日前剛披露10派15元的2017年三季報(bào)現(xiàn)金分配方案即引起股民轟動(dòng)的亞太地區(qū)最大的MDI制造企業(yè)——萬(wàn)華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)華化學(xué)”），再發(fā)一顆威力無(wú)比的原子彈，今天（1月19日）午間，萬(wàn)華化學(xué)披露業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2017年的凈利潤(rùn)約增加73.6億元左右，與上年同期相比將增加200%左右，而公司上年同期盈利達(dá)36.79億元，扣除非經(jīng)常性損益事項(xiàng)后，公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增加69.4億元左右，同比增加189%左右。

此外，萬(wàn)華化學(xué)預(yù)計(jì)2017年非經(jīng)常性損益較上年同期增加4.2億元左右，主要是由于2017年收取計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額較上年增加所致。

萬(wàn)華化學(xué)表示，報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是由于報(bào)告期內(nèi)聚氨酯系列產(chǎn)品價(jià)格同比大幅上漲，且銷量上升。

第一紡織網(wǎng)記者此間查閱財(cái)報(bào)了解到，2017年前三季度，萬(wàn)華化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入389.64億元，同比增長(zhǎng)86.14%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)117.34億元，同比增長(zhǎng)219.00%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)78.11億元，同比增長(zhǎng)212.41%。折合每股收益EPS為2.87元，每股現(xiàn)金流為2.06元。

分析來(lái)看，萬(wàn)華化學(xué)兩大主營(yíng)系列產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，2017年前三季度，聚氨酯系列產(chǎn)品前三季銷售量為138.2萬(wàn)噸，接近上年全年銷售量143.9萬(wàn)噸。

價(jià)格方面，2017年前三季度，萬(wàn)華化學(xué)聚合MDI出廠均價(jià)為25164元/噸、純MDI出廠均價(jià)為25902元/噸，同比分別上漲90.63%和44.73%。

石化系列產(chǎn)品前三季度銷售量為25.32萬(wàn)噸（含LNG貿(mào)易），而上年全年銷售量為12.78萬(wàn)噸。

價(jià)格方面，2017年前三季度，萬(wàn)華化學(xué)主要石化產(chǎn)品環(huán)氧丙烷、丙烯、丙烯酸、丙烯酸丁酯山東地區(qū)平均價(jià)格分別為10370元/噸、7323元/噸、8488元/噸、9985元/噸，同比分別上漲21.29%、22.54%、50.71%、47.38%。

業(yè)內(nèi)人士表示，受益于萬(wàn)華化學(xué)在行業(yè)的寡頭壟斷地位以及聚氨酯行業(yè)景氣度不斷提升，公司業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)，盈利能力維持較高水平，2000~2017年，萬(wàn)華化學(xué)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)年均復(fù)合增速達(dá)30%，毛利率維持在30%及以上。2017年前三季度萬(wàn)華化學(xué)毛利率達(dá)39.01%，盈利能力較強(qiáng)。此外，萬(wàn)華化學(xué)成本控制能力良好，近年費(fèi)用率呈趨勢(shì)下降態(tài)勢(shì)，2015、2016、2017年1~9月三費(fèi)率分別為15.24%、11.56%、8.14%。

招商證券分析師周錚認(rèn)為，萬(wàn)華化學(xué)正在轉(zhuǎn)型為產(chǎn)品多樣且綜合的化工材料供應(yīng)商，隨著石化業(yè)務(wù)+新材料規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，長(zhǎng)期看好公司發(fā)展。初步預(yù)計(jì)，2017年，萬(wàn)華化學(xué)MDI業(yè)務(wù)在凈利潤(rùn)中的貢獻(xiàn)比例維持在75%-80%，短期對(duì)公司業(yè)績(jī)影響權(quán)重較大，在MDI景氣周期中充分受益。

在周錚看來(lái)，非聚氨酯業(yè)務(wù)規(guī)模逐年擴(kuò)大將會(huì)使萬(wàn)華化學(xué)成為更為綜合性的材料公司，尤其是PDH項(xiàng)目投產(chǎn)順利運(yùn)行之后，公司不僅在石化領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)漸顯，也顯示出公司很強(qiáng)的執(zhí)行力和管理效率，乙烯項(xiàng)目建成后，萬(wàn)華工業(yè)園將成為全球最具有競(jìng)爭(zhēng)力的聚氨酯化工園區(qū)。

而來(lái)自中金公司的分析師則預(yù)計(jì)，伴隨著MDI行業(yè)延續(xù)高景氣，未來(lái)石化、功能性材料等業(yè)務(wù)有望貢獻(xiàn)利潤(rùn)，預(yù)期萬(wàn)華化學(xué)2017-2019年的營(yíng)業(yè)收入將分別達(dá)到518.5億元、579.2億元和631.2億元，分別同比增長(zhǎng)72%、12%和9%，預(yù)計(jì)2017/18/19年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別達(dá)到108.2億元、125.6億元和138.2億元，同比增長(zhǎng)194%、16%、10%。（第一紡織網(wǎng)　martin）