市場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)

期權(quán)市場(chǎng)就如戰(zhàn)場(chǎng)，想要在期權(quán)這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上制勝，必須掌握以下軍規(guī)。

第一、不打無(wú)準(zhǔn)備之仗。

入市前應(yīng)充分了解期權(quán)的基礎(chǔ)知識(shí)和各種交易策略，通過(guò)模擬交易熟悉期權(quán)市場(chǎng)的交易規(guī)則和獨(dú)有特點(diǎn)。同時(shí)，根據(jù)自己的專業(yè)知識(shí)、持倉(cāng)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資金配比等因素，明確自己的交易目的——是保險(xiǎn)、投機(jī)還是套利？然后，根據(jù)交易目的來(lái)制定相應(yīng)的期權(quán)策略。

第二、恪守紀(jì)律

最大的敵人其實(shí)就是我們自己。要戰(zhàn)勝自己、不要讓急躁、猶豫、遲鈍、貪婪、恐懼等干擾自己的交易計(jì)劃。在這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上，耐心是制勝法寶，要耐心地等待一次合適的交易機(jī)會(huì)，耐心地等待巨大的盈利，平靜地面對(duì)損失，切不可為了交易而交易。害怕?lián)p失、猶豫和遲鈍是期權(quán)交易最致命的弱點(diǎn)，一旦看準(zhǔn)機(jī)會(huì)，就應(yīng)馬上出擊，果斷立決。

第三，分清敵友。

因?yàn)?，波?dòng)率越大，時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)的價(jià)格也就越高。在期權(quán)戰(zhàn)場(chǎng)上，買方最大的敵人是時(shí)間流逝，最好的朋友是波動(dòng)率；賣方最大的敵人是波動(dòng)率，最好的朋友是時(shí)間流逝。

第四，嚴(yán)守機(jī)密。

在期權(quán)戰(zhàn)場(chǎng)上，你的對(duì)手是市場(chǎng)，是專業(yè)投資者，是機(jī)構(gòu)，是市場(chǎng)上所有的其他人，因此，要全身心投入到期權(quán)交易這場(chǎng)戰(zhàn)役中，不要受別人的干擾。同時(shí)，不要告訴任何人你的投資計(jì)劃，以免給自己帶來(lái)無(wú)形的壓力，影響在戰(zhàn)場(chǎng)的表現(xiàn)。

紙上得來(lái)終覺(jué)淺

參與模擬交易是積累經(jīng)驗(yàn)和信心的一種好方法，但由于模擬交易不使用虛擬資金，即使犯了錯(cuò)誤，也不會(huì)真有損失，因而參與者通常都不會(huì)太認(rèn)真對(duì)待。在模擬交易中學(xué)習(xí)到的經(jīng)驗(yàn)，與真實(shí)情況相差甚遠(yuǎn)。因此，不宜紙上談兵太久，盡早試水實(shí)盤交易。

資產(chǎn)配置金字塔

“六層金字塔計(jì)劃”是一種較為有效的資產(chǎn)配置方法。

金字塔的底層是現(xiàn)金資產(chǎn)；

第二層是高信用評(píng)級(jí)的中短期債券；

第三層是黃金、白銀等硬通貨；

第四層是股票或基金(可使用期權(quán)進(jìn)行備兌開(kāi)倉(cāng)、保險(xiǎn)策略等)；

第五層是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的期權(quán)組合策略；

金字塔的頂層是激進(jìn)的期權(quán)投資策略。

處在金字塔頂端的是高風(fēng)險(xiǎn)投資，通常占比不能超過(guò)組合的5%一10%.

選擇高流動(dòng)性的合約

在期權(quán)戰(zhàn)場(chǎng)上、流動(dòng)性為王、如果缺乏流動(dòng)性，投資者可能面臨無(wú)法開(kāi)倉(cāng)或者平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

快速止損

期權(quán)價(jià)格的波動(dòng)遠(yuǎn)大于股票，因此，快速止損是期權(quán)交易必須牢記的準(zhǔn)則。提前確定止損點(diǎn)、一旦價(jià)格變動(dòng)觸及止損點(diǎn)，一定要馬上平倉(cāng)，不要寄希望于標(biāo)的物再反向回來(lái)，以為自己還有翻盤的機(jī)會(huì)，這樣很可能讓自己面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

也不要因?yàn)轭檻]之前的投入而不愿承擔(dān)損失，這些已經(jīng)是沉沒(méi)成本，不應(yīng)該成為決策的羈絆。止損一定要迅速果斷、不能有絲毫猶豫，期權(quán)市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，往往機(jī)會(huì)錯(cuò)過(guò)了就不會(huì)再來(lái)。

分批止盈

除快速止損外、提前設(shè)立止盈點(diǎn)也很重要。如果達(dá)到了盈利目標(biāo)，就應(yīng)該按照計(jì)劃分批平倉(cāng)保住盈利、不要過(guò)于貪婪。比如在價(jià)格上漲5O%時(shí)平掉三分之一的倉(cāng)位，價(jià)格漲一倍或兩倍時(shí)再平掉三分之一的合約，從而在收回本金的同時(shí)實(shí)現(xiàn)一部分賬面利潤(rùn)、再以剩下的少量持倉(cāng)淡定地等待未來(lái)更大的收益。

慎下大單

許多期權(quán)投資者最常犯的錯(cuò)誤之一就是下大単、既增加了交易成本，還有可能不能完全成交。例如，在賣一檔的價(jià)位上只有5手掛單，雖然想買入30張合約，但最好不要一次性下單、而是分批下単。切記不要一開(kāi)始就暴露自己的底牌，給其他投資者以可乘之機(jī)。

不要接飛刀

熊市不言底。歷史經(jīng)驗(yàn)反復(fù)證明，企圖在大熊市中抄底的投資者結(jié)果往往慘不忍睹，因?yàn)樾苁泻笃诳赡軙?huì)跌得更快。賣出看跌期權(quán)的投資者尤其應(yīng)該注意，一旦標(biāo)的物走勢(shì)不利，應(yīng)及時(shí)平倉(cāng)，在熊市中不要輕易賣出看跌期權(quán)。

搶占先機(jī)

當(dāng)商品出現(xiàn)特定事件時(shí)，可以利用期權(quán)市場(chǎng)來(lái)?yè)屨枷葯C(jī)。例如，在每個(gè)月非農(nóng)數(shù)據(jù)前，可以利用期權(quán)構(gòu)建買入黃金期權(quán)跨式的策略，提前布局搶占先機(jī)，等待非農(nóng)數(shù)據(jù)公布時(shí)獲取黃金價(jià)格大幅波動(dòng)帶來(lái)的利潤(rùn)。

掌握期權(quán)分析的核心要素

期權(quán)投資者必須學(xué)會(huì)分析，先分析再交易。期權(quán)分析和股票、期貨的分析類似、都要借助軟件。投資者需要關(guān)注的核心要素有四個(gè)，通過(guò)比較這四個(gè)最重要的指標(biāo)來(lái)選擇交易策略。

第一，期權(quán)的理論價(jià)值。

用這個(gè)指標(biāo)可以判斷期權(quán)合約是被高估還是低估了，計(jì)算期權(quán)理論價(jià)值的核心是知道標(biāo)的股票的波動(dòng)率。在許多期權(quán)軟件中都可以查到波動(dòng)率的相關(guān)數(shù)據(jù)，有的軟件還能直接計(jì)算出期權(quán)的理論價(jià)值。

第二，合約持有到期的獲利概率。

許多交易軟件能夠計(jì)算出理論上期權(quán)合約持有到期的獲利概率。通過(guò)比較不同期權(quán)合約或者組合持有到期的獲利概率，選擇獲利概率高的期權(quán)。

第三、觸發(fā)止盈止損目標(biāo)的概率。

投資者可結(jié)合自身交易經(jīng)驗(yàn)，分析未來(lái)股價(jià)走勢(shì)，估計(jì)未來(lái)達(dá)到不同股價(jià)的概率大小，設(shè)置合適的止盈止損點(diǎn)。

第四，德?tīng)査?Delta)。

與期權(quán)交易相關(guān)的希臘字母有很多，其中最重要且用得最多的就是Delta，它表示當(dāng)股價(jià)變動(dòng)1元時(shí)，期權(quán)合約價(jià)格的變化。通過(guò)比較Delta的大小，決定買賣哪個(gè)期權(quán)合約是一個(gè)非常有效的方法。通常，Delta越大對(duì)期權(quán)的買方越有利。