先說(shuō)一下大盤，本周市場(chǎng)反復(fù)砸底，只有反抽沒(méi)有反彈，周五砸到短線底背離，終于開始階段性反彈（創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)漲），鑒于藍(lán)籌股波段見(jiàn)頂（中國(guó)平安，貴州茅臺(tái)為標(biāo)志），小盤股題材股能活躍是好現(xiàn)象，預(yù)計(jì)下周中小創(chuàng)八成個(gè)股進(jìn)入溫和的反彈周期，12月首周屬于可操作期。

鑒于本輪周期股漲價(jià)題材率先企穩(wěn)，其中MLCC漲價(jià)是新出現(xiàn)的題材，龍頭品種 000636 風(fēng)華高科倍受資金青睞（有人說(shuō)將復(fù)制方大炭素走勢(shì)，證實(shí)或證偽？）

于是這個(gè)周末，戰(zhàn)將重點(diǎn)研究了MLCC板塊，探尋該板塊的投資邏輯。

最先關(guān)注000636是在11月中旬，當(dāng)時(shí)有TMT首席趙曉光力推，我特別重視。但當(dāng)時(shí)大盤調(diào)整，個(gè)股暴殺，就不太敢買強(qiáng)勢(shì)個(gè)股，害怕補(bǔ)跌，一直想等回調(diào)的機(jī)會(huì)買入，結(jié)果就是不調(diào)整，貼著五日線一路上行，本周有加速跡象（盤口上看，各路大資金反復(fù)差價(jià)，周四廢板周五繼續(xù)走強(qiáng)，確實(shí)有點(diǎn)方大炭素7月6日廢板反包的加速走勢(shì)），這個(gè)位置能不能繼續(xù)上車，我也是打個(gè)問(wèn)號(hào)，所以必須弄明白投資邏輯。

我們從需求端和供給端，簡(jiǎn)述本輪MLCC價(jià)格持續(xù)上漲的原因：

一、需求端

智能化將驅(qū)動(dòng)MLCC需求爆發(fā)，當(dāng)前的核心驅(qū)動(dòng)是消費(fèi)電子及汽車電子。智能手機(jī)通信標(biāo)準(zhǔn)及處理能力升級(jí)，將使MLCC用量增加（每只高端手機(jī)需要MLCC數(shù)量將達(dá)到550—900顆，單機(jī)用量增加80%—200%）；純電動(dòng)汽車單車所需MLCC器件數(shù)量約為普通內(nèi)燃汽車的6倍；隨著后續(xù)5G時(shí)代到來(lái)，智能化又將給MLCC帶來(lái)巨量需求。

二、供給端

上圖顯示，全球MLCC格局第一梯隊(duì)為日本村田，韓國(guó)三星，太陽(yáng)誘電，TDK等；第二梯隊(duì)為臺(tái)灣廠商國(guó)巨，華新科等；第三梯隊(duì)才是大陸廠商風(fēng)華高科，宇陽(yáng)科技為代表。

然而，正是日韓核心廠商產(chǎn)能及產(chǎn)品的戰(zhàn)略性調(diào)整，導(dǎo)致一般型MLCC產(chǎn)品供給緊張。2016年中旬，日本廠商TDK宣布退出一般型MLCC業(yè)務(wù)，將大力拓展汽車電子業(yè)務(wù)；同期，日本廠商村田也將發(fā)展重心轉(zhuǎn)移到汽車電子市場(chǎng)；隨后，韓國(guó)三星，臺(tái)灣企業(yè)也紛紛加大轉(zhuǎn)型步伐。

需求端的集中爆發(fā)，和世界前沿MLCC供應(yīng)商的轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致一般型MLCC產(chǎn)品產(chǎn)能嚴(yán)重空缺，從而使中國(guó)大陸以風(fēng)華高科、宇陽(yáng)科技為代表的第三梯隊(duì)，躋身傳統(tǒng)MLCC產(chǎn)品一線供應(yīng)商。

風(fēng)華高科總裁王金全表示：公司目前的MLCC排單已到明年三季度，到明年三季度貨源還比較緊張，預(yù)計(jì)此輪漲價(jià)潮將延續(xù)到明年。

由此可見(jiàn)，000636的業(yè)績(jī)大爆發(fā)是可以被證實(shí)的，至少在明年三季度以前，業(yè)績(jī)?nèi)詫⒊尸F(xiàn)井噴走勢(shì)，預(yù)計(jì)在明年四季度出現(xiàn)拐點(diǎn)，至于是否有個(gè)別券商報(bào)告說(shuō)的幾十億利潤(rùn)還有待商榷，是否能走成方大炭素大妖走勢(shì)也有待觀察，中線邏輯沒(méi)有問(wèn)題，目前股性已經(jīng)激活，盡量低吸為主，不追高。

下面我們重點(diǎn)談一談MLCC整體板塊的投資機(jī)會(huì)。

但凡一只牛股持續(xù)，還是需要板塊效益，獨(dú)角戲也不好唱，比如石墨電極之方大炭素，同期還是有永東股份，寶泰隆等個(gè)股輪番助攻（雖然都被證偽）。

相比石墨電極，MLCC板塊除了風(fēng)華高科，倒是有一些正宗個(gè)股（三環(huán)集團(tuán)，火炬電子等），周五盤面看，被動(dòng)元器件板塊及上游都有拉升跡象（早盤太極實(shí)業(yè)，亞翔集成等晶圓廠企業(yè)大幅拉升，午盤MLCC載帶行業(yè)龍頭 002859 潔美科技大幅拉升）

以上板塊個(gè)股，除了風(fēng)華高科已經(jīng)被市場(chǎng)選中，我精中選精（結(jié)合公司基本面，實(shí)質(zhì)性受益情況，還有形態(tài)和股性），強(qiáng)烈看好MLCC電子封裝載帶龍頭——002859潔美科技，最適合游資接力，正所謂“風(fēng)華絕代，潔美無(wú)暇”——

最后重點(diǎn)談一下002859潔美科技的看好邏輯。

潔美的主營(yíng)是電子元器件（不僅是芯片半導(dǎo)體，還包括電容電阻電感二極管三極管，MLCC等元器件）的紙質(zhì)載帶、塑料載帶及膠帶，業(yè)內(nèi)唯一一家提供薄型載帶整體解決方案的集成供應(yīng)商，打破了國(guó)外企業(yè)長(zhǎng)期壟斷局面，并已躋身全球知名電子元器件供應(yīng)商，真正實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。

002859潔美科技上市募集資金項(xiàng)目——轉(zhuǎn)移膠帶，是電子元器件制造過(guò)程中的核心載帶，這個(gè)領(lǐng)域國(guó)內(nèi)幾乎是空白，這個(gè)市場(chǎng)非常大，僅陶瓷電容器 MLCC 一個(gè)應(yīng)用國(guó)內(nèi)的需求就是 44.8 億平方米，而公司擴(kuò)建的產(chǎn)能才 2 億平方米，僅僅 MLCC 一個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用就可以擴(kuò)大幾十倍產(chǎn)能，還別說(shuō)其它領(lǐng)域。這個(gè)項(xiàng)目公司延續(xù)前面紙質(zhì)載帶，塑料載帶的發(fā)展路徑——也就是先進(jìn)原料把產(chǎn)品做起來(lái)，然后再自己搞上游原料，最后形成全產(chǎn)業(yè)鏈的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

公司客戶都是上市公司和世界 500 強(qiáng)，基本囊括MLCC全球供應(yīng)端的大客戶，客戶材料的采購(gòu)數(shù)量巨大，目前公司主要客戶包括韓國(guó)三星 、日本村田、日本松下 、國(guó)巨電子、日本京瓷、太陽(yáng)誘電、風(fēng)華高科、順絡(luò)電子 、華新科技、厚聲電子等一些國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)，其中韓國(guó)三星授予公司“優(yōu)秀供應(yīng)商”，日本村田授予公司“優(yōu)秀合作伙伴”。此外，公司的各類主要產(chǎn)品（如紙質(zhì)載帶、上下膠帶等）獲得了下游多家客戶的產(chǎn)品承認(rèn)書并進(jìn)入其供應(yīng)商體系。

11月中旬MLCC龍頭風(fēng)華高科啟動(dòng)的時(shí)候，其實(shí)論壇里看到過(guò)介紹潔美的帖子，最近賣方團(tuán)隊(duì)及研究員也開始陸續(xù)推MLCC載帶龍頭——002859潔美科技，最近公司更迎來(lái)47家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，隨著MLCC板塊風(fēng)口加大，大盤逐步企穩(wěn)，我覺(jué)得002859潔美科技可能會(huì)真正形成合力。

風(fēng)華絕代，潔美無(wú)暇——MLCC風(fēng)口正當(dāng)時(shí)！

最后，關(guān)于更多股市資訊和個(gè)股點(diǎn)評(píng)可以緊跟我的實(shí)盤圈！一定會(huì)給你驚喜！