為什么量化需要除權(quán)和除息量化基于數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，如果不考慮除權(quán)和除息，當(dāng)股票發(fā)生分紅或者拆股，股價(jià)會(huì)發(fā)生大幅波動(dòng)，影響量化效果，例如，某股票股價(jià)10元，1000w股，如今1股拆2股，股價(jià)變?yōu)?元。如果不進(jìn)行除權(quán)和除息這些數(shù)據(jù)會(huì)影響量化程序的效果，除權(quán)和除息實(shí)則是量化領(lǐng)域的一個(gè)統(tǒng)一度量衡的過(guò)程。 分紅的方案：派息，送股，轉(zhuǎn)增上市公司在企業(yè)有一定盈余的情況下，可以向股東分紅，從而建立投資者和上市公司的紐帶。目前A股上市公司一般采用派息和送股兩種方式。 派息是指公司以稅后利潤(rùn)，在彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金及任意公積金后，將剩余利潤(rùn)以現(xiàn)金的方式，按股東持股比例或按公司章程規(guī)定的辦法進(jìn)行分配的行為。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，派息就是將剩余利潤(rùn)分給持股的股東，并不是真實(shí)從他的賬戶轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)到你的賬戶，而是采用更間接的方式。 送股實(shí)質(zhì)上是留存利潤(rùn)的凝固化和資本化，表面上看，送股后，股東持有的股份數(shù)量因此而增長(zhǎng)，其實(shí)股東在公司里占有的權(quán)益份額和價(jià)值均無(wú)變化。簡(jiǎn)單說(shuō)就是把所有持股人的持股數(shù)量增加，每個(gè)人持股份額不變。 派息和送股都是在企業(yè)有一定盈余的情況下進(jìn)行的，而轉(zhuǎn)增則不然。轉(zhuǎn)增是上市公司積累了一定公積金或者贏利后，不直接發(fā)放給股東，而是按照每股凈資產(chǎn)值計(jì)算其可占股本數(shù)，然后根據(jù)股東持股比例分配股本，增加其持股數(shù)，將公積金或利潤(rùn)留作公司的流動(dòng)資金。轉(zhuǎn)增操作和送股一樣。 派息和送股作為分紅的形式，需要交納一定的稅款，而轉(zhuǎn)增則不需要交稅。在股權(quán)登記日之前持有該股超過(guò)1年的需要交納5%的稅，持有期1個(gè)月到1年的交納10%,低于1個(gè)月的則需要交納20%的稅。這也是為什么目前A股很多股票在分紅之前會(huì)被拋售的原因。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有一定的盈余的公司分紅之后的一段時(shí)間內(nèi)會(huì)填權(quán)，回到之前的價(jià)格，從而獲得股票紅利。 除了派息、送股和轉(zhuǎn)增之外，還有一些操作，例如配股和增發(fā)等都會(huì)影響量化數(shù)據(jù)的統(tǒng)一。 為什么要除權(quán)和除息官方回答是：實(shí)行除權(quán)除息制度,是基于市場(chǎng)公平原則。除權(quán)除息日前后股票內(nèi)含有的股東權(quán)益是不同的,從除權(quán)除息日起,新持有分紅公司股票的股東不享有上次的分紅權(quán)利。上市公司分紅后,其每股股票所代表的理論價(jià)值有所減少,這一變化應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在股票價(jià)格變動(dòng)中。目前滬深證券交易所有關(guān)除權(quán)除息制度是統(tǒng)籌考慮了除權(quán)除息后買入該公司股票的投資者利益的做法,且與紐約證券交易所、東京證券交易所和香港證券交易所等境外證券市場(chǎng)情況對(duì)上市公司分紅后的除權(quán)除息處理相一致。 從官方回答看出國(guó)際上都基本采用這種形式，除息的操作是不改變持股的數(shù)量，通過(guò)降低股價(jià)并返還部分現(xiàn)金的方式來(lái)達(dá)到目的，使得：派息之后的股價(jià)*股本 + 分得現(xiàn)金 = 派息之前的股價(jià)*股本 這樣的一個(gè)等式成立。賬戶總資本并沒有變化，同時(shí)分得的現(xiàn)金需要繳稅，但是因?yàn)楣居杏?，公司凈資產(chǎn)增加，使得派息之后單股凈資產(chǎn)增加，從而有利于股價(jià)恢復(fù)并超過(guò)原有股價(jià)。除權(quán)操作這是送股之后需要進(jìn)行的操作，送股增加股本數(shù)量，降低股價(jià)，使得： 之前的股本*之前的股價(jià) = 之后的股本*之后的股價(jià) 成立。同樣賬戶總資本并沒有變化，送的股也需要繳稅，相較于以前的股票的凈資產(chǎn)有所提高，一般會(huì)有一個(gè)填權(quán)的過(guò)程。通過(guò)這樣的方式發(fā)放股票紅利，會(huì)使得操作更加高效，且相對(duì)公平。 除權(quán)除息計(jì)算方式計(jì)算方式可以以下幾種情況：
分紅前后的收盤價(jià)和開盤價(jià) 以衛(wèi)士通為例 2. 只有配股，其計(jì)算公式為：配股之后的價(jià)格 = (配股之前的價(jià)格 * 10 + 配股價(jià)格*配股數(shù)量)/(10 + 配股數(shù)量) 我們以中國(guó)銀行（601988）為例 (3.6 *10 + 1*2.36)/(10 + 1) = 3.49 ，11月11日高開3.51. 配股前后的價(jià)格 中國(guó)銀行 3.如果既有分紅又有配股其計(jì)算公式為：之后的價(jià)格 = (之前的價(jià)格*10 - 派息 + 配股價(jià)格*配股數(shù)量)/(10 + 配股數(shù)量+ 送股 + 轉(zhuǎn)增), 在此我們就不舉例。 代碼實(shí)現(xiàn)python部分代碼 只有分紅的情況 只有配股的情況 頭條不適合貼代碼，見諒。 |
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