中國零售市場龐大，近年來線上增速放緩，線下開始回暖。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年中國社會消費(fèi)品零售總額（社零總額）達(dá)33.2萬億，年增長10.4%。根據(jù)近日國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示：2017年11月份，社會消費(fèi)品零售總額34108億元，同比名義增長10.2%；1-11月份，社會消費(fèi)品零售總額331528億元，同比增長10.3%。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額145753億元，增長8.3%，消費(fèi)品零售額一直保持著正增長的態(tài)勢。

總體來看，線上渠道是推動中國零售市場增長的首要引擎，但線下市場依然是主體，在社零總額中占到85%以上比例。所以線下市場依然是不可忽視的重要領(lǐng)域，尤其在網(wǎng)絡(luò)零售的市場培養(yǎng)（包括網(wǎng)絡(luò)支付行為等）已經(jīng)成熟、線下零售的不斷互聯(lián)網(wǎng)化/智能化/線上線下一體化的大勢下，各大巨頭及創(chuàng)新企業(yè)開始新業(yè)態(tài)探索，線下市場將迎來新的爆發(fā)。從零售渠道來看，大型商超依然是零售市場的主體，占比60%以上。隨著零售行業(yè)的轉(zhuǎn)變，消費(fèi)大升級，線下實(shí)體超市將會發(fā)生巨大的轉(zhuǎn)變。

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年前三季度超市行業(yè)A股上市公司共有9家。從這9家超市A股上市公司總體情況來看：2017年前三季度總營收達(dá)1008.88億元，凈利潤為18.44億元。其中，八家超市均實(shí)現(xiàn)盈利，僅有人人樂在虧損。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫

業(yè)績大比拼

縱觀2017年前三季度超市行業(yè)A股上市公司的經(jīng)營情況，永輝超市遙遙領(lǐng)先，2017年前三季度營收為433.08億元，同比增長17%，占超市行業(yè)A股上市公司總營收的43%。據(jù)永輝超市表示，業(yè)績的增長主要是基于上半年較大的凈利增幅。得益于加快門店的擴(kuò)展，優(yōu)化門店品類管理，以及合理利用閑置募集資金。

從營收前五的其余四家超市企業(yè)來看：步步高以及中百集團(tuán)前三季度的營收均超100億元，分別為127.12億元、112.58億元；兩者的差距不大，實(shí)力相當(dāng)！但與永輝超市相比起來顯得稍有遜色，約僅有永輝營收的三分之一。華聯(lián)綜超2017年前三季度實(shí)現(xiàn)營收91.81億元，家家悅則為83.86億元。除永輝超市之外，其余四家超市的業(yè)績整體相差不大，由此可見線下零售超市行業(yè)市場競爭還是比較激烈的。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫

從凈利潤方面來看：在超市行業(yè)A股上市公司的前5家企業(yè)當(dāng)中，2017前三季度5家均實(shí)現(xiàn)盈利。具體來看，2017年前三季度永輝超市的營收遠(yuǎn)超永輝實(shí)現(xiàn)凈利13.92億元，同比暴增高達(dá)70.74%，占超市行業(yè)A股上市前五公司總凈利的75.49%。據(jù)悉，12月11日晚間，永輝超市發(fā)布公告，騰訊擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓公司5%股份。此外，騰訊擬對公司控股子公司云創(chuàng)進(jìn)行增資，擬取得云創(chuàng)在該次增資完成后15%的股權(quán)。此次在京東牽線下，騰訊入股永輝超級物種，阿里與騰訊將在線下零售布局上迎來正面交鋒。永輝超市在上市超市企（A股）業(yè)中，優(yōu)勢已非常突出，騰訊的入股是否更能助推永輝更上一層樓呢？

另外，步步高、中百集團(tuán)、華聯(lián)綜超和家家悅2017年前三季度凈利潤分別為1.84億元、1.3億元、0.72億元和2.25億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫

超市行業(yè)主要企業(yè)分析

永輝超市：凈利大漲超7成三季度新開88家店

永輝超市股份有限公司是一家經(jīng)營生鮮農(nóng)產(chǎn)品等的商業(yè)零售企業(yè).公司的主要產(chǎn)品包括生鮮農(nóng)產(chǎn)品、日用百貨、服裝鞋帽等.公司的經(jīng)營模式被國務(wù)院七部委譽(yù)為中國"農(nóng)改超"推廣的典范,亦是國內(nèi)首批將生鮮農(nóng)產(chǎn)品引進(jìn)現(xiàn)代超市的流通和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)之一.公司已經(jīng)成為各地政府保供穩(wěn)價(jià)的重要力量,在福州是"流通"及"農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化"雙龍頭企業(yè);在重慶是"農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化"龍頭企業(yè)和"重要商品應(yīng)急保供重點(diǎn)企業(yè)"。

據(jù)悉，永輝超市主要經(jīng)營銷售生鮮品、食品用品及服裝以及相關(guān)的促銷服務(wù)、物流配送、物業(yè)購建及出租等。

永輝超市2017年前三季度實(shí)現(xiàn)營收433.08億元，同比增長17%，綜合毛利率為20.31%，上年同期為20.04%，營業(yè)毛利達(dá)到87.87億元，同比增長18.60%。永輝超市自2016年開始，每個(gè)報(bào)告期的毛利率都基本保持在了20%以上。

前三季度利潤總額為16.49億元，同比增長58.23%，歸屬凈利潤為13.92億元，同比增長70.74%，歸屬凈利潤增幅高于利潤及營業(yè)利潤增幅的原因是，公司前三季度少數(shù)東損益達(dá)到了-0.78億元，而上年同期則只有-0.09億元，不出意外，這應(yīng)該絕大部分都是永輝云創(chuàng)所帶來的，這其實(shí)也就意味著，目前永輝生活（會員店）及超級物種隨著開店數(shù)據(jù)快速增加，虧損也將快速增長。

報(bào)告期內(nèi)，公司在吉林、北京、河北、河南、湖北、江蘇、浙江、安徽、福建、廣東、貴州、四川、陜西等區(qū)域新開88家門店；同時(shí)在吉林關(guān)店1家，重慶關(guān)店2家。此外，公司在黑龍江、北京、湖北、河南、江蘇、浙江、江西、福建、山西、四川、貴州等區(qū)域新簽約門店133家。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫

步步高：凈利1.84億元同比增長5.54％

步步高商業(yè)連鎖股份有限公司是湖南省連鎖零售龍頭企業(yè),立足于中小城市,以密集式開店、雙業(yè)態(tài)、跨區(qū)域的發(fā)展模式,以統(tǒng)一的品牌向客戶提供商品零售服務(wù).公司連鎖門店已遍及湖南省各地市、并戰(zhàn)略性進(jìn)入江西省部分地市,以超市、百貨兩大零售業(yè)態(tài)為廣大消費(fèi)者提供商品零售服務(wù).公司連續(xù)多年躋身商務(wù)部和中國連鎖經(jīng)營協(xié)會聯(lián)合發(fā)布的"全國連鎖經(jīng)營百強(qiáng)企業(yè)"、"中國服務(wù)業(yè)企業(yè)500強(qiáng)"等榮譽(yù)稱號.公司投資建成的輻射華南、西南、華東等區(qū)域市場的現(xiàn)代化物流中心,實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈和采購系統(tǒng)的全新升級,為企業(yè)發(fā)展插上了騰飛的翅膀。

步步高主要經(jīng)營商品零售業(yè)連鎖經(jīng)營；廣告制作、經(jīng)營；提供商業(yè)咨詢服務(wù)；經(jīng)營商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)（國家法律法規(guī)禁止和限制的除外）；普通貨運(yùn)；倉儲保管；商品配送；柜臺租賃服務(wù)；以下項(xiàng)目限分公司經(jīng)營：娛樂業(yè)、餐飲、藥品經(jīng)營、電影放映、食品生產(chǎn)及加工、摩托車及電動車的銷售；首飾的零售；廢棄資源和廢舊材料的回收；農(nóng)副產(chǎn)品收購、加工及銷售；煙草銷售；乳制品（含嬰幼兒配方乳粉）零售等。

近兩年來，步步高實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。據(jù)步步高三季度顯示：報(bào)告期內(nèi)步步高實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入127.58億元，同比增長9.92%；凈利潤為1.84億元，同比增長5.54％。

此外，公司預(yù)計(jì)2017年全年凈利潤為1.33億元～1.73億元，同比變動0％～30％。公司表示，做出上述預(yù)測，是基于銷售增長帶動利潤增長。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫

中百集團(tuán)：實(shí)現(xiàn)凈利1.30億元，同比暴增174.18％

中百控股集團(tuán)股份有限公司是武漢市大型商業(yè)集團(tuán),中國商業(yè)上市公司,國家商務(wù)部重點(diǎn)培育的全國20家商業(yè)企業(yè)之一.近年來,集團(tuán)圍繞提高企業(yè)組織化程度,推動流通現(xiàn)代化進(jìn)程,積極探索連鎖經(jīng)營,大力發(fā)展商業(yè)新業(yè)態(tài),實(shí)現(xiàn)了由傳統(tǒng)零售業(yè)向現(xiàn)代連鎖超市業(yè)態(tài)的成功轉(zhuǎn)型,取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益.目前,集團(tuán)經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)674家,形成大型倉儲超市輻射城鄉(xiāng)、便民超市服務(wù)社區(qū)的經(jīng)營格局,已成為以商業(yè)零售為主,集百貨店、倉儲超市、便民超市等多種業(yè)態(tài)并存,涉足進(jìn)出口貿(mào)易、電子商務(wù)、物流配送等領(lǐng)域的現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán).根據(jù)全國連鎖經(jīng)營排序,集團(tuán)連續(xù)9年進(jìn)入全國連鎖經(jīng)營30強(qiáng),連鎖網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和經(jīng)濟(jì)效益連續(xù)9年位居湖北商業(yè)上市公司前列.2009年,榮獲"全國五一勞動獎(jiǎng)狀"、"湖北首屆最佳企業(yè)公民"等榮譽(yù)稱號,躋身武漢企業(yè)10強(qiáng),連續(xù)四年蟬聯(lián)中國企業(yè)500強(qiáng)。

從中百集團(tuán)近兩年的經(jīng)營情況來看：從2015年開始，中百集團(tuán)的營收出現(xiàn)了負(fù)增長。2016年實(shí)現(xiàn)營收153.66億元，與去年同期相比下滑6.31%。凈利潤為1.30億元，同比增長174.18％。

據(jù)悉，截止2017年前三季度，中百集團(tuán)連鎖網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到1077家，其中，中百倉儲超市175家；中百便民超市873家；中百百貨店11家；中百電器門店18家。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫

華聯(lián)綜超：凈利7195.10萬元同比增長148.5％

北京華聯(lián)綜合超市股份有限公司是一家全國性擴(kuò)張的超市連鎖企業(yè).主營大型綜合連鎖超市和生鮮超市.公司在全國19個(gè)省市均擁有店面,向顧客提供物美價(jià)廉,品質(zhì)優(yōu)良的生鮮、食品、百貨等民生必需品,經(jīng)營品項(xiàng)達(dá)六萬多種.生鮮業(yè)務(wù)作為經(jīng)營的核心,公司建立了生鮮商品基地及生鮮加工配送中心,直接采購上柜,保證了生鮮商品價(jià)格低廉、新鮮美味.公司還建立了全國連鎖超市的VPN網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)全國門店銷售數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)通訊,為加強(qiáng)預(yù)測及正確決策提供保障。

華聯(lián)綜超主要經(jīng)營：百貨、針紡織品、日用雜品、生鮮蔬果、糧油食品、副食品等的銷售；出租商業(yè)設(shè)施；經(jīng)營場地出租等。

據(jù)華聯(lián)綜超三季度報(bào)顯示：2017年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入91.81億元，同比下降5.91％；歸屬于上市公司股東的凈利潤7195.10萬元，同比增長148.5％。

報(bào)告期內(nèi)，公司新開2家生活超市。截止報(bào)告期末，公司共擁有門店數(shù)156家，其中生活超市144家，高級超市12家。

此外，由于公司加強(qiáng)運(yùn)營管理、調(diào)整商品結(jié)構(gòu)等措施，預(yù)計(jì)年初至下一報(bào)告期期末的累計(jì)凈利潤為盈利。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫

家家悅：凈利同比增長25.94％新開44家店

家家悅集團(tuán)股份有限公司主營業(yè)務(wù)為超市連鎖經(jīng)營，是一家立足于山東省內(nèi)，以大賣場和綜合超市為主體，以區(qū)域一體化物流為支撐，以發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基地和食品加工產(chǎn)業(yè)鏈為保障，以經(jīng)營生鮮為特色的全供應(yīng)鏈、多業(yè)態(tài)的綜合性零售渠道商。公司主要產(chǎn)品是大賣場、綜合超市、百貨、專業(yè)店。

家家悅主要經(jīng)營：食品、飲料、紡織、服裝、日用品、文體用品、珠寶首飾、工藝美術(shù)品、收藏品、照相器材、汽車、摩托車、家用電器、電子產(chǎn)品、五金家具、建材、裝飾材料、日用百貨、化妝品、衛(wèi)生用品、家居用品、花卉、Ⅰ和Ⅱ、Ⅲ類醫(yī)療器械的的批發(fā)、零售、網(wǎng)上銷售及跨境網(wǎng)上銷售；食用農(nóng)產(chǎn)品的收購、銷售；房屋、場地和柜臺租賃；普通貨物倉儲；備案范圍內(nèi)的貨物和技術(shù)進(jìn)出口；百貨和超級市場零售；兒童游樂設(shè)施的經(jīng)營；票務(wù)代理；服裝、鞋、箱包、紡織品的清洗、織補(bǔ)、消毒滅菌；以下限分公司經(jīng)營：食品現(xiàn)場制售，音像制品、卷煙、圖書報(bào)刊的零售，客房、餐飲等。

近年來家家悅的營收增速雖有所下滑，但一直以正增長的態(tài)勢發(fā)展。2016年實(shí)現(xiàn)營收107.77億元，同比增2.78%。2017年前三季度實(shí)現(xiàn)營收83.86億元，同比增長3.49％，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.25億元，同比增長25.94％。

據(jù)悉，2017年第三季度，公司新開門店14家，其中膠東地區(qū)12家，山東其他地區(qū)2家；各業(yè)態(tài)新開門店情況：大賣場1家，綜合超市10家，寶寶悅2家，便利店1家。三季度關(guān)閉門店9家，關(guān)閉門店面積9201平方米。年初至今累計(jì)新開門店44家，報(bào)告期末，公司門店總數(shù)654家。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫

人人樂：凈利同比減少超41倍 唯一 一家A股上市公司虧損的超市

據(jù)數(shù)據(jù)顯示人人樂公司2017年前三季度營業(yè)收入68.55億元，同比減少12.04％，歸屬上市公司股東的凈利潤-2.79億元，同比減少4113.02％。

此外，人人樂預(yù)計(jì)2017年全年凈利潤為-6.00億元～-5.00億元，同比下降1092.05％～926.71％。

人人樂還表示，做出上述預(yù)測，是基于以下原因：

1、公司將根據(jù)實(shí)際情況審慎關(guān)閉、處置租賃合約即將到期、長期虧損且經(jīng)過調(diào)整后業(yè)績?nèi)愿纳茻o望的門店，關(guān)店損失對年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響；

2、受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)競爭等因素影響，造成公司營業(yè)收入下降。

新華都：凈利126.87萬元同比減少99.40％

新華都公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.71億元，同比增長1.36％；凈利潤126.87萬元，同比減少99.40％。

此外，公司預(yù)計(jì)2017年全年凈利潤為-2800.00萬元～1800.00萬元，同比下降151.49%～66.9%。

公司表示，做出上述預(yù)測，是基于以下原因：受部分主力門店停業(yè)裝修影響；部分門店閉店損失及中介服務(wù)費(fèi)用增加；上年同期轉(zhuǎn)讓長沙中泛置業(yè)公司19.5%股權(quán)收入等。

三江購物：凈利同比增23.83％新開5家店

據(jù)悉三江購物在2017年三季度報(bào)報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.64億元，同比下降9.61％；凈利潤為9492.34萬元，同比增長23.83％。

三季度報(bào)還顯示，公司新開5家門店，其中鄰里店4家，超市1家；同時(shí)關(guān)閉3家超市。截止報(bào)告期末，公司共擁有166家門店。

安德利：凈利潤為0.24億元，同比下降16.35％

截至2017年9月30日，安德利實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.53億元，同比增長10.98％；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.24億元，同比下降16.35％。

以上材料及分析均來自中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2017-2022年中國超市行業(yè)市場前景及投資機(jī)會研究報(bào)告》。