滬指止跌反彈如期到來 短線有望震蕩攀升

在2017年最后一個交易日市場正如上周文章中預(yù)測的迎來漲跌反彈走勢，滬指在經(jīng)歷連續(xù)5周回調(diào)之后，在3300一線階段筑底宣告完成，聚股票（公眾號jugupiao）統(tǒng)計，截至本周五收盤滬指站上短期均線上方，日線級別的均線下跌趨勢正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，MACD指標(biāo)實現(xiàn)零下金叉黃白線的剪刀差有望繼續(xù)放大，市場在進入2018年之后有望進入階段攀升走勢。

2018年依舊結(jié)構(gòu)上行 震蕩市更注重局部機會

2018年的行情在大趨勢上個人認為依舊是震蕩的結(jié)構(gòu)性行情，我們應(yīng)該去關(guān)注哪些市場機會？個人在投資方向上是堅定看好高端制造業(yè)這一市場機會。制造業(yè)在2018年將是大放異彩的一年，也是眾多跨國公司誕生的一年。

制造業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，面向世界打造制造強國

據(jù)統(tǒng)計局初步核算，2016年中國制造業(yè)產(chǎn)值為744127億元，比上年增長6.7%。2012年---2016年工業(yè)產(chǎn)業(yè)每年增加值均在20萬億以上，并逐年增長2016年工業(yè)增加值超過以往4年的數(shù)值，其增長速度也保持在6%的高水平。

先進制造業(yè)是年初政策焦點 制造強國已經(jīng)成為新一屆政府的重點發(fā)展戰(zhàn)略

2017年的重要會議提出“經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段”及“制造大國向制造強國轉(zhuǎn)變”，先進制造業(yè)是年初政策焦點。制造強國已經(jīng)成為新一屆政府的重點發(fā)展戰(zhàn)略,也將是未來10年甚至20年大方向。在19大政府工作報告中指出:必須要培養(yǎng)出一批有國際競爭力的企業(yè)及產(chǎn)業(yè)集群,可以理解為未來會更加支持龍頭企業(yè),并圍繞龍頭企業(yè),將整個產(chǎn)業(yè)鏈做大做強。一批制造業(yè)龍頭企業(yè)的地位越發(fā)凸顯,在國內(nèi)市場已經(jīng)可以完全替代進口,我們認為這些行業(yè)龍頭未來在國際上的市占率也將持續(xù)提升,依然擁有巨大的成長空間。對比標(biāo)普500制造業(yè)成分股平均10%左右的增速,2017年23倍估值,國內(nèi)制造業(yè)核心資產(chǎn)的估值有望提升至25-30倍區(qū)間。

投資主線：

鋰電設(shè)備：市場出現(xiàn)關(guān)于2018年補貼政策的傳言,但政策導(dǎo)向是明確的:鼓勵高能量密度電池、鼓勵新能源乘用車發(fā)展。我們再次強調(diào),國內(nèi)新能源汽車滲透率較低,未來是產(chǎn)業(yè)大趨勢,值得長期投資,我們需要具備全球化思維,德系開始和中國電池廠合作,一些電池廠也會去歐洲建廠,中國電池廠出海,把國產(chǎn)設(shè)備帶出海,未來中國會出現(xiàn)國際首屈一指的鋰電設(shè)備龍頭,重點標(biāo)的為先導(dǎo)智能、科恒股份等。

半導(dǎo)體設(shè)備：中國半導(dǎo)體設(shè)備銷售額占比已經(jīng)由2005年的4%提升至2016年的16%,到2020年,中國計劃建造26座晶圓廠,將帶來未來幾年半導(dǎo)體設(shè)備最確定的投資機會。同時由于配套比例的要求,未來國內(nèi)設(shè)備企業(yè)將深度參與和受益。目前具有一定競爭力的產(chǎn)品主要包括:單晶爐、刻蝕機、CVD、清洗機、封裝設(shè)備、潔凈室建設(shè)等,市場份額約為全球10%,與半導(dǎo)體行業(yè)銷售收入的30%仍然存在巨大差距。看好新一輪投資浪潮下半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)的機遇,首推單晶爐設(shè)備龍頭企業(yè)晶盛機電,半導(dǎo)體設(shè)備龍頭北方華創(chuàng);關(guān)注長川科技、至純科技、亞翔集成。

工程機械：2017年11月挖掘機銷量達到13822臺,遠超1.2萬臺的預(yù)期,同比增長107.4%。12月份增幅估計也會在90%以上,全年銷量調(diào)高至14萬臺、18~19年需求有望超16萬臺,國產(chǎn)設(shè)備市占率已經(jīng)超過50%,其中龍頭三一重工有望達到25%。隨著庫存泵車出清、環(huán)保嚴查排放不達標(biāo)的挖掘機和攪拌車,明后年工程機械板塊仍將迎來火爆的需求。重點標(biāo)的為龍頭三一重工、浙江鼎力、恒立液壓。

軌交設(shè)備：市場近期較為關(guān)心財政部PPP政策收緊對軌交板塊的影響。我們認為,軌交PPP項目大部分為各城市規(guī)劃項目,落地始終較為謹慎,在在建項目中占比很小,對板塊整體影響有限。2018年動車組需求中樞有望提升15%-20%、城軌車輛需求有望維持30-40%增速,動車組密集進入大修期帶來新增長亮點,重點標(biāo)的:康尼機電、中國中車,看好華鐵股份,受益標(biāo)的神州高鐵、鼎漢技術(shù)、永貴電器等。