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?美國經(jīng)濟(jì)以溫和通脹或低通脹的形式進(jìn)行，對黃金影響不大，只有經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)惡性通脹和嚴(yán)重通縮時才會大幅飆升。 聯(lián)邦基金利率與黃金的正相關(guān)性： 經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)不穩(wěn)定時（06年最近40年美國經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定主要表現(xiàn)為高通脹），黃金由于貨幣屬性會走強(qiáng)，而美聯(lián)儲為遏制惡性通脹也會提升利率水平，加上黃金風(fēng)向標(biāo)作用，黃金會先于利率出現(xiàn)上升。加息之后美國公司經(jīng)營成本提高，股票，債券下跌，從而導(dǎo)致黃金與利率幾乎同步上漲的走勢。 只有實(shí)際利率轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)時，黃金價格才會大幅上漲，扣除通脹后的實(shí)際利率是持有黃金的機(jī)會成本。3月期國債利率？ 股市和黃金的同時上揚(yáng)：通貨膨脹使得股市和黃金作為保值手段，貨幣大量發(fā)行使得資本過剩 股市漲得過高離譜，經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定導(dǎo)致黃金進(jìn)一部上升。 如果利率水平上升源于通脹惡化或者導(dǎo)致了惡性通縮，資本會流向黃金，導(dǎo)致黃金上升。 當(dāng)美元的對手貨幣（歐元，英鎊，加拿大），當(dāng)歐元處于升息進(jìn)程時，而美元升息機(jī)會不多，甚至降息，黃金的價格就會收到提振。
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