我們根本看不到放量上漲，只見它忽悠。就包括這兩天也有好多人在問，說新都退給我們什么啟發(fā)之類的問題。

其實對這些東西沒必要去考慮它，也沒必要太耗費精力去看它。

不要妄圖抄底可能付出太多的時間成本

江濤：是的，在新都退市前的那一天做節(jié)目時我們也在說，雖然那天給了你5%的漲停，但是對這樣的收益你也不要動心。

木羊：對，只要是不在一個強勢的狀況，那么你不要去做。很多人說我要去抄底，但萬一抄不到，實際上你耽誤的很多成本都是時間。你的時間成本付出的太多了。

盡量去做那些強勢股，這里面說的強勢股不是那些熱門股票，因為熱門股票很可能把你套在一個高位。我們之前做過一個量化策略，就是做每天漲幅居前的股票，最后的結果是半年的時間大概虧了70%吧。

江濤：申萬活躍股指數前段時間比較熱，它是拿換手率最高的股票作為樣本股。也是從1999年年底的1000點開始，到了2017年年初跌了九成，收在10.11點，后來這個指數就無疾而終了。

木羊：對，千萬不要去做這種傻事。

江濤：所以熱門股的標準中換手率也是其中的一塊。

木羊：換手率比較大，漲幅可能也比較大，你有可能是追高。熱門板塊里面有沒有強勢股要甄別，不能看到漲停就去追。我看很多朋友都特別喜歡每天看漲幅榜，或者找敢死隊。要知道敢死隊是有資金支持的，我們大部分人可沒資金支持。人家是提前于漲停板的時候進，第二天稍稍有盈利就走了，你可能還傻傻地跟那兒等著，套的就是你。所以千萬不要那么去做。

看好強勢板塊中的鋰電板塊

江濤：所以做強勢板塊里的強勢股，相對來說既安全、上漲概率又比較大的品種了。在上周你從銀子里面發(fā)現了西水股份這樣的金子，這周有沒有可以跟我們分享的強勢股？就從強勢板塊開始說吧。