來源：期權(quán)投資 波動率分實際波動率和隱含波動率。 實際波動率就是未來一個月這個標(biāo)的資產(chǎn)真正造成的波動幅度是多少； 隱含波動率是期權(quán)賣的時候只能大概估計一下，我覺得這個期權(quán)應(yīng)該多貴，你賣的期權(quán)價格可以從那個定價公式反推出來一個波動率，這個叫隱含波動率。 我們做波動率套利，期權(quán)的價格對我們來說就是波動率，我們比較不同的期權(quán)哪個貴，哪個便宜就是比較波動率，期權(quán)有不同到期，不同行權(quán)價，價格差異是很大的，你沒有辦法比較不同行權(quán)價格到期的期權(quán)誰便宜誰貴，我只能用來比較波動率。所以波動率才是真正的期權(quán)的價格。 當(dāng)你看一個期權(quán)，你想知道它貴還是便宜，你就用這個模型把隱含波動率推出來，你看實際波動率是多少，實際波動率是可以算出來的，比如過去一個月、半年、一年，市場價格變化是有公式的，這里面我列了實際波動率的算法，最簡單的就是標(biāo)準(zhǔn)差。 你算出隱含波動率和實際波動率一比就知道這個期權(quán)是貴還是便宜。比如黑色的波動率非常高，任何人想在黑色上買期權(quán)保護(hù)下跌，一看價格就不買了，太貴了，為什么貴？因為波動率太高了，你要保護(hù)鐵礦石的價格，動不動跌停，昨天不就跌停了嘛，這種資產(chǎn)當(dāng)然期權(quán)要賣得很貴。 波動率是期權(quán)真正的價格，通過它比較不同期權(quán)哪個便宜哪個貴。隱含波動率和實際波動率就是你做波動率套利最常用到的東西。 |
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