2017年底完成司法重整，2018年第一季度主要經(jīng)營業(yè)績即創(chuàng)下歷史同期最高，重慶鋼鐵成功化解債務(wù)危機、經(jīng)營危機乃至生存危機的這一結(jié)果，無不令鋼鐵業(yè)界和全社會矚目。

重慶鋼鐵是如何實現(xiàn)“涅槃重生”的？

日前，重慶日報記者采訪重慶鋼鐵集團、重慶鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人，對重慶鋼鐵司法重整全過程進行了梳理。

遇困

要么破產(chǎn)清算要么司法重整

重慶鋼鐵曾是重慶鋼鐵集團旗下上市公司，2006年啟動環(huán)保搬遷，所有生產(chǎn)線陸續(xù)從大渡口搬遷至長壽，于2013年全面完成。然而從2011年起，重慶鋼鐵陷入連年巨虧。到2017年下半年，重慶鋼鐵已陷入絕境——要么破產(chǎn)清算，要么司法重整。

為推動重慶鋼鐵絕處逢生，市委、市政府把重慶鋼鐵集團改革脫困列為全市國企改革攻堅戰(zhàn)之一，專門成立重慶鋼鐵集團改革脫困工作領(lǐng)導(dǎo)小組，明確提出避免重慶鋼鐵破產(chǎn)清算是必須守住的底線。在重慶鋼鐵最危機時刻，領(lǐng)導(dǎo)小組一邊全力維系其正常生產(chǎn)經(jīng)營、金融信用和資本市場穩(wěn)定，一邊謹(jǐn)慎地為重慶鋼鐵積極引入戰(zhàn)略投資者進行司法重整。

轉(zhuǎn)機

引入四源合基金參與司法重整

轉(zhuǎn)機出現(xiàn)在2017年7月，四源合（上海）鋼鐵產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金（簡稱四源合基金）衷心提出希望介入重慶鋼鐵司法重整。

四源合基金是中國寶武鋼鐵集團有限公司聯(lián)合多家中外企業(yè)，共同組建的國內(nèi)第一支鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金。它提出擬一次性投入現(xiàn)金30億元，參與重慶鋼鐵司法重整。

當(dāng)時，領(lǐng)導(dǎo)小組曾為重慶鋼鐵司法重整制訂了引入四源合基金、引入國內(nèi)某民企和自主實施司法重整等3套方案。鑒于四源合基金運作機制更加市場化，其股東背景更能得到市場認(rèn)可等優(yōu)勢，最終拍板引入四源合基金參與重慶鋼鐵司法重整。

隨即重慶鋼鐵開展了一攬子市場化、法治化、專業(yè)化的司法重整工作。2017年11月20日，重慶鋼鐵正式對外公布重整計劃。新來者的效率很高。僅一個半月后，重慶鋼鐵發(fā)布公告稱，重整計劃已經(jīng)執(zhí)行完畢——四源合基金成為重慶鋼鐵新的控股方。新東家入主后，重慶鋼鐵進行一系列人事調(diào)整，多位來自“寶武系”的管理人士進入重慶鋼鐵管理層。2018年1月2日晚，重慶鋼鐵發(fā)布公告稱，已于2017年12月29日收到重慶市一中院《民事裁定書》，裁定企業(yè)司法重整計劃執(zhí)行完畢，公司股票將于1月3日開市復(fù)牌交易。

新生

將和武鋼寶鋼形成新的協(xié)同優(yōu)勢

因連年巨虧被多次下達“病危通知書”的重慶鋼鐵，在短短數(shù)月即完成司法重整，在外界看來充滿了太多不可思議。

參與整個司法重整過程的重鋼集團董事長劉大衛(wèi)細數(shù)了這次司法重整所創(chuàng)下的多個之最?！爸貞c鋼鐵司法重整項目的資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模、債權(quán)人數(shù)和股東人數(shù)，均為當(dāng)前國內(nèi)上市公司司法重整案件之最，重慶鋼鐵也成為了國內(nèi)首家重大資產(chǎn)重組不成功而直接轉(zhuǎn)為司法重整的上市公司?！眲⒋笮l(wèi)表示，此次重慶鋼鐵司法重整，還是國內(nèi)第一例“A H”股上市公司的司法重整案件。劉大衛(wèi)說，為順利、高效推進此次司法重整，重鋼集團采取了全網(wǎng)絡(luò)形式召開重整債權(quán)人大會，并成功向香港聯(lián)交所申請豁免新增股份不召開類別股東大會，此前這在資本市場上尚無先例，另外還征得上海證交所同意，調(diào)整后除權(quán)參考價格與停牌前價格一致，保障了廣大中小股東和債權(quán)人利益。正是多方努力，讓重慶鋼鐵司法重整得以推進迅速，成為2017年度國內(nèi)唯一進入司法重整并順利完成的上市公司。

而此次重慶鋼鐵司法重整，是四源合基金作為國內(nèi)首支鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金成立后的首個落地項目，其實施的一系列“大手筆”，不僅快速化解了重慶鋼鐵債務(wù)危機和生存危機，還為重慶鋼鐵后續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

重慶鋼鐵總經(jīng)理、副董事長李永祥，向重慶日報記者講述了四源合基金參與重慶鋼鐵司法重整所采取的相關(guān)措施：切分重鋼集團和重慶鋼鐵。四源合基金重整了含鋼鐵生產(chǎn)全流程在內(nèi)的重慶鋼鐵，其職工分流由重慶鋼鐵依法連續(xù)計算工齡并給予補償，1.25萬名退休職工由重鋼集團托底，合理解決了職工利益維護問題。剝離處置低效無效資產(chǎn)。通過司法拍賣剝離了此前重慶鋼鐵111.8億元低效無效資產(chǎn)，讓企業(yè)資產(chǎn)總額、財務(wù)成本大幅下降，其所得資金全部用于債務(wù)清償。優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。目前，司法重整后的重慶鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債率已大幅下降到33%，有利于今后重新開啟融資通道。進行企業(yè)市場化重整。四源合基金入主后，通過實施混合所有制改革、引入職業(yè)經(jīng)理人等，徹底打破重慶鋼鐵原有的體制機制，建立起精簡高效的運營方式和完全市場化的薪酬激勵制度，充分發(fā)揮出混合所有制所具有的活力。

對于重慶鋼鐵經(jīng)過司法重整后的發(fā)展前景，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會人士認(rèn)為，由寶武鋼鐵集團牽頭，位于長江上、中、下游的重慶鋼鐵、武鋼、寶鋼，將形成新的協(xié)同優(yōu)勢，三家鋼企將面向各自產(chǎn)品輻射區(qū)域進行市場開拓，“涅槃重生”的重慶鋼鐵將再度成為西南區(qū)域最有競爭力的鋼企。