「概念解釋」

盤前集合競價(jià)：指在股票每個交易日上午9:15-9:25，由投資者按照自己所能接受的心理價(jià)格自由地進(jìn)行買賣申請，集合競價(jià)所有交易在9:25以同一價(jià)格成交，這個價(jià)格就是開盤價(jià)。
 
一句話總結(jié)：盤前集合競價(jià)是確定當(dāng)天開盤價(jià)的一個過程。

「階段劃分」

雖然盤前集合競價(jià)只有短短的10分鐘時間，但也分為兩個階段。

9:15-9:20

投資者可以掛單也可以撤單
 
9:20-9:25

投資者只能掛單而無法撤單
 

「虛假申報(bào)」

值得注意的是，9:15-9:20這五分鐘開放式集合競價(jià)委托買進(jìn)和賣出的單子，投資者看到的匹配成交量可能是虛假的。
 
因?yàn)檫@5分鐘是可以撤單的，有些別有用心的大鱷會在9:15-9:20期間掛大單買入，引誘散戶跟風(fēng)。然后在9點(diǎn)19分30秒左右撤單。既影響了開盤價(jià)，又沒有給散戶留下撤單的時間。
 
對于這種行為，交易所會認(rèn)定其屬于異常交易行為中的集合競價(jià)虛假申報(bào)。

「虛假申報(bào)案例」

 
上交所曾經(jīng)公布過多個案例，揭示了大鱷是如何利用資金優(yōu)勢和盤前集合競價(jià)階段的時間差來影響開盤價(jià)的，比如下面這個案例：
 
某日9時15分3秒，某股票虛擬參考開盤價(jià)下跌10%。經(jīng)查，某投資者在9時15分3秒，以跌停價(jià)7.05元申報(bào)賣出1筆50萬股，占集合競價(jià)階段低于前收盤價(jià)（7.83元）5%的全部賣出申報(bào)量的95%。9時18分35秒，該投資者撤銷全部賣出申報(bào)，并在9時23分24秒改以7.51元(低于前收盤價(jià)4.09%)的價(jià)格申報(bào)買入3萬股，以7.47元全部成交。該股當(dāng)日開盤價(jià)為7.47元。開盤后該投資者繼續(xù)以7.2元至7.87元的價(jià)格申報(bào)買入18筆合計(jì)97萬股，以7.41至7.87元的價(jià)格成交53.2萬股，金額超過300萬元。
 
該案中的投資者通過大量虛假申報(bào)來影響虛擬開盤參考價(jià)，目的是為低價(jià)買入證券。具體交易手法表現(xiàn)為集合競價(jià)階段先行大量低價(jià)申報(bào)賣出，導(dǎo)致股票虛擬開盤參考價(jià)跌停，此后在短時間內(nèi)撤銷賣出申報(bào)并改為大筆買入。
 
因此，投資者應(yīng)對盤前集合競價(jià)階段的買單和賣單加以甄別，不要盲目跟風(fēng)追漲停，避免落入大鱷們的套路之中。

「尾盤集合競價(jià)」

尾盤集合競價(jià)是指將收市前或者收市后一段時間的全部委托報(bào)價(jià)集中在一起，根據(jù)不高于買申報(bào)價(jià)格和不低于賣申報(bào)價(jià)、成交量最大等原則產(chǎn)生的一個成交價(jià)格，并將這個價(jià)格作為收盤價(jià)和這個時間段內(nèi)全部成交委托的交易價(jià)格。
 
深市的尾盤集合競價(jià)時間為14：57-15：00，撮合交易最大成交量的價(jià)格即是收盤價(jià)，注意：這3分鐘不能撤單哦。

另外，滬市沒有尾盤集合競價(jià)，其收盤價(jià)是最后一筆交易的前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)。