2018年的第一只退市股隨著年報(bào)的披露或即將誕生，2017年預(yù)虧的*ST吉恩因連續(xù)4年虧損將觸發(fā)強(qiáng)制終止上市情形。而其中東方基金、長安基金、興全基金三家公司旗下的專戶產(chǎn)品曾在2014年參與*ST吉恩的定增，即便3年解禁，如今也悉數(shù)被悶殺。

　　*ST吉恩或成2018年退市第一股

　　今日，*ST吉恩發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2017年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-21億元左右。

　　虧損的原因主要有三個(gè)：

　　1、由于公司所處的鎳行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格2017年全年在低位震蕩徘徊，公司主營業(yè)務(wù)無明顯好轉(zhuǎn)；

　　2、公司流動(dòng)資金短缺，貸款逾期金額較大，人民法院未受理債權(quán)人提出的重整申請(qǐng)，巨額的財(cái)務(wù)費(fèi)用未能有效化解；

　　3、由于受市場(chǎng)行情及生產(chǎn)經(jīng)營狀況的影響，公司對(duì)閑置及產(chǎn)能利用率較低資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，根據(jù)測(cè)試結(jié)果，本期計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

　　2017年5月26日，*ST吉恩便被暫停上市，因?yàn)楣驹?014年、2015年、2016年連續(xù)三年虧損。

　　如今2017年再度預(yù)虧，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，*ST吉恩已經(jīng)觸發(fā)了相關(guān)強(qiáng)制終止上市情形，上交所將在公司披露年度報(bào)告之日后的15個(gè)交易日，作出是否終止公司股票上市的決定。而最終年報(bào)將在4月3日披露。到時(shí)*ST吉恩將會(huì)迎來最終的命運(yùn)。

　　交易所提示退市風(fēng)險(xiǎn)

　　在2018年1月13日， *ST吉恩便發(fā)布股票終止上市風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

　　據(jù)了解，近日上交所也已經(jīng)向各會(huì)員單位發(fā)出《關(guān)于做好*ST昆機(jī)和*ST吉恩存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)投資者提示工作的通知》。通知各會(huì)員單位關(guān)注*ST昆機(jī)和*ST吉恩的有關(guān)公告，通過張貼公告、電話、短信、郵件等多種有效方式，提示投資者(特別是持有*ST昆機(jī)和*ST吉恩兩家公司A股股票的投資者)關(guān)注兩家公司的有關(guān)公告，持續(xù)充分地向其提示*ST昆機(jī)和*ST吉恩兩家公司A股股票存在可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)，做好投資者風(fēng)險(xiǎn)提示等服務(wù)工作。

　　如果上交所最終做出終止上市的決定，按照規(guī)定，*ST吉恩將經(jīng)歷以下步驟：

　　1、作出終止上市決定的5個(gè)交易日的下一個(gè)交易日，股票進(jìn)入退市整理期，進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板交易。

　　2、退市整理期為30個(gè)交易日。

　　3、30個(gè)交易日屆滿后，5個(gè)交易日內(nèi)對(duì)公司股票予以摘牌。

　　多家公募專戶遭悶殺

　　一旦*ST吉恩最終退市，目前持倉的投資者損失不言而喻。

　　根據(jù)三季報(bào)顯示，在前十大流通股中，長安基金、東方基金、興業(yè)全球基金旗下的多只專戶產(chǎn)品新進(jìn)股東榜，持有相當(dāng)一部分股份。

　　因?yàn)楣?017年5月26日便暫停上市，因此目前這些專戶產(chǎn)品持有的*ST吉恩股份并無變化。

　　資料顯示，這三家公募基金專戶均是在2014年9月份參與了*ST吉恩的定增。

　　2013年12月，*ST吉恩籌劃非公開發(fā)行股票事項(xiàng)，計(jì)劃非公開發(fā)行不超過7.87億股，募資資金總額不超過60億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于償還銀行及其他機(jī)構(gòu)借款。

　　2014年5月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了*ST吉恩的非公開發(fā)行方案。發(fā)行價(jià)格定為7.57元/股，合計(jì)發(fā)行7.93億股。

　　2014年9月22日，東方基金和長安基金分別認(rèn)購了2.97億股，興全基金認(rèn)購了1.98億股。

　　盡管這些股票均在2017年9月22日解禁。但彼時(shí)*ST吉恩已經(jīng)無法交易，被鎖定三年的股份悉數(shù)被“悶”。在2017年暫停交易前，*ST吉恩的股價(jià)停留在了6.74元/股。按照定增價(jià)格計(jì)算，已經(jīng)浮虧11%，而一旦最終退市，虧損將大幅增加。

　　嘗試多種途徑自救失敗

　　連續(xù)虧損4年的*ST吉恩究竟做了什么呢？

　　從公司介紹看，公司主要從事電鍍、化學(xué)鍍等行業(yè)用的鎳、銅、鈷鹽以及有色、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)。

　　翻看2017年公司公告，大多是金融機(jī)構(gòu)債務(wù)逾期公告和涉及訴訟公告，因?yàn)閭鶆?wù)多，控股股東的股份被輪候凍結(jié)。

　　截止2017年11月27日，公司累計(jì)逾期金額是69.9億元，欠息11.22億元，合計(jì)是81.12億元，而公司目前的總市值是108.09億元。

　　這么多債是怎么欠下的？從2014年到2017年業(yè)績預(yù)虧的公告來看，主要是因?yàn)樽畛醯捻?xiàng)目建設(shè)資金源于銀行貸款，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用大增，而此后受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響，行業(yè)低迷，主營業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)不能改善。

　　到了2017年，*ST吉恩公告稱，為了恢復(fù)上市，公司也采取了措施。

　　1、破產(chǎn)重整。2017年3月，吉林國投以*ST吉恩不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力向人民法院提出公司進(jìn)行重整的申請(qǐng)。

　　但到2017年12月15日時(shí)，*ST吉恩卻公告稱這一申請(qǐng)未被法院受理。

　　2、加強(qiáng)內(nèi)部管理，努力降低成本費(fèi)用，加強(qiáng)公司現(xiàn)有主業(yè)經(jīng)營，維持正常生產(chǎn)經(jīng)營。

　　3、積極推進(jìn)恢復(fù)上市工作的進(jìn)行；聽取相關(guān)各方的意見和建議，對(duì)公司股票恢復(fù)上市方案進(jìn)行可行性分析、商討和論證，力求盡快制定出具有可操作性的恢復(fù)上市方案；同時(shí)，在滿足恢復(fù)上市相關(guān)規(guī)定和監(jiān)管要求的前提下，針對(duì)公司盈利、持續(xù)性經(jīng)營能力、治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性等恢復(fù)上市關(guān)鍵因素開展具體工作。

　　而在此之前，公司還曾嘗試非公開發(fā)行股票再融資、資產(chǎn)重組，但最終都沒能如愿以償。意料之中的業(yè)績預(yù)虧如期而至，到2018年4月份業(yè)績披露，*ST吉恩是否還能抓住“救命稻草”？

　　還有這些暫停上市的股票

　　除了*ST吉恩，目前還有*ST烯碳、*ST昆機(jī)、*ST建峰、*ST釩鈦處于暫停上市狀態(tài)。就目前來看，*ST昆機(jī)也已公告2017年預(yù)虧，*ST建峰扭虧為盈，*ST釩鈦扭虧，*ST烯碳尚未公告。

　　一般而言，機(jī)構(gòu)資金投資ST股，最重要的邏輯就是公司或出現(xiàn)拐點(diǎn)，如公司業(yè)績、管理層、經(jīng)營環(huán)境等發(fā)生了變化，從而導(dǎo)致業(yè)績扭虧，此前披星戴帽的原因消失，從而股價(jià)有所爆發(fā)。然而，這其中的風(fēng)險(xiǎn)也較大，一旦拐點(diǎn)沒出現(xiàn)，就可能“踩雷”退市股。

(原標(biāo)題：連虧4年！2018年退市第一股可能是它！東方、長安、興全三家定增專戶60億遭悶殺)