文 | 鉛筆道記者 劉晶榮

朋友們總會(huì)把“敏銳”這個(gè)詞貼到龐然身上，正如去年阿爾法狗戰(zhàn)勝柯潔時(shí)，龐然從中看到了一個(gè)商機(jī)。

他覺(jué)得阿爾法狗的升級(jí)版Master是一個(gè)變革點(diǎn)，用神經(jīng)管網(wǎng)絡(luò)替代原來(lái)用邏輯和策略構(gòu)建數(shù)學(xué)模型，這一人工智能領(lǐng)域的思路轉(zhuǎn)變同樣也可以運(yùn)用到金融領(lǐng)域。

2017年10月，他成立“DeltaGrad”，推出產(chǎn)品“智富狗”，一款A(yù)股人工智能投資機(jī)器人。龐然將AlphaGo技術(shù)應(yīng)用于量化投資領(lǐng)域，與市面一些業(yè)內(nèi)公司不同，不給機(jī)器預(yù)先設(shè)定交易邏輯，而是用原始數(shù)據(jù)直接訓(xùn)練神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，讓機(jī)器實(shí)現(xiàn)自主量化交易。

現(xiàn)階段，團(tuán)隊(duì)已開(kāi)發(fā)完成5個(gè)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，計(jì)劃年底前完成10個(gè)，并已形成總計(jì)700多萬(wàn)條投資策略，并且在風(fēng)險(xiǎn)防范的收益方面超越了82%的基金經(jīng)理。

從2017年11月實(shí)盤(pán)測(cè)試以來(lái)，截至2018年5月底，公司收益12.2%，最大回撤3.63%。

注：龐然承諾文中數(shù)據(jù)無(wú)誤，為內(nèi)容真實(shí)性負(fù)責(zé)。鉛筆道作客觀真實(shí)記錄，已備份速記錄音

“直覺(jué)而非邏輯”

龐然認(rèn)為，人工智能量化投資取得重大突破，并不是按照預(yù)先設(shè)定的交易邏輯學(xué)習(xí)，而是用原始數(shù)據(jù)直接訓(xùn)練機(jī)器的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。他通俗地比喻到，就像老中醫(yī)將畢生經(jīng)驗(yàn)寫(xiě)成書(shū)，讓后來(lái)者按照知識(shí)邏輯學(xué)習(xí)，結(jié)果還是達(dá)不到老中醫(yī)的水平，因?yàn)槠鋫€(gè)人經(jīng)驗(yàn)與直覺(jué)才是核心。

在他看來(lái)，目前市場(chǎng)上的量化交易依據(jù)某種交易邏輯，通過(guò)輸入歷史數(shù)據(jù)等眾多參數(shù)來(lái)建立模型，以算出股票上漲或下跌的概率，再生成投資組合和調(diào)倉(cāng)策略。隨著人工智能興起，AI通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，能生成自己的投資策略。

龐然想通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)的方式訓(xùn)練一個(gè)做量化投資的機(jī)器人。它擁有金融領(lǐng)域“老中醫(yī)”即基金經(jīng)理的能力，還擁有無(wú)限精力，能同時(shí)看大量股票。

同時(shí)國(guó)外盛行的量化交易越來(lái)越被國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)接受，其在控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下，能提高投資收益，這是公、私募投資的最大需求。

2017年10月他成立DeltGard，將AlphaGo技術(shù)應(yīng)用于量化投資領(lǐng)域，他想做量化交易界的Deepmind。

龐然的這個(gè)想法直接由去年著名的人機(jī)圍棋大戰(zhàn)促成。2017年5月，阿爾法狗大戰(zhàn)世界棋王柯潔取得勝利，龐然認(rèn)為，阿爾法狗的升級(jí)版Master才是變革點(diǎn)，用神經(jīng)管網(wǎng)絡(luò)替代原來(lái)用邏輯和策略構(gòu)建的數(shù)學(xué)模型。

阿爾法狗不需要去學(xué)選手如何思考，只需看選手如何布棋，就能學(xué)習(xí)并超越人類(lèi)。因此，量化投資也不需知道最好的操盤(pán)手怎么想，只需知道操作即可。

龐然了解到將人工智能應(yīng)用進(jìn)金融領(lǐng)域的公司很多，“用哪個(gè)階段的人工智能技術(shù)才是關(guān)鍵”，他認(rèn)為自己真正的對(duì)手并不多，且起步比較早。

DeltGard第一個(gè)產(chǎn)品“智富狗”，A股機(jī)器人上線。龐然選擇投資領(lǐng)域最難的A股來(lái)測(cè)驗(yàn)其抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

“如果我們的技術(shù)用于A股沒(méi)問(wèn)題，那對(duì)其它相對(duì)容易的市場(chǎng)更沒(méi)問(wèn)題。”他認(rèn)為投資的核心是風(fēng)險(xiǎn)，首先A股只能做多，賣(mài)空部分有一定流動(dòng)性限制，所以沒(méi)法做對(duì)沖；其次A股又是T+1，他必然有隔夜風(fēng)險(xiǎn)；再者A股受政策影響極大，且A股市場(chǎng)的參與者具豐富性：散戶(hù)、投資機(jī)構(gòu)、國(guó)家性質(zhì)機(jī)構(gòu)。

超越82%基金經(jīng)理

龐然坦言：“無(wú)論如何，機(jī)器的實(shí)戰(zhàn)成績(jī)才是硬道理。”

2018年1月~5月智富狗的資金實(shí)盤(pán)操作驗(yàn)證：綜指跌6.4%，深成指跌6.75%，中小板指跌6.05%，收益1.45%；同期東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，在762只股票型產(chǎn)品中，僅140只今年收益為正，占比為18%。

龐然說(shuō)，以上數(shù)據(jù)證明，無(wú)論是風(fēng)險(xiǎn)防范還是在盈利方面，智富狗已超越82%的基金經(jīng)理。

現(xiàn)階段，DeltaGrad從自己的私募基金開(kāi)始做起，按交易收益分成，同時(shí)將智富狗抵抗風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)向B端企業(yè)開(kāi)放，并收取一定服務(wù)費(fèi)。“在沒(méi)有做對(duì)沖的情況下，我們能提前3~5天預(yù)測(cè)大跌預(yù)警?！?/p>

今年5月，有一位投資人放了50萬(wàn)資金給龐然做測(cè)試，一周賺了5%后將錢(qián)取回。近日再談融資事宜時(shí)，對(duì)方欲再放10萬(wàn)元檢驗(yàn)成績(jī)，原來(lái)上次他只顧著賺錢(qián)，忘記了是龐然的項(xiàng)目。

據(jù)了解，DeltaGrad從算法到模擬盤(pán)驗(yàn)證再到實(shí)盤(pán)驗(yàn)證，計(jì)劃開(kāi)發(fā)10個(gè)算法模型，現(xiàn)已完成5個(gè)，預(yù)計(jì)今年年底全部完成。同時(shí)，現(xiàn)有的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型已形成總計(jì)700+萬(wàn)的策略?！皬娜ツ?0月至今，我們一直悶頭做實(shí)盤(pán)業(yè)績(jī)，并未做過(guò)多宣傳?！饼嬋徽f(shuō)，他想等模型做好之后再向外募資與合作。

他介紹道，從2017年11月實(shí)盤(pán)測(cè)試以來(lái)，公司用自建基金庫(kù)測(cè)試，截至2018年5月底，公司收益6.7%，最大回撤3.63%。

截止2018年7月2日，項(xiàng)目的純機(jī)器業(yè)績(jī)累積為收益8.1%，同期上證-19.2%， 深證-19.1%，滬深300 -16%，創(chuàng)業(yè)板-14%，中證1000 -29.7%。

/The End/

編輯 | 薛婷 校對(duì) |程用杰