不管是年中的金融工作會議還是近日的十九大報告，都強調(diào)金融要服務于實體經(jīng)濟。這定調(diào)了今后金融業(yè)發(fā)展的大方向，不管是傳統(tǒng)金融還是互金，不管是銀行、保險、資管，還是互金里面的網(wǎng)貸、消費金融平臺，發(fā)展的大方向都應該是服務實體經(jīng)濟。這也是以往政策的延續(xù)，減少資金空轉(zhuǎn)，促進資金回流實體經(jīng)濟，早已是金融監(jiān)管政策的重點。

就這幾年風起云涌的互聯(lián)網(wǎng)金融而言，發(fā)展的最大成就在消費金融。規(guī)模較大的互金平臺基本都是靠消費金融把規(guī)模做大的，如今正在風風光光上市的公司如趣店、拍拍貸，都是做消費金融。消費是實體經(jīng)濟的一部分。在支持消費、發(fā)展消費金融方面，互金可謂形成了不小的成就。不過在產(chǎn)業(yè)金融方面，互聯(lián)網(wǎng)金融取得的成績很一般。這是什么原因，未來又會有什么轉(zhuǎn)機嗎？

互金行業(yè)在產(chǎn)業(yè)金融領域發(fā)展如何？

供應鏈金融是產(chǎn)業(yè)金融較為成熟的模式，借助產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的數(shù)據(jù)資源與信用中心的地位，評估上下游供應商與經(jīng)銷商的信用水平，進而進行更為有效的獲客與風控。

網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在供應鏈金融方面發(fā)展狀況如何？網(wǎng)貸之家近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年1-9月P2P網(wǎng)貸行業(yè)供應鏈金融業(yè)務成交量約為688.3億元，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量的比例僅為3.23%。

相比之下，銀行的規(guī)模要大很多。中行的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中行為超過217家核心企業(yè)提供了保理、供應鏈金融服務，服務范圍延伸至上下游企業(yè)1600余家，融資金融累計近2000億元。一家銀行的規(guī)模要比整個網(wǎng)貸行業(yè)的供應鏈金融業(yè)務規(guī)模大兩倍。

另外，數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸行業(yè)涉及供應鏈金融業(yè)務的正常運營平臺約為118家，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺的比例為5.89%。不管是平臺數(shù)量還是成交量，供應鏈金融業(yè)務在整個行業(yè)占比都不高。

即使是有供應鏈金融業(yè)務的平臺，也往往不以供應鏈金融為重點。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，涉及供應鏈金融的118家平臺中，83家平臺供應鏈金融業(yè)務占比不足60%。供應鏈金融業(yè)務占比在90%及以上的平臺只有22家。

在具體的網(wǎng)貸平臺方面，2017年以來，供應鏈金融業(yè)務成交量較大的平臺包括草根投資、金聯(lián)儲、匯盈金服、聚寶匯、道口貸、海融易、理財農(nóng)場、珠寶貸等。相對來說交易規(guī)模都不算大，最大的平臺草根投資今年以來累計成交87億，而規(guī)模較大的網(wǎng)貸平臺往往一個月的成交就可以達到八十多億。

互金企業(yè)發(fā)展供應鏈金融存在哪些難點？

為什么互金平臺做供應鏈金融業(yè)務，規(guī)模難以上去呢？

首先，供應鏈金融針對的是企業(yè)法人，而對公業(yè)務是銀行的重心業(yè)務，網(wǎng)貸平臺相對于銀行缺乏足夠的競爭力。銀行口碑、信譽更好，提供的貸款金額更大，利息更低，如果能選擇，企業(yè)肯定優(yōu)先選擇銀行的借款。網(wǎng)貸等互金平臺的機會在于放款效率更快，另外銀行不愿意服務的較小金額的貸款需求，網(wǎng)貸平臺也有一定機會。不過較為明顯的情況是，優(yōu)質(zhì)企業(yè)往往是銀行的客戶，網(wǎng)貸平臺能獲得優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為客戶的可能性小于銀行。

就網(wǎng)貸平臺的服務供給能力而言，一方面是受政策限制，針對單個企業(yè)法人的放款金額不能超過100萬。而供應鏈金融的客戶往往資金需求較大，不一定能滿足客戶的資金需求。更為重要的一方面是，互金行業(yè)還沒有針對產(chǎn)業(yè)金融形成有效的解決方案。在消費金融領域，互金企業(yè)已經(jīng)形成了以大數(shù)據(jù)風控技術、人臉識別等身份鑒定技術為核心的風控體系，借助海量數(shù)據(jù)來輔助風控，形成了消費金融服務的一套行之有效的解決方案。在產(chǎn)業(yè)金融領域，企業(yè)數(shù)據(jù)普遍較為單調(diào)、匱乏，沒有行為數(shù)據(jù)、運營商數(shù)據(jù)等資料，甚至很多企業(yè)可能連電商數(shù)據(jù)都比較少。在這種情況下，互金公司很難有效判斷企業(yè)信用狀況，借貸行為也就難以開展。

此外，在消費金融領域，存在著小額、分散、高息的狀況，互金公司往往可以通過高息來抵消壞賬。金額較低，即使高息，客戶的感知也不明顯。但在產(chǎn)業(yè)金融領域，則是較高的金額與數(shù)量較少的客戶群體，高息會帶來沉重負擔，難以為客戶所承受，因此互金行業(yè)難以通過高息去掩蓋壞賬損失。在消費金融領域的運作模式拿到產(chǎn)業(yè)金融就非常不適用。

另外與消費金融不同的是，產(chǎn)業(yè)金融的客戶需要一家一家談下來，需要實地做盡調(diào)來獲取信息，制定風控方案來控制風險，不像消費金融可以完全線上化。因此也就無法高效獲客、控制風險。

綜合多種原因，雖然供應鏈金融的單筆放款金額較大，但平臺形成的交易規(guī)模往往不高。

互金在供應鏈金融領域有沒有機會？

目前來看，互金在供應鏈金融領域還不到大規(guī)模爆發(fā)的時候，不過機會也在一步步降臨，主要體現(xiàn)在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的線上化、數(shù)據(jù)化正在推進，有望帶來更多的數(shù)據(jù)資源，輔助信用判斷。

螞蟻金服的網(wǎng)商銀行以及京東金融都依托母公司的電商數(shù)據(jù)，開發(fā)了供應鏈金融產(chǎn)品。在網(wǎng)貸平臺中，金聯(lián)儲依托合作企業(yè)B2B公司金銀島的大宗商品交易數(shù)據(jù)，來輔助金融業(yè)務；珠寶貸依托多家從事珠寶行業(yè)的股東提供的資源，拓展網(wǎng)貸業(yè)務；道口貸的項目資源則來自于知名校友控制的上市公司或行業(yè)龍頭企業(yè)。

也就是說，依托來自股東等渠道的電商數(shù)據(jù)，或者線下經(jīng)營數(shù)據(jù)，已經(jīng)成為互金公司發(fā)展供應鏈金融的重要途徑。

目前，由于互聯(lián)網(wǎng)化、信息化的推進，產(chǎn)業(yè)運營的線上化、數(shù)據(jù)化在不斷加深。這些途徑主要包括第三方支付、行業(yè)垂直SaaS、電子發(fā)票、物聯(lián)網(wǎng)等。

針對B端的支付業(yè)務積累了核心企業(yè)以及上下游的資金流動情況，對供應商、經(jīng)銷商的運營狀況有更深了解，做供應鏈金融會有更多支撐，如聯(lián)動優(yōu)勢、快錢等支付公司都在做供應鏈金融相關的業(yè)務。

行業(yè)垂直SaaS也是形成行業(yè)線上數(shù)據(jù)的重要路徑。如有的商貿(mào)物流領域的SaaS服務商，基于同城、零擔、整車等運輸場景，為貨運企業(yè)提供信息化解決方案，也就積累了大量企業(yè)數(shù)據(jù)，在此基礎上也在探索推出供應鏈金融業(yè)務。

電子發(fā)票也可以將企業(yè)的重要生產(chǎn)經(jīng)營信息線上化，特別是當企業(yè)意識到電子發(fā)票可以輔助信用決策進而可能幫助小微企業(yè)獲得貸款后，也在一定程度上會提供企業(yè)推廣電子發(fā)票的積極性。

物聯(lián)網(wǎng)則可以通過傳感設備將企業(yè)更多的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)化，使生產(chǎn)經(jīng)營信息更加透明，幫助企業(yè)形成更多數(shù)據(jù)。這對于判斷信用會是比較大的幫助。

當前這些領域都還沒有大規(guī)模普及，也就還沒有形成足夠的數(shù)據(jù)能量。如果第三方支付、行業(yè)垂直SaaS、電子發(fā)票、物聯(lián)網(wǎng)等領域有一天突破現(xiàn)今的發(fā)展桎梏，在企業(yè)生產(chǎn)運營中大規(guī)模使用，則有望將供應鏈金融推向一個新的風口地位。

當然，即使未來憑借這些領域的廣泛普及，形成巨大數(shù)據(jù)量，也存在整合難度。數(shù)據(jù)的歸屬是多元的，這就需要互金企業(yè)需要很強的資源整合能力，在數(shù)據(jù)充分的時候，可以將這些數(shù)據(jù)進行有效的歸集與整合，為供應鏈金融業(yè)務的起飛提供燃料。