今天跟大家說【倉位管理中的四種狀態(tài)解讀】。

當(dāng)我們理解了倉位基本概念及股票數(shù)量的組合管理之后，你應(yīng)該知道接下去該如何布局了。

在操作過程中，你會接觸很多新問題，就是倉位在變化過程中產(chǎn)生的新問題。這種新問題并不是上文說的本來計劃做一直股票，后來變成做兩只股票違背操作原則的變化。而是倉位由空到重，由重到滿，由滿到空的形態(tài)變化，這種動態(tài)變化過程的認(rèn)識是非常重要的。我們對滿倉、重倉、空倉和倉位浪費(fèi)4個狀態(tài)做進(jìn)一步解讀，找出可能發(fā)生的風(fēng)險及解決的答案。

1、倉位管理中對滿倉狀態(tài)的解讀

（1）認(rèn)清滿倉和收益率的關(guān)系

  這里面有一個典型的誤區(qū)，很多朋友都沒理解透徹，就是把滿倉等同于收益率最大化。其實，滿倉只是資金利用率最大化。有些股民朋友認(rèn)為倉位必須滿上，不然放著空閑資金就是浪費(fèi)。尤其是當(dāng)處于虧損狀態(tài)，而急于回本的時候，更會將剩余一點(diǎn)點(diǎn)的倉位也要買成股票，之后才能感到心里踏實些。（這里的滿倉包含兩個場景，一個是針對整個賬戶的，整個賬戶資金全部用完，另一個是針對單只股票的，根據(jù)股票數(shù)量分配的可用資金全部用完）

  其實，倉位的定義就是資金杠桿，杠桿是中性的，助漲助跌，收益和虧損都會放大。倉位可不像買彩票，投資越多，你中大獎的概率越大。滿倉只是用滿了杠桿，提高了資金利用率，收益率并不會提高。收益率是和投資水平密切相關(guān)，投資水平越高，杠桿威力越大；投資水平越低，杠桿收益率越大；投資水平越低，杠桿殺傷力越大。因為杠桿相當(dāng)于降低了投資者的止損線，股價稍有波動就需要投資者做出決策，對于交易水平差的人來說，這個要求太高。重倉的時候，多少還剩一些倉位，仍有回旋的余地。而滿倉只能面臨一個選擇——賣出！理解了這點(diǎn)，就能避免盲目滿倉。

（2）滿倉后遇到的困難和對策

在滿倉之前，投資者還有加減倉或止損的操作回旋余地。這幾個動作通常都是圍繞比較明確的買賣點(diǎn)進(jìn)行的，容易理解和操作，由進(jìn)攻和防守的手段。當(dāng)滿倉之后，只能賣出操作，就會受限，讓人不好拿捏。當(dāng)滿倉之后，如果是盈利的時候，推薦的方法就是用部分倉位做T 0。

日內(nèi)股價沖的比較高的時候適當(dāng)減倉，等回調(diào)后或收盤后再買回來，需要先賣后買，只有一個操作順序。如果有一部分空余倉位，就多了先買后賣的操作，這樣無論先買還是先賣都能掌握主動權(quán)，從這一點(diǎn)看，保留一定的倉位是十分必要的。這種操作不光適合對一只股票的精細(xì)化操作，也適合對一只股票一次性買賣的操作，比如三只滿倉的話，只要對其中個股還是看好的話，當(dāng)日還是可以通過T 0來解決，只不過沒有剩余倉位來做配合了。

2、倉位管理中的重倉和輕倉的辯證關(guān)系

重倉和輕倉這兩個概念多用于針對市場而言的。也可反映對股票的看好程度，看好則重倉，把握不大就輕倉參與，這里側(cè)重講的是對看好的股票的重倉理解。

對于看好的股票，很多人的策略是重倉持有，當(dāng)股價在上行過程中出現(xiàn)震蕩的時候，就會出現(xiàn)操作上的分歧，有的人選擇降低倉位規(guī)避風(fēng)險，有的人則采用持有到底的策略，目的就是防范錯過上車的機(jī)會，這兩種兩種方式都是合理的，但都有后續(xù)的問題產(chǎn)生。

（1）常見的問題

第一種就是當(dāng)發(fā)現(xiàn)其他好票時，之前撤出來的資金就會被挪用。本身只要是閑置資金，就會面臨很多股票的誘惑，尤其是當(dāng)市場向上漲時，而自己的股票出現(xiàn)了調(diào)整的時候，還是急于將倉位轉(zhuǎn)移到其他個股，分享市場的上漲，所以被挪用的概率非常大。導(dǎo)致當(dāng)原來股票再次出現(xiàn)買入的機(jī)會時，無倉位可加。

第二種方式的問題就是在出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險的時候，會比較吃虧，容易坐電梯，從盈利狀態(tài)變?yōu)樘潛p狀態(tài)。

（2）解決方法

  如果兩種方法都不是最佳方法，那么，還有沒有更好的解決方法呢？ 答案很明顯——有！方法就是將減出來的倉位空置，等待繼續(xù)用于該股，期間不做任何使用。這么操作的難度不在于執(zhí)行，而在于對重倉的理解。我們看待重倉是買入一只股票的資金量占比非常大，如果我們給這只股票分配的資金量同樣的很大，但不是都買入，只是為這只股票服務(wù)，隨時準(zhǔn)備買入的時候，完全可以認(rèn)為，對這只股票一直是重倉操作。

  認(rèn)同這種理念后，再遇到股價出現(xiàn)波動的時候，就很容易減出來。當(dāng)遇到其他股票誘惑時，同樣能堅定的抵御住，因為你的倉位已經(jīng)承諾重倉在這只個中了，有很清楚的劃分，就不容易被挪用。因此，對個股操作計劃重倉，明白要留多少倉位僅供這只股票使用就可以了。從這個角度來說，有些股票看似輕倉卻也是重倉，看透這一點(diǎn)，該加減就能靈活處置。

  說到這里，再說一下題外話，就李剛來說，去年在7月份布局的一直中長線股票就是這個道理，時而輕倉，時而重倉，完全根據(jù)它的股價走勢變化而動。既然堅定看好它的中長線趨勢，那就拿著它，堅持做T就好，并不在意短期它的股價收益。

3 、倉位管理中對空倉狀態(tài)的解讀

空倉往往是市場出現(xiàn)系統(tǒng)回調(diào)風(fēng)險，或者干脆就是大熊市，才會空。

（1）空倉存在問題

  空倉理解上沒有難度，但是執(zhí)行上非常難。難就難在對市場的判斷不能持之以恒，對市場反彈的誘惑受不住考驗。當(dāng)市場變盤出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險初期，投資者還是多少能有所察覺，對風(fēng)險持續(xù)時間還會有理智判斷，但隨著風(fēng)險的逐步釋放和反彈的屢次出現(xiàn)，就容易失控沖進(jìn)去搶反彈。

  所以，執(zhí)行空倉的最佳時機(jī)是當(dāng)自己對市場有所察覺擔(dān)憂的時候開始，要解決的這個問題，既不能靠意志力，因為意志力很難維持長久，還會由于后面局勢的變化而搞不清楚風(fēng)險是否已經(jīng)釋放完畢，因此，可以采取一些方法輔助執(zhí)行要空倉的指令。

（2）空倉的解決方式

一種比較好的方法是買入限定期較長的國債逆回購，或?qū)①Y金轉(zhuǎn)回銀行，購買鎖定期限的理財產(chǎn)品，未到期之前無法提取。時間選擇一般可以周或月為單位，其實評論的波段走勢就是按月為單位運(yùn)行。將資金轉(zhuǎn)出賬戶，會多一個冷靜期。在把資金轉(zhuǎn)走后，或許你才是真正的休息。否則，只要資金在手，出手的 沖動是很難抑制的。真正大浪淘沙的市場中，意志力是靠不住的，科學(xué)家說過：“意志力就像力氣一樣越用越少”。所以必須用工具或明確的方法來解決。

  根據(jù)空倉的處理方式，我們把方法往外延伸一下，就是當(dāng)對市場有了初步判斷，認(rèn)為是熊市或震蕩市的時候，就要確定該留多少倉位參與市場操作，將決定不用的倉位提前計劃好，取出這些資金，去買理財產(chǎn)品占住這部分資金。剩下的倉位視為全倉，這也回歸到我們上述的倉位管理方法當(dāng)中。

4、倉位的浪費(fèi)問題

  倉位浪費(fèi)主要是指當(dāng)減倉操作后，剩余的占比不大的產(chǎn)品，比如占比15%倉位以下的倉位。這類倉位常常由于以下的原因產(chǎn)生。

（1）產(chǎn)生的原因。

于是對于看好的股票操作猶豫不決，尤其是在下跌的時候不舍得清倉，期待回調(diào)，總會留些尾巴。這些尾巴最后的結(jié)局往往是大虧，并留在賬戶里，直到被換過去的。

因為當(dāng)倉位預(yù)留的比較少時，就會不夠重視，盈利的時候看不上虧損嚴(yán)重的時候又沒辦法最后造成倉位無效浪費(fèi)。

二是對于股票買入過度分散，比如小資金如果買入超過四只股票，由于照顧不過來，也容易出現(xiàn)倉位浪費(fèi)。這部分倉位由于站著股票，當(dāng)我們的其他股票需要操作的時候，就存在換股的決策，由于處于被套反彈過程不好，立馬執(zhí)行換倉的決定，也有的時候因為想搶反彈試著補(bǔ)倉這類股票反倒是越陷越深，所以對操作的牽制還比較多。

解決方法：

當(dāng)看到倉位占比不高的時候，需要盡快處理，把它直接賣掉，也可以是在做大倉位的換股過程中直接換掉，不能想著該股反正有點(diǎn)兒微博盈利，就讓它自己慢慢長吧，這種僥幸的心理反倒說明我們當(dāng)時在操作的時候，在倉位管理的策略是錯誤的。