|
今晚利亞德公布了17年業(yè)績預(yù)告。相信有不少人覺得不太好，畢竟過去三年百分百增長，現(xiàn)在下滑了。但是我覺得利亞德這樣挺好的。 公司連續(xù)四年百分百增長也不現(xiàn)實(shí)，A股三千多，有幾家這樣的公司？本來之前的預(yù)期就是11-13億，只是今天的公告讓很多人期待的超預(yù)期落空了，但也談不上不及預(yù)期。 利亞德17年股價本來表現(xiàn)也不好，全年漲幅才16%，市場一直質(zhì)疑它的現(xiàn)金流。此外凈利潤不能超預(yù)期也有匯兌損失因素在，可以理解。如果我是老總的話，我也會盡量想辦法平滑利潤到18年，而不是給一個股價本來表現(xiàn)很一般，且已經(jīng)成為過去的17年。這樣一來，18年的壓力就小多了。17年訂單總額102億和18年訂單總額150億目標(biāo)都是超過市場預(yù)期的。凈利潤基數(shù)低為18年超預(yù)期增長創(chuàng)造條件。18年情況好的話凈利潤可能不止18億，上20億也有可能。有時候適當(dāng)?shù)暮笸耸菫榱烁玫倪M(jìn)攻！ 18年利亞德大概率會維持50%以上的增速。目前價格21.12元對應(yīng)的機(jī)構(gòu)預(yù)測業(yè)績，動態(tài)PE18多一點(diǎn)，仍是夠便宜。對于一個維持50%以上增長的公司，給予30倍PE不算高。 兩大亮點(diǎn)，一是訂單總額超預(yù)期（17年目標(biāo)87.5億，實(shí)際102億），二是現(xiàn)金流極大改善（預(yù)計2017年度經(jīng)營性現(xiàn)金流量約7億元左右，這個改善大大超預(yù)期）。
|
|
|
