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水一程，泥一程，華北西北漲不停，區(qū)域特分明。水泥呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域特征，2017年第四季度華東地區(qū)漲勢如虹，華北、西北不為所動(dòng)。2018年伊始，華東地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)大幅調(diào)整，而華北、西北地區(qū)價(jià)格持續(xù)大漲。 本文將分區(qū)域、分省份點(diǎn)評水泥價(jià)格走勢。 一、全國水泥價(jià)格走勢  全國水泥價(jià)格走勢在華東、華中區(qū)域的大幅調(diào)整帶動(dòng)下，價(jià)格指數(shù)自1月11日開始下跌至今，但今年第一季度平均價(jià)格仍然高于去年最高峰的第四季度。 目前，全國水泥價(jià)格指數(shù)在華東企穩(wěn)、華北、西北區(qū)域大漲影響下，已經(jīng)結(jié)束季節(jié)性下跌，下周將重返上升通道。 二、華東區(qū)域水泥價(jià)格走勢  華東區(qū)域（5省1市）水泥價(jià)格季節(jié)性調(diào)整幅度較大，目前已經(jīng)企穩(wěn)。華東地區(qū)需求大、供給多，水泥價(jià)格極具彈性，是全國的龍頭區(qū)域。 1、山東  山東省水泥價(jià)格去年第四季度漲幅大，今年一季度下跌幅度小，因?yàn)殄e(cuò)峰停產(chǎn)的原因。  山東省A股上市公司不多，冀東水泥產(chǎn)能排第7位。港股中國建材子公司中聯(lián)水泥排第一，占比高達(dá)30%。很可惜，中國建材沒在A股上市。 2、江蘇  江蘇省水泥價(jià)格去年四季度漲幅猛，今年一季度跌幅也猛。這個(gè)區(qū)域，競爭強(qiáng)，需求大，供給也大。  江蘇省水泥產(chǎn)能，A股上市公司天山股份、海螺水泥排前列，港股中國建材子公司中聯(lián)水泥、南方水泥占比較大。 3、安徽  安徽省水泥價(jià)格走勢與華東地區(qū)水泥價(jià)格走勢極度相關(guān)，與海螺水泥這個(gè)帶頭調(diào)整價(jià)格有很大關(guān)系。  安徽是海螺水泥大本營，占比近60%，上峰水泥排第3位。其余有中國建材的子公司南方水泥、中材水泥、中聯(lián)水泥。 4、浙江  浙江水泥價(jià)格走勢特征與江蘇相同。  浙江省水泥熟料產(chǎn)能海螺水泥、上峰水泥、尖峰集團(tuán)、金圓股份排前列，中國建材子公司南方水泥首屈一指。 5、福建  福建地區(qū)漲幅猛跌幅不猛。 福建產(chǎn)能福建水泥、塔牌集團(tuán)排前列。 6、上海 上海市無水泥熟料產(chǎn)能。 三、西北地區(qū)水泥價(jià)格走勢 西北地區(qū)（5省）水泥價(jià)格起步低，但是從2016年以來，呈現(xiàn)單邊上漲態(tài)勢，不漲停，漲不停。西北地區(qū)水泥生產(chǎn)成本低，價(jià)格單邊上漲影響下，相關(guān)上市公司業(yè)績彈性將很大。 1、寧夏 寧夏水泥價(jià)格低、波動(dòng)不大，盡管如此，寧夏建材能獲取這么好的業(yè)績，真心是難能可貴，生產(chǎn)成本低。 寧夏是寧夏建材的大本營，占比超過40%。 2、新疆 新疆水泥價(jià)格2017年基本沒有大的波動(dòng)，價(jià)格不高，這就是天山股份等上市公司雖然業(yè)績增長但并不十分優(yōu)秀的主要原因。2018年以來，價(jià)格大幅上漲，將會(huì)帶來相關(guān)公司業(yè)績暴增。 新疆地區(qū)天山股份產(chǎn)能占比30%以上，青松建化第二，新疆天業(yè)第三。 3、青海 青海地區(qū)今年以來也有不錯(cuò)的漲幅。 青海水泥產(chǎn)能總體不大，金圓股份、祁連山占比較大。 4、陜西 陜西水泥價(jià)格走勢與西北區(qū)域價(jià)格走勢一致。 陜西省水泥熟料產(chǎn)能冀東水泥、海螺水泥等位于前列。 5、甘肅 甘肅水泥價(jià)格漲幅不算大，但相關(guān)公司的業(yè)績已經(jīng)非常優(yōu)秀，再次上漲，業(yè)績還將大幅增長。 甘肅是祁連山的大本營，其次有海螺水泥、寧夏建材等。 上面華東地區(qū)、西北地區(qū)的水泥價(jià)格走勢情況，后文還將陸續(xù)發(fā)出全國所有地區(qū)水泥價(jià)格走勢。水泥價(jià)格呈現(xiàn)明顯的區(qū)域特征，這是水泥生產(chǎn)成本、運(yùn)輸半徑所決定的。水泥價(jià)格低廉，比如西北地區(qū)水泥價(jià)格400元/噸，一斤2毛錢，無法遠(yuǎn)程運(yùn)輸，就具備了明顯的區(qū)域特征。 當(dāng)去年第四季度華東地區(qū)漲勢快瘋之時(shí)，西北地區(qū)不動(dòng)如鐘；當(dāng)今年第一季度華東地區(qū)跌勢快崩之際，西北地區(qū)漲勢最猛。如果說去年水泥上市公司業(yè)績增幅最大的區(qū)域是華東區(qū)域的話，今年增幅最大的區(qū)域極大概率是西部區(qū)域。 華東地區(qū)調(diào)整結(jié)束，其他地區(qū)繼續(xù)上漲，共同營造2017-2018年的水泥牛市行情。忽略大盤指數(shù)，強(qiáng)勢的板塊引領(lǐng)大盤，水泥板塊憑借低位、低價(jià)、低估、高利潤、高增長、高壁壘的強(qiáng)大基本面，將具有碾壓性的優(yōu)勢，引領(lǐng)價(jià)值投資風(fēng)潮，譜寫水泥板塊八年一見的特大牛市行情。 |
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