上集說到，業(yè)余投資者，要做到長期投資，是不是隨便買入一個股票，不離不棄，就是長期投資呢？

非也。

因為那樣，業(yè)余投資者只是滿足了“長期”的要求，并沒有滿足“投資”的要求。

長期投資，要做到六個基本點。

一、耐心跟蹤公司的業(yè)務(wù)變化，并調(diào)整倉位，才是長期投資的基石。

這里我談一下我自己的體會，不要預(yù)測，而是根據(jù)企業(yè)已經(jīng)公布的財務(wù)數(shù)據(jù)，分析企業(yè)的業(yè)務(wù)到底是增長了，還是停滯了。

“古希臘人習慣于好幾天坐在一起，爭論一匹馬應(yīng)該有幾顆牙，他們認為真理越辯越明，并不用找一匹馬親自數(shù)數(shù)。現(xiàn)在很多股民只是坐在一起爭論股價是否會上漲，期望幸運女神會眷顧他們，但是對調(diào)研公司不屑一顧”

我們無法一天，就了解企業(yè)的前世今生，我們跟蹤的時間越長，我們理解的越深刻，最終，我們能夠憑借長期的耐心跟蹤，獲得超越他人的信息優(yōu)勢。

二、要選擇有“稅盾”的公司。

因為在美國，公司的利潤，要交一次企業(yè)所得稅，然后分紅的時候，還要交一次個人所得稅。所以很多公司為了避稅，逐漸減少分紅派息，而是選擇了回購。

“如果說應(yīng)該有誰為派發(fā)股息日漸稀少來負責的話，那么就應(yīng)該是美國政府，因為美國政府先是對公司利潤征稅，接著又對公司派發(fā)的股息全額征稅，因為這是所謂的非勞動所得(unearned income)。公司為幫助自己的股東避開這種雙重稅收，拋棄了原來的派息政策，開始青睞于回購股票的策略，雖然這種策略使股東們出售股票時繳納的資本利得稅增加了，但是長期資本利得稅率卻只有一般個人所得稅率的一半，股東的總體納稅負擔相應(yīng)減少了。”

三、不要被世俗困擾。

行情浪費了我們太多時間。

“我個人認為，“股價”是投資者所能追蹤的最沒有價值的信息，卻又是投資者最普遍追蹤的信息。”

短線交易磨損了我們太多的精力。

股評是劣質(zhì)產(chǎn)品的推銷員。

“雞叫讓太陽升起，很顯然古人混淆了因果。現(xiàn)在投資專家經(jīng)常解釋市場上升的種種原因：女人的裙子短了；某球隊贏了；日本人被懟了；趨勢線破了；共和黨人贏了；股票超賣了。這些股評家看起來像一群公雞”。

我們雖然猜對了牛熊，可能錯失了大牛股（大牛股往往在熊市也能上漲）。

更慘的情況是猜錯了牛熊，“不僅股市行情非常難以預(yù)測，而且散戶更容易在極端行情做反，在牛市末期追漲，在熊市末期殺跌，弄巧成拙、咎由自取”。

四、大牛股是稀少的，長期投資者也是稀少的。

即便是在大牛市中，也永遠是少數(shù)的大牛股，支撐了指數(shù)的上升。

如果放到更長的時間來看，基業(yè)長青的大公司，更是鳳毛麟角。

同樣的，想要和大牛股相般配，我們也要拒絕喧囂，離群索居，成為投資群體中的少數(shù)人。

五、股市長牛

長期來看，股市是牛市。

大漲和大跌，往往都是在幾天之內(nèi)瞬間完成。而剩下的90%的時間，股市都是昏昏欲睡。

“歷史告訴我們，（成熟市場）一般的調(diào)整（下跌10%）每幾年發(fā)生一次，熊市（下跌20%以上）每6年發(fā)生一次，經(jīng)濟危機（下跌30%以上），從1929年以來到2000年，70年發(fā)生了5次，平均14年發(fā)生一次”

如果我們滿倉，最大損失30%多，這樣的機會一輩子才能發(fā)生四五次，這有啥可怕的？

六、股價隨著公司盈利增長而不斷上漲。

“股票投資的基本原則非常簡單而且永恒不變。

股票并非彩票。

股票代表著公司的經(jīng)營情況，如果一家公司的經(jīng)營情況比以前更好，那么這家公司的股價就會上漲。從第二次世界大戰(zhàn)以來，美國公司的整體盈利已經(jīng)增長了55倍（到2000年），于此同時整個股市也上漲了60倍。盡管在此期間，發(fā)生過4次戰(zhàn)爭，9次經(jīng)濟衰退，換了8位總統(tǒng)，但這一切，都無法改變股價隨著公司盈利增長而不斷上漲的事實?！?/p>