4月23日，銀保監(jiān)網站公布了有關部門負責人就《關于印發(fā)<融資擔保公司監(jiān)督管理條例>四項配套制度的通知》答記者問。此前通知已經引起了業(yè)內不小的震動，金融監(jiān)管研究院已經做過解讀。

目前來看，答記者問并未提到新內容，對于融資擔保公司凈資本要求，擔保責任余額權重設計的基本意圖，基本與筆者之前的理解相一致。本次答記者問還強調了債券擔保業(yè)務的集中度要求，并給出過渡期。

2018年4月2日，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會會同發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、農業(yè)農村部、人民銀行、國家市場監(jiān)督管理總局等融資性擔保業(yè)務監(jiān)管部際聯(lián)席會議成員單位，聯(lián)合印發(fā)了《關于印發(fā)<融資擔保公司監(jiān)督管理條例>四項配套制度的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2018〕1號，以下簡稱《通知》），發(fā)布《融資擔保業(yè)務經營許可證管理辦法》、《融資擔保責任余額計量辦法》、《融資擔保公司資產比例管理辦法》和《銀行業(yè)金融機構與融資擔保公司業(yè)務合作指引》等四項配套制度。

日前，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會有關部門負責人回答了記者提問。

答：2017年8月2日下發(fā)國務院令第683號《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》（以下簡稱《條例》）。

作為行政法規(guī)，《條例》主要規(guī)定了融資擔保公司的準入退出、經營規(guī)則、監(jiān)督管理和法律責任，明確了加大政策扶持的要求。

對于許可證管理、融資擔保責任余額計量、資產管理和銀擔合作等經營管理規(guī)則，《條例》進行了原則性規(guī)定，需要通過制定配套制度進一步細化。

為配合《條例》實施，按照急用先行原則，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會會同發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、農業(yè)農村部、人民銀行、國家市場監(jiān)督管理總局等融資性擔保業(yè)務監(jiān)管部際聯(lián)席會議成員單位，制訂了《融資擔保業(yè)務經營許可證管理辦法》、《融資擔保責任余額計量辦法》、《融資擔保公司資產比例管理辦法》和《銀行業(yè)金融機構與融資擔保公司業(yè)務合作指引》四項配套制度。

答：為了促進融資擔保行業(yè)支持普惠金融發(fā)展，更好地為小微企業(yè)和“三農”服務，《融資擔保責任余額計量辦法》對符合一定條件的的小微企業(yè)和農戶借款類擔保業(yè)務，設定了75%的權重；對《條例》規(guī)定主要服務小微企業(yè)和“三農”的融資擔保公司放大倍數(shù)上限可以提高至15倍的條件進行了細化，明確為對小微企業(yè)和農戶融資擔保業(yè)務在保余額占比50%以上且戶數(shù)占比80%以上的融資擔保公司，放大倍數(shù)上限可以提高至15倍，引導融資擔保公司擴大小微企業(yè)和“三農”擔保業(yè)務規(guī)模。

《銀行業(yè)金融機構與融資擔保公司業(yè)務合作指引》提出，銀行應當積極改進績效考核和風險問責機制，在業(yè)務風險可控基礎上，提高對小微企業(yè)和“三農”融資擔保貸款的風險容忍度；銀擔合作雙方應當采取措施切實降低小微企業(yè)和“三農”融資成本。

明確配套制度對于普惠金融的支持方向。配套措施中對于三農和小微企業(yè)融資擔保僅計提75%擔保責任余額。結合融資擔保公司擔保責任余額不得超過凈資產10倍的規(guī)定，對于同一擔保公司（假如適用凈資產10倍規(guī)定），其“三農”及小微企業(yè)相關擔保業(yè)務與普通擔保業(yè)務相比，在凈資本需求上節(jié)省25%。

如果融資擔保公司滿足配套制度中，“明確為對小微企業(yè)和農戶融資擔保業(yè)務在保余額占比50%以上且戶數(shù)占比80%以上”，則其凈資本杠桿放大到15倍。一筆普通業(yè)務若金額相同，在“15倍”政策下的融資擔保公司所需凈資本僅是“10倍”政策下融資擔保公司的2/3。

如果考慮“15倍”政策下公司，相同金額的一筆涉“三農”和小微企業(yè)擔保，與“10”倍政策下一筆普通業(yè)務相比，其前者所需凈資產僅為后者的50%。

答：為減少新的監(jiān)管規(guī)則出臺對融資擔保公司經營產生影響，在起草配套制度的過程中，我們多次公開征求各方意見，在全國范圍內組織關鍵監(jiān)管指標的測算，確保有關規(guī)定科學合理，并使各方形成了較為穩(wěn)定的預期。

在《通知》和有關配套制度中，對部分業(yè)務的新老劃斷原則和過渡期安排等事項進行了規(guī)定，主要包括：

• 對《條例》施行前發(fā)生的保本基金擔保業(yè)務，存量業(yè)務可不計入融資擔保責任余額，但應向監(jiān)督管理部門單獨列示報告；

• 對于2017年10月1日前發(fā)生的發(fā)行債券擔保業(yè)務，集中度指標繼續(xù)執(zhí)行原有監(jiān)管制度有關規(guī)定，2017年10月1日后發(fā)生的發(fā)行債券擔保業(yè)務，集中度指標按照《融資擔保責任余額計量辦法》的規(guī)定執(zhí)行；

• 對于《融資擔保公司資產比例管理辦法》施行前，融資擔保公司自有資金投資比例符合原有監(jiān)管要求，但未達到《融資擔保公司資產比例管理辦法》要求的，監(jiān)督管理部門可以根據實際給予不同時限的過渡期安排，達標時限不應晚于2019年末。

在2010年《融資性擔保公司管理暫行辦法》第二十七條：融資性擔保公司對單個被擔保人提供的融資性擔保責任余額不得超過凈資產的10%，對單個被擔保人及其關聯(lián)方提供的融資性擔保責任余額不得超過凈資產的15%。已經對單個被保險人風險集中都有了明確的要求。在新的《融資擔保責任余額計量辦法》沿襲了相同的風險集中度要求。

但是問題在于，在2010年暫行辦法中還規(guī)定，對單個被擔保人債券發(fā)行提供的擔保責任余額不得超過凈資產的30%。而新的規(guī)則中取消了前款規(guī)定，僅提“出對被擔保人主體信用評級AA級以上的發(fā)行債券擔保，計算前款規(guī)定的集中度時，責任余額按在保余額的60%計算。”

筆者認為此處應注意三點：

1. 對于AA級一下債券，責任擔保余額不超過凈資產30%的條款被取消了。

2. 對于AA級以上債券在計算風險集中度時按60%計算，轉換成原來的比例，相當于AA級以上債券在風險集中度上的要求時不超過凈資產的16.67%，對于被擔保人及其關聯(lián)方風險集中度為25%，依然低于原來30%的要求。

3. 對于AA級以上債券計算責任擔保余額時的折扣僅適用于對風險集中度的考核中。在計算責任擔保余額與凈資產倍數(shù)關系時，筆者傾向于認為不適用此折扣。

答：為規(guī)范融資擔保業(yè)務經營許可證的管理，根據《條例》有關規(guī)定，《融資擔保業(yè)務經營許可證管理辦法》明確了融資擔保業(yè)務經營許可證定義，是指監(jiān)督管理部門依法頒發(fā)的特許融資擔保公司經營融資擔保業(yè)務的法律文件，規(guī)定了監(jiān)督管理部門頒發(fā)、換發(fā)、吊銷、注銷融資擔保業(yè)務經營許可證的條件和流程，規(guī)定了許可證應當載明的內容，對監(jiān)督管理部門做好許可證管理工作提出了具體要求。

這里相對2010年暫行條例而言，有相對大幅度的簡化，也是符合簡政放權的趨勢。

具體請參考：逐條解讀新規(guī)：《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》 

答：融資擔保責任余額，是指各項融資擔保業(yè)務在保余額，按照《融資擔保責任余額計量辦法》規(guī)定的對應權重加權之和；對于按比例分擔風險的融資擔保業(yè)務，融資擔保責任余額按融資擔保公司實際承擔的比例計算。

具體計算公式是：

融資擔保責任余額=借款類擔保責任余額 發(fā)行債券擔保責任余額 其他融資擔保責任余額。

其中，

• 借款類擔保責任余額=單戶在保余額500萬元人民幣以下的小微企業(yè)借款類擔保在保余額×75% 單戶在保余額200萬元人民幣以下的農戶借款類擔保在保余額×75% 其他借款類擔保在保余額×100%；

• 發(fā)行債券擔保責任余額=被擔保人主體信用評級AA級以上的發(fā)行債券擔保在保余額×80% 其他發(fā)行債券擔保在保余額×100%；

• 其他融資擔保責任余額=其他融資擔保在保余額×100%。

融資擔保責任余額不得超過融資擔保公司凈資產（扣除對其他融資擔保公司和再擔保公司的股權投資）的10倍，對于符合主要服務小微企業(yè)和“三農”條件的融資擔保公司，可以提高至15倍；對同一被擔保人、同一被擔保人及其關聯(lián)方的融資擔保責任余額不得超過相應的比例。

《融資擔保責任余額計量辦法》將擔保責任余額定義成了一個加權平均的概念。填補了之前法規(guī)中擔保責任余額定義的空白。這樣的加權平均讓人容易跟巴塞爾協(xié)議中的表內外風險加權資產聯(lián)系起來。但仔細比較起來二者有著本質的差別。

巴塞爾協(xié)議的表內外風險加權資產在計算時按風險大小分配權重。風險越大，權重越高，最高為1250%。而《融資擔保責任余額計量辦法》中給予權重優(yōu)惠的是小微企業(yè)貸款，“三農”貸款。更多的是基于扶持性質的政策利好，而不是客觀上的風險計量。對于AA級以上債券的權重優(yōu)惠還勉強可以算是風險計量的結果。

答：為引導融資擔保公司專注主業(yè)、審慎經營，確保融資擔保公司保持充足代償能力，優(yōu)先保障資產流動性和安全性，《融資擔保公司資產比例管理辦法》將融資擔保公司主要資產按照形態(tài)分為Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ級，對資產比例進行了明確規(guī)定：

• 一是融資擔保公司凈資產與未到期責任準備金、擔保賠償準備金之和不得低于資產總額的60%。

• 二是融資擔保公司Ⅰ級資產、Ⅱ級資產之和不得低于資產總額扣除應收代償款后的70%；Ⅰ級資產不得低于資產總額扣除應收代償款后的20%；Ⅲ級資產不得高于資產總額扣除應收代償款后的30%。

另外，融資擔保公司受托管理的政府性或財政專項資金在計算Ⅰ級資產、Ⅱ級資產、Ⅲ級資產、資產總額以及資產比例時應予扣除。

對于未到期責任準備金，擔保賠償準備金的計算，筆者認為應參考2010年的暫行管理辦法。第三十一條 融資性擔保公司應當按照當年擔保費收入的50%提取未到期責任準備金，并按不低于當年年末擔保責任余額1%的比例提取擔保賠償準備金。擔保賠償準備金累計達到當年擔保責任余額10%的，實行差額提取。差額提取辦法和擔保賠償準備金的使用管理辦法由監(jiān)管部門另行制定。

監(jiān)管部門可以根據融資性擔保公司責任風險狀況和審慎監(jiān)管的需要，提出調高擔保賠償準備金比例的要求。

融資性擔保公司應當對擔保責任實行風險分類管理，準確計量擔保責任風險。

答：為規(guī)范銀擔合作，維護雙方合法權益，促進銀擔合作健康發(fā)展，《銀行業(yè)金融機構與融資擔保公司業(yè)務合作指引》規(guī)定銀擔合作應當遵循以下基本原則：

• 一是自愿原則。銀擔合作雙方應當遵循自愿原則達成合作意向，任何單位和個人不得非法干預。

• 二是平等原則。銀擔合作雙方法律地位平等，一方不得將自己的意志強加給另一方。

• 三是公平誠信原則。銀擔合作雙方應當遵循公平原則確定雙方權利和義務；行使權利、履行義務應當遵循誠實信用原則，不得損害對方及第三方合法權益。

• 四是合規(guī)審慎經營原則。銀擔合作雙方應當遵守相關法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定，建立可持續(xù)的、合規(guī)審慎經營的合作模式。

擔保公司與銀行的合作一直存在一定的不平等。銀行常常向擔保公司“推薦”客戶。

此次的新規(guī)不但提出了原則性意見，自愿，平等，公平誠信實際上為雙方合作劃清了框架和底線。合規(guī)審慎則是在近兩年來強監(jiān)管環(huán)境下的常見用語。自08年金融危機以來，宏觀審慎監(jiān)管被提到了更加重要的位置，可以想見，此后的金融機構必然運行在傳統(tǒng)的微觀審慎和宏觀審慎兩套監(jiān)管框架之下。

銀行給擔保公司帶來了優(yōu)質客戶，擔保公司部分承擔了銀行的客戶發(fā)掘工作。從合作關系上看，基本符合此次《銀行業(yè)金融機構與融資擔保公司業(yè)務合作指引》中的自愿，平等，公平誠信原則，只是在合規(guī)審慎原則上存疑。

擔保公司的客戶來源大概有兩類。

第一類是銀行引薦客戶。

對于這部分客戶的服務上，基本上是銀行占據了主導權。其擔保業(yè)務范圍取決于銀行信貸產品的設計標準。實務中，常見的情況是銀行客戶由于不能滿足銀行信貸條件而被銀行要求擔保。

一般情況下，銀行會指定幾家與其合作的擔保公司，“建議”客戶去做擔保。而擔保公司對于銀行帶來的客戶幾乎來者不拒。并且，擔保公司內部對于擔保資產敞口的風險控制水平參差不齊。這樣的情況也有其原因，一方面擔保公司準備金一般不足，另一方面銀行引薦的客戶資質在擔保公司眼中一般較好。

由于以上種種原因，擔保公司的擔保業(yè)務并沒有實質上減少業(yè)務風險，反而成為了銀行實行信貸配給的工具。

第二類擔保公司自我發(fā)覺客戶。

隨著擔保公司業(yè)務規(guī)模的擴大，人力成本上升，越來越有激勵自己發(fā)掘客戶。近幾年的行業(yè)發(fā)展來看，小額信貸業(yè)務已經普遍被認為是未來的利潤增長點。

然而并不是所有的銀行都可以像平安那樣建立大規(guī)模的個貸中心。擔保公司下游往往連接地產中介，汽車銷售網點，并且擁有大量業(yè)務人員。因此在與銀行的合作中逐漸承擔了部分銀行個貸中心的業(yè)務，也將符合銀行信貸要求的客戶發(fā)掘并推薦給銀行。

同時，由于市面上各家銀行信貸政策的差異，擔保公司往往與多家銀行有合作關系，能夠提供多元化的金融服務，在服務客戶上具有一定優(yōu)勢。某種程度上擔保公司比銀行更像“金融超市”。

目前的合作框架中，擔保公司和銀行雙方都有擴大經營的激勵。從銀行來看，擔保公司更像是客戶的增信工具。從擔保公司角度看，自己是聯(lián)通銀行與客戶的掮客，雙方都忽略了應有的風險控制流程。在新的擔保公司凈資本要求實施后，這種盲目擴大經營的態(tài)勢將有所收斂。

市面上大部分的擔保公司，并不是僅僅靠擔保業(yè)務過活。筆者調查北京地區(qū)數(shù)家擔保公司后發(fā)現(xiàn)，在擔保公司內還存在類銀行業(yè)務。擔保公司一般會自己包裝產品，其所銷售的產品，一部分直接對接銀行貸款相關產品，另一部分是包裝成銀行產品的以自有資金驅動的產品。

這種自有資金產品，通過設計成P2P的法律結構行走在監(jiān)管的灰色地帶。這部分類銀行業(yè)務由于不受監(jiān)管，風險由擔保公司自行控制。由于設計成P2P模式，還能多做一筆擔保業(yè)務。實質上是自己放款，自己擔保，從客戶身上收取了利息和擔保費兩重收入。市場上存在擔保公司利用這種業(yè)務模式擴大經營利潤的做法。

從此次《融資擔保責任余額計量辦法》規(guī)定融資擔保公司的融資擔保責任余額不得超過其凈資產的10倍。新增的針對融資擔保余額的要求將進一步約束擔保公司流動性。這對此前依靠類銀行業(yè)務沖利潤的擔保公司的影響將更大。

《融資擔保責任余額計量辦法》第六條和第八條規(guī)定了三類符合條件的貸款業(yè)務在凈資產要求上的優(yōu)惠。具體如下：

第六條 單戶在保余額500萬元人民幣以下且被擔保人為小微企業(yè)的借款類擔保業(yè)務權重為75%。單戶在保余額200萬元人民幣以下且被擔保人為農戶的借款類擔保業(yè)務權重為75%。

第八條被擔保人主體信用評級AA級以上的發(fā)行債券擔保業(yè)務權重為80%。

可以說政策為中小企業(yè)貸款，農村個體融資和債券發(fā)行提供了利好。政策制定上考慮了我國中小企業(yè)融資困難，農村個體面臨金融排斥的問題。同時對于高評級債券的權重優(yōu)惠也一定程度上鼓勵擔保公司為低信用風險債券做擔保，體現(xiàn)了防范金融風險的意旨。