財(cái)報(bào)繼續(xù)分解。前面我們講到為什么要讀財(cái)報(bào)，今天繼續(xù)展開(kāi)。終結(jié)拖延癥，從讀財(cái)報(bào)開(kāi)始。 讀懂財(cái)報(bào)之前，我們來(lái)看看財(cái)報(bào)由哪三大部分組成。
這三大報(bào)表反映一家公司怎么賺錢(qián)，如何花錢(qián)，找誰(shuí)找錢(qián)，定期來(lái)算算錢(qián)的過(guò)程。 MJ課堂上有一個(gè)經(jīng)典三大報(bào)表圖。 下面來(lái)一一展開(kāi)，這三大報(bào)表具體代表什么，可以從這三大報(bào)表傳遞什么信息。 01 損益表：公司賺錢(qián)嗎 損益表，也叫利潤(rùn)表，他告訴我們一段時(shí)間內(nèi)，公司的收入開(kāi)支情況，賺錢(qián)還是虧錢(qián)，想知道一段時(shí)間內(nèi)，公司虧錢(qián)還是賺錢(qián)，就看這張表。 就如同我們家庭收入支出表。每個(gè)月賺多少錢(qián)，花多少錢(qián)，都是反映在家庭收入支出表上的。 比如我們家庭每個(gè)月工資，其實(shí)相當(dāng)于公司的主營(yíng)收入，然后我們個(gè)人會(huì)有衣食住行，養(yǎng)娃，出行開(kāi)銷(xiāo)，然后利息支出等等，剩下存下來(lái)的錢(qián)就是利潤(rùn)。 對(duì)應(yīng)到公司，其實(shí)是一樣的道理，公司工資就是主營(yíng)收入，然后公司各項(xiàng)開(kāi)銷(xiāo)，我們一一對(duì)照到公司的利潤(rùn)表，就一目了然啦。 圖片來(lái)源：MJ超級(jí)數(shù)字力 比如，小李家類(lèi)比成一個(gè)公司，他每年收入100萬(wàn)，每年支出50萬(wàn)，那么公司利潤(rùn)每年50萬(wàn)，這樣利潤(rùn)表就很好理解。 這張表中的數(shù)據(jù)最重要的指標(biāo)是是毛利率，毛利率越高，說(shuō)明公司越賺錢(qián)。 02 資產(chǎn)負(fù)債表：錢(qián)從哪里來(lái)，到哪里去 資產(chǎn)負(fù)債表，主要說(shuō)明一家公司在經(jīng)營(yíng)企業(yè)的時(shí)候，擁有多少資產(chǎn)，向銀行借了多少錢(qián)，以及向股東拿了多少錢(qián)來(lái)經(jīng)營(yíng)企業(yè)。 資產(chǎn)負(fù)債表是具體某一天余額的概念，比如財(cái)報(bào)年報(bào)中2017年12月31號(hào)，公司擁有多少資產(chǎn)，有多少負(fù)債。 同樣我們從個(gè)人角度來(lái)理解，我們辛苦賺錢(qián)，存錢(qián)，然后打算貸款買(mǎi)房，買(mǎi)車(chē)，投資股票，學(xué)習(xí)報(bào)班等等一系列的動(dòng)作。 圖片來(lái)源：MJ超級(jí)數(shù)字力 類(lèi)比到公司是一樣的道理，賺錢(qián)了，公司留些現(xiàn)金，點(diǎn)點(diǎn)存貨，收回一些上下游的賬款，然后買(mǎi)買(mǎi)廠房。公司有一些銀行借的錢(qián)和股東投資的錢(qián)來(lái)運(yùn)行公司。 資產(chǎn)負(fù)債表最大特點(diǎn)：資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益。 資產(chǎn)負(fù)債表，最直觀看的數(shù)據(jù)是財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn) 一資產(chǎn)負(fù)債率越低，代表公司的負(fù)債越低，也就代表股東越看好公司的發(fā)展，愿意繼續(xù)投錢(qián)，如果資產(chǎn)負(fù)債率高，公司不斷向外借錢(qián)，說(shuō)明公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是不合理的。巴菲特老爺子投資公司，資產(chǎn)負(fù)債率高于60%的他就會(huì)謹(jǐn)慎考慮了。 03 現(xiàn)金流量表： 巴菲特非常注重現(xiàn)金流量表。 現(xiàn)金流量表：是一張讓我們了解公司資金的來(lái)源有哪些，同時(shí)揭露公司資金的最后被用到什么地方等信息。 現(xiàn)金流量表，就是一張能讓大家了解公司資金流入與流出動(dòng)向的報(bào)表。 雖然有資產(chǎn)負(fù)債表，有利潤(rùn)表，但是是有可能造假，比如我今年接了個(gè)項(xiàng)目，將來(lái)會(huì)給我100萬(wàn)，做到應(yīng)收里啦，現(xiàn)金流量表不反映，現(xiàn)金流量表就是用來(lái)記錄賬戶(hù)上真實(shí)的資金流動(dòng)，進(jìn)來(lái)多少，出去多少，投了多少，借了多少，一目了然。 現(xiàn)金流量表是一張現(xiàn)金進(jìn)進(jìn)出出的報(bào)表，只要有任何現(xiàn)金流入公司，在現(xiàn)金流量表上就會(huì)以正值表示。如果現(xiàn)金從公司流出到其他地方，在現(xiàn)金流量表上就會(huì)以負(fù)值表示。 他包括三大塊：
現(xiàn)金流量表是一張真假立判，生死存亡的報(bào)表，這張報(bào)表真是反饋企業(yè)到底有沒(méi)有錢(qián)，氣長(zhǎng)不長(zhǎng)。 這三大財(cái)務(wù)報(bào)表我們?cè)趯?shí)踐中，要綜合立體的看，不能只看一張表或者只看特定的一個(gè)科目。 比如利潤(rùn)表只記錄公司交易往來(lái)買(mǎi)賣(mài)部分，并沒(méi)有記錄現(xiàn)金結(jié)算部分。假如公司未來(lái)入賬10萬(wàn)元，這個(gè)交易發(fā)生了，但是未來(lái)有可能由于突發(fā)愿意而沒(méi)拿到現(xiàn)金。具體公司有沒(méi)有錢(qián)，現(xiàn)金狀況好不好，必須結(jié)合現(xiàn)金流量表來(lái)綜合的看。 上課的時(shí)候老師給我們舉了樂(lè)視的例子。樂(lè)視截止2016年財(cái)報(bào)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)。 2016年現(xiàn)金流已經(jīng)是負(fù)10億了，作為公司大股東，賈躍亭卻在2017年4月20號(hào)，微博上說(shuō)，他們實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收220億元。 但如果我們會(huì)看財(cái)報(bào)，現(xiàn)金流量表中2016年數(shù)據(jù)卻是負(fù)債10億元。 公司發(fā)布會(huì)做的再漂亮，吹牛吹到天上，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不會(huì)說(shuō)謊。看了財(cái)報(bào)是可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。賈老板的混淆視聽(tīng)，年?duì)I收和公司真正是否進(jìn)來(lái)錢(qián)不是一個(gè)概念，公司缺的是實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金。 03 財(cái)報(bào)分析指標(biāo) 財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的分析指標(biāo)，我做了一張圖，主要五大財(cái)務(wù)比率分析。 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)：看一家公司負(fù)債占總資產(chǎn)的比例。 償債能力：你欠我的錢(qián)能還嗎。能快速換嗎。 經(jīng)營(yíng)能力：翻桌率。好比吃飯排長(zhǎng)隊(duì)的餐廳肯定比沒(méi)人的餐廳賺錢(qián)。 獲利能力：這是不是一門(mén)好生意。毛利率高不高，公司安全邊際，護(hù)城河高不高，有沒(méi)有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 現(xiàn)金流量：比氣長(zhǎng)，公司長(zhǎng)期生存的命脈。 通過(guò)讀財(cái)報(bào)，分析財(cái)報(bào)中的數(shù)據(jù)，我們可以很方便的找到優(yōu)質(zhì)的公司，避開(kāi)爛公司，所以讀財(cái)報(bào)是炒股的必備技能。就連巴菲特都說(shuō)，他每天必做的工作只有一件事，那就是“讀財(cái)報(bào)”。 關(guān)于財(cái)報(bào)的學(xué)習(xí)，不是一天就能練成的，因?yàn)楣臼莿?dòng)態(tài)的、市場(chǎng)環(huán)境也是動(dòng)態(tài)的，我們需要不斷實(shí)踐、不斷鉆研才能不斷精進(jìn)。 繼續(xù)帶大家學(xué)習(xí)財(cái)報(bào)：《生活常識(shí)讀懂財(cái)務(wù)報(bào)表》 |
|
|
