2017年公司實現(xiàn)凈利潤999.78億元，同比增長38.2% ；歸屬于母公司股東的凈利潤890.88億元，同比增長42.8% ，業(yè)績爆表，這其中平安好醫(yī)生由于交易重組貢獻了108.5億元。歸屬于母公司股東的營運利潤947.08億元，同比增長38.8% ；全年ROE達20.7%。良好的業(yè)績表現(xiàn)下，公司不斷提升分紅水平，全年每股股息1.50元，同比增長100%，此外，公司個人客戶數(shù)達1.660，較年初增長26.4%，客均合同數(shù)較年初提升5.0%至2.32個，客均利潤同比提升14.2%至356元；互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)達4.360，較年初增長26.0%，月均活躍用戶數(shù)達7，356萬，同比增長18.7%。

一 競爭優(yōu)勢越來越突出，護城河越來越寬。

壽險規(guī)模保費同比增長 27.3%，內(nèi)含價值全年增幅42.4%，市場份額繼續(xù)提升，一季度大概14.5％，和中國人壽市場份額差距越來越小，估計今年有機會超過人壽，劍指國壽老大地位，要知道人壽原來份額超過50％。

壽險及健康險新業(yè)務(wù)價值達673.57億元，同比增長32.6%。全年ROEV達35.5%，同比提升8.5個百分點；代理人規(guī)模138.600，較年初增長24.8%，人均首年規(guī)模保費同比增長7.1%。保險資金實現(xiàn)總投資收益率6.0%，凈投資收益率5.8%，均優(yōu)于行業(yè)平均水平。

1 全集團的內(nèi)含價值8251.7億元，合每股45.1元，同比增長29.4%。分開來看，其中壽險（健康險）的內(nèi)含價值4963.8億元，同比大幅增長37.8%。其余業(yè)務(wù)內(nèi)含價值（凈資產(chǎn)）3287.9億元，同比增長18.5%，

2 新業(yè)務(wù)價值。壽險的一年新業(yè)務(wù)價值855.1億元?？鄢钟袃敻赌芰︻~度的成本后，一年新業(yè)務(wù)價值673.6億元，同比增長32.6%。

另外，平安產(chǎn)險保費收入突破2，000億，同比增長21.4%，市場份額提升1.3個百分點；綜合成本率96.2%，持續(xù)優(yōu)于行業(yè)。平安產(chǎn)險通過科技創(chuàng)新及應(yīng)用，進一步提高客戶服務(wù)時效、優(yōu)化服務(wù)體驗，形成技術(shù)壁壘，打造公司差異化競爭優(yōu)勢。2017年，平安產(chǎn)險原保費收入突破2，000億元，同比增長21.4%，使產(chǎn)險業(yè)務(wù)錄得20.5%的市場份額，同比提升1.3個百分點；綜合成本率96.2%，凈資產(chǎn)收益率（ROE）為20.0%，持續(xù)優(yōu)于行業(yè)平均水平。其中，車險業(yè)務(wù)實現(xiàn)保費收入1，705.08億元，同比增長14.8%，市場占有率達22.7%。

二 2017年集團創(chuàng)新科技成果：未來十年科技投入至少達到千億元

2017年平安的專利累計申請數(shù)高達3，030項，較年初增長262.0%，涵蓋人工智能、區(qū)塊鏈、云、大數(shù)據(jù)和安全等多個技術(shù)領(lǐng)域。多項技術(shù)成果在醫(yī)療影像研究、生物識別等領(lǐng)域斬獲國際大獎。 中國平安：公司科技研發(fā)能力實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

平安的人臉識別技術(shù)準確率達99.8%，聲紋識別文本相關(guān)準確率達99.7%，達世界領(lǐng)先水平。醫(yī)療影像研究在國際醫(yī)學(xué)(4.890, 0.00, 0.00%)影像領(lǐng)域權(quán)威評測LUNA排行榜上，分別以95.1%和96.8%的精度取得“肺結(jié)節(jié)檢測”和“假陽性篩選”的雙世界第一。首次應(yīng)用人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)，建立流感、手足口病預(yù)測模型，精度達90% 以上。

孵化四家“獨角獸”，陸金所估值185億美元，2017年財富管理交易規(guī)模2.1萬億，同比增長37.9%；注冊用戶3383萬，同比增長19.2%。經(jīng)過多年培育，平安科技成果也已經(jīng)開始逐漸凸顯，孵化出多個科技創(chuàng)新平臺。截至2017年底，陸金所控股資產(chǎn)管理規(guī)模達4616.99億元，較年初增長5.3%；管理貸款余額2，884.34億元，較年初增長96.7% ；并首次實現(xiàn)全年整體盈利。平安好醫(yī)生運營著全國最大規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺，累計注冊用戶超1.9億，2017年底完成首次公開發(fā)行股票前融資，規(guī)模為4億美元，投后估值達54億美元，并已向香港聯(lián)交所遞交上市申請。平安集團新孵化出的平安醫(yī)?？萍己徒鹑谝假~通兩家“獨角獸”也已于2018年初分別完成規(guī)模為11.5億美元和6.5億美元的首次融資。兩家公司的投后估值分別達到88億美元和74億美元。孵化陸金所、平安好醫(yī)生、平安醫(yī)?？萍家约敖鹑谝假~通四只“獨角獸”，估值超過400億美元。2018年平安集團將分拆多家子公司上市，包括陸金所、金融壹賬通、平安醫(yī)療健康管理4家子公司都將陸續(xù)分拆上市。

三 關(guān)于目前估值

1 看董事長怎么說的，意思是嚴重低估，投資價值非常明顯；

在3月21日的業(yè)績發(fā)布會上，對于平安整體的估值，平安集團董事長兼首席執(zhí)行官馬明哲表示，“我們不會對公司的股價作出任何的評論。作為投資者，可以從三個方面看公司價值，一是看這個行業(yè)好不好，二是看管理團隊好不看，最后是看價格和未來增長?！瘪R明哲搶過了話題。他告訴《國際金融報》記者，作為投資者，看一個公司價值的三個標準，一看行業(yè)，二看管理團隊，三看股價。

“中國保險市場肯定是全世界規(guī)模最大、增長最快、質(zhì)量最好的市場。”馬明哲分析，這些年，保險消費者的結(jié)構(gòu)發(fā)生很大變化，“80后”成為主流，他們對保險的理解更深，需求也更大。

馬明哲進一步指出，“管理團隊好不好，由在座各位和投資者進行評價?！敝劣诠蓛r，他又一次提出了市盈率相對盈利增長比率（PEG）這個概念，即PEG=PE/（企業(yè)年盈利增長率*100），這個公式可以用來評判平安的估值，“我們不會對公司的股價做出任何評論”。

馬明哲并沒有說太多，但很明顯，他對于中國平安的PEG是很有信心的。

根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)：中國平安的PE（以動態(tài)市盈率計算）為15.15，年盈利增長率38.2%，由此得出PEG約為0.4。一般當PEG等于1時，表明市場賦予這只股票的估值充分反映其未來業(yè)績的成長性；當PEG小于1時，則表示市場低估了這只股票的價值。

2 看國外國內(nèi)大機構(gòu)給的目標價格；

   傻魚認為，中國平安屬于值得投資的偉大優(yōu)秀企業(yè)，遇上了中華民族最好的時代，有優(yōu)秀企業(yè)家馬明哲操盤，管理層卓越，低估值，高成長，好行業(yè)加優(yōu)秀管理層，擁抱互聯(lián)網(wǎng)科技，相當于老虎插上翅膀，還能繼續(xù)保持30％左右的業(yè)績增長可期，17年繼續(xù)計提資產(chǎn)368億減值準備和獨角獸獨立上市，為以后業(yè)績保持高增長保駕護航。作為我十年十倍標的股票，小荷才露尖尖角，今天美股大跌利空，對于我來說今天50,80不重要，無懼市場波動耐心持有，等待十年后數(shù)鈔票。