對沖基金研究(HFR)數(shù)據(jù)顯示，量化對沖基金管理的資產(chǎn)金額已在2017年十月底超過了9400億美元，幾乎是2010年水平的兩倍。對沖基金的高管們表示，第四季度的增長仍然強勁。預(yù)計今年這一管理規(guī)模將超過1萬億美元，得益于對各種算法投資策略興趣的持續(xù)升溫。

　　今年量化對沖基金管理規(guī)模即將超過一萬億美元，得益于近年來對于各種算法投資策略興趣的持續(xù)升溫。很多傳統(tǒng)的對沖基金現(xiàn)在也開始招收數(shù)據(jù)科學(xué)家和程序員，來幫助其轉(zhuǎn)型成為量化對沖基金。

　　量化基金領(lǐng)頭羊Two Sigma就是一個成功的案例，資產(chǎn)規(guī)模從2011年的60億美元左右暴漲至2017年的510億美元，超越老牌量化對沖基金文藝復(fù)興基金(Renaissance Technologies) 和DE Shaw。

　　不只是量化對沖基金，許多傳統(tǒng)的對沖基金，甚至共同基金都開始采用量化策略。英國《金融時報》引用的摩根士丹利分析報告指出，過去六年，采用量化策略的基金，包括了新型的交易所交易基金ETF和業(yè)已成熟的對沖基金，年增長率高達15%，并掌管約1.5萬億美元的資金規(guī)模。

　　量化策略過快的增長也令一些基金經(jīng)理擔(dān)憂，過多依賴量化交易策略會讓市場變得更復(fù)雜、更脆弱，尤其是被越來越復(fù)雜的策略包裝，出售給私人投資者的交易所交易基金(ETF)。

　　在目前股市低波動率環(huán)境下，量化對沖策略并不占優(yōu)勢。 量化基金在波動率上揚、股價承壓的時期表現(xiàn)最好，他們的算法可以迅速找到細微的股價錯配并從中獲利。平穩(wěn)運行、支撐長期投資的市場環(huán)境，對股票型基金形成提振，反而對量化基金并不友好。

　　從2016年美國大選以來，美國股市一直非常平靜。CBOE波動率指數(shù)平均為11.6，比歷史均值低了40%。在這樣的環(huán)境下，量化基金面臨巨大的挑戰(zhàn)。

　　對沖基金研究(HFR)統(tǒng)計顯示，2017年前9個月，股票型基金平均上漲了9.7%，而量化對沖基金只上漲了0.6%。去年10月，曾管理3.5億美元資產(chǎn)的量化對沖基金Acrospire關(guān)門大吉，此前遭遇了投資者大規(guī)模贖回，令資金規(guī)?？s水2/3。就連Two Sigma旗下的一只量化對沖基金Absolute Return Macro Cayman也同樣損失慘重，截至去年7月的收益率為-7.19%。

(原標題：算法投資興趣激昂 量化基金規(guī)模逼近萬億美元)

(責(zé)任編輯：DF372)