本文旨在說明任何一款指標，都處于輔助地位，不可單獨作為交易依據(jù)，不黑，不吹．

1 算法

MACD可謂是最常用的一種指標，沒有之一。僅從它的名字就能看出，它是將移動平均線再次進行平滑處理的一種指標。所以MACD它與均線的特性基本相同，那么MACD就已變成了趨勢指標，而不是擺動指標。有些軟件把它歸為擺動指標，可能是因為它一直處于副圖的位置上。

同樣，想要用好一款指標，必須了解它的運算邏輯。它的公式為：

DIFF : EMA(CLOSE,SHORT) - EMA(CLOSE,LONG);

DEA  : EMA(DIFF,M);

2*(DIFF-DEA),COLORSTICK;

翻譯過來為：

DIFF線：short天收盤價的指數(shù)平均值與long天收盤價的指數(shù)平均值的差

DEA線：M天的DIFF值的指數(shù)移動平均值

DIFF值與DEA值的差，乘以2，畫成柱線圖

默認設置 Short為12天，Long為26天，M為9天。

MACD的參數(shù)設置與其他指標略有不同，它不是2、5、8，或是3、6、9，或是整數(shù)，或是菲波納契數(shù)列，12，26，9，是什么意思呢？原來這需要追溯金融市場的歷史。開始，股市或期市一周要開盤6天，所以兩周就是12天。一個月大約有4.5周，所以一個月的交易日即為26。雖然后來改為雙休日，一周只有5天了，也按約定俗成的繼續(xù)下去了，沒有特別的改動?；煦缃灰椎淖髡邔ⅲ?/span>12，26，9）的參數(shù)修改為（5，34，5），不過這只是按他的系統(tǒng)的需要。

DIFF線，為12天的收盤價指數(shù)平均線與26天收盤價指數(shù)平均線的差。其實就是短期均線和長期均線的差。如果結(jié)果為正數(shù)，說明12天內(nèi)平均價格相較于26天的平均價格是上漲的。相反，如果結(jié)果為負數(shù)，說明短期內(nèi)是下跌的。

如果我們將12天的指數(shù)平均線與26天的指數(shù)平均線放到主圖中，會發(fā)現(xiàn)當二線死叉時，DIFF線為負，當二線金叉時，DIFF線為正。兩者是同步的，因為它們是同一種東西。只不過兩根指數(shù)平均線是用兩根線來表示而DIFF一根線來表示，更加方便。

DEA線再將DIFF線進行平滑處理，使之更加平滑。到這一步你就會明白，為什么MACD的名字叫作指數(shù)平滑移動平均線了，是因為它把兩根移動平均線相減后，再進行一次指數(shù)平滑處理。

最后一句公式，是將DIFF線與DEA線相差后再乘以2，它是為了讓我們更加直觀的看到DIFF線與DEA線的運行軌跡。如果兩者之差為正，那么在零軸上方出現(xiàn)紅色柱線，反之則為綠色柱線。

2：零軸

MACD作為一款趨勢性指標，不同于擺動指標的特點之一就是沒有上下邊界，但它有零軸，而零軸與正是多空分水嶺。

由于DIFF線就是12日指數(shù)平均線與26日指數(shù)平均線的差，所以當EMA（12）與EMA（26）形成金叉時，DIFF線由零軸之下上穿到零軸之上。當EMA（12）與EMA（26）形成死叉時，DIFF線由零軸之上下穿到零軸之下。

而在使用均線尋找交易信號的方法中，雙均線金叉死叉最為常用。所以可以當DIFF線上穿零軸平空建多，當DIFF線下穿零軸時平多建空。

為了看起來直觀，我將指標中DEA線與柱線全部刪掉，只留下DIFF線。如圖為滬銅1704合約2016年8月22日至2017年2月25日走勢圖。當MACD上穿零軸后，6個月間DIFF都未下穿零軸，也可以說，這6個月，它一直處于上漲趨勢中。若以DIFF上穿零軸那天的收盤價38000買進，至今已上漲至48050元，浮盈10050點，每點5元，每手滬銅多單已經(jīng)賺5萬元了。

由此可見DIFF線一旦選擇某一方向后，輕易不會發(fā)生改。這和趨勢具有趨勢性是一個道理，也可以看出MACD本質(zhì)就是一款趨勢性指標。既然它是由均線演化而來，那么它不但具有均線的優(yōu)點，也同樣具有均線的缺點，滯后性。由于滯后，若遇到震蕩市，它必然會在零軸上下反復震蕩，讓趨勢交易者無所適從。

    圖為白糖1705合約2016年12月1日至2017年2月24日走勢圖，當DIFF線下叉零軸時，6748建空，上叉零軸6880平空，虧損132點。再次6880建多，DIFF線再次下叉零軸6840平多，虧損40點。

連連虧損，原因何在？只因MACD為趨勢性指標，而我們把它用在震蕩市了。震蕩指標在單邊市中無用，趨勢指標在震蕩市中無用。這又回到了我們在講KD指標時說的問題，你必須先判斷目前是震蕩市還是單邊市，才能根據(jù)具體情況選用哪類指標。

可這是政治正確的廢話，如果我能判斷單邊市還是震蕩市，那我也用不到著什么指標了。所以我們必須找到另一種解法，或者說是另一種解釋。

譬如我們按震蕩市選用KD指標，高拋低吸，賺的不亦樂乎。突然，接連兩次失利，此時可能已轉(zhuǎn)為單邊市了。同樣，我們按單邊市選用MACD指標，跟了一波大趨勢后，陷入了一兩次的虧損中，那么單邊市有可能轉(zhuǎn)為震蕩市了。

這雖然是一種辦法，但如果運氣極差，也可能全都踩錯了拍了，震蕩市虧兩筆，認為單邊市來了，單邊市就在你虧損兩筆的時間里結(jié)束了，繼續(xù)進入震蕩市。再按震蕩市做，可能震蕩結(jié)束，單邊又來了，這不是沒有可能。所以這種根據(jù)交易起來是否順手來判斷現(xiàn)在是震蕩市還是單邊市，只能當成是輔助判斷手段。

誰都不能提前判斷，那么我們只能看準一條路，朝前跑。雖然說，市場中有70%的時間都在震蕩，但這種震蕩也是包含在大趨勢中的震蕩。以幅度來說，曲線拉直了，未必趕得上直線。所以震蕩時間雖長，但賺的錢少，而單邊時間雖短，但賺的錢多。

我們寧可抱定時時有趨勢的想法，按照趨勢來交易。也不能抱著永遠都在震蕩的態(tài)度，按震蕩交易。趨勢一來，不論上漲下跌，都是極凌厲極強悍的，按震蕩去做，一個止損可能就是你做兩三筆震蕩賺來的錢。而一次趨勢所帶來的利潤，可能涵蓋八次十次的止損。從長遠來看，按照趨勢來做，必定是有錢可賺的。

我們做一個回測，不改變MACD的任何參數(shù)，如果DIFF上穿零軸，便建多平空。下穿零軸，則建空平多。以鐵礦指數(shù)為樣本，2013年10月上市起到目前2017年2月27日止，共3.3年。如表

表 鐵礦指數(shù)DIFF線回測數(shù)據(jù)

再來看聚丙烯指數(shù)為樣本的回測，從上市2014年3月起，到目前2017年2月止，共3年。

表 聚丙烯指數(shù)DIFF線回測數(shù)據(jù)

這兩個品種的回測數(shù)據(jù)都不錯，每年至少有1倍以上的利潤。最難得的是，盈虧比非常高。作為一款趨勢指標，達到40%的準確率已經(jīng)相當不錯了。

但是這樣的做法的特點是永遠在市，平了多單就建空單，平了空單就建多單，會出現(xiàn)很多無意義的虧損，能不能把某些無意義的虧損降低呢？

3  交叉

MACD有兩根線，其中DIFF線和零軸共同揭示了長短兩根均線的狀態(tài)，金叉或死叉。DEA線是對DIFF線的平滑再處理。

如果DIFF線在零軸之上，說明長短兩根均線出現(xiàn)了金叉，據(jù)此判斷，價格目前呈上漲趨勢。但在零軸之上，DIFF線下叉DEA線又是什么意思呢？說明雖然長短兩根均線還是多頭狀態(tài)，但其勢頭已經(jīng)大不如前了。價格走勢極有可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，或者上漲趨勢中的大幅回調(diào)。

反過來，如果DIFF線在零軸之下，說明長短兩根均線為死叉，價格呈下跌趨勢。此時DIFF線上叉DEA線，那么下跌的勢頭已經(jīng)減緩，可能出反轉(zhuǎn)或大幅反彈。

由此我們可以將上一小節(jié)中的交易方法，略作修改。

當DIFF上穿零軸時，或DIFF線在零軸之上與DEA線形成金叉時，建立多單。

當DIFF下穿零軸時，或DIFF線在零軸之上與DEA線形成死叉時，多單平倉。

當DIFF下穿零軸時，或DIFF線在零軸之下與DEA線形成死叉時，建立空單。

當DIFF上穿零軸時，或DIFF線在零軸之下與DEA線形成金叉時，空單平倉。

在MACD指標中，我們可以看到三組數(shù)據(jù)，分別是DIFF值，DEA值，和DIFF與DEA差值的2倍值。如果上述文字描述的方法你理解起來有困難，我可以提供一個簡明的判斷方法。                

當DIFF值與差值都為正數(shù)時，建立多單。

當DIFF值為正，差值為負時，多單平倉

當DIFF值與差值都為負數(shù)時，建立空單。

當DIFF值為負，差值為正時，空單平倉。

修改了方法后，我們重新做一次鐵礦指數(shù)與聚丙烯指數(shù)的回測，如表，和表。

表 鐵礦指數(shù)按MACD指標交易數(shù)據(jù)回測

表 聚丙烯指數(shù)按MACD指標交易數(shù)據(jù)回測

再與之前只與DIFF穿越零軸的回測數(shù)據(jù)對比，發(fā)現(xiàn)加入了與DEA線的金叉死叉后，效果并不比單獨使用DIFF線更好。因為DIFF線本身已是趨勢性指標，它的本意是長短兩根均線多空排列狀態(tài)，既然已是均線類指標，它本身就存在著滯后性。再對滯后性指標再一次進行平滑處理，那只能是在滯后性之后，又出現(xiàn)了滯后性。雙重滯后，效果必然大不如前。

那么我們能不能只用金叉和死叉來指導交易呢？從而放棄了DIFF是否穿越零線的情況。我們只好再重新建立一個交易系統(tǒng)。

當DIFF線與DEA線形成金叉時，建立多單，空單平倉。

當DIFF線與DEA線形成死叉時，建立空單，多單平倉。

重新做回測，如表和表。

表 鐵礦指數(shù)按MACD指標交易數(shù)據(jù)回測

表 聚丙烯指數(shù)按MACD指標交易數(shù)據(jù)回測

從回測數(shù)據(jù)的對比來看，如果加入DEA線，反倒不如只用DIFF線。而DIFF線是長短兩條均線的狀態(tài)簡化描述。也就是我們可以在主圖上設置12日指數(shù)均線和26日指數(shù)均線后，只看它們的排列形態(tài)，是多頭排列就做多，是空頭排列就做空。然后把MACD指標徹底的從副圖刪掉。僅就這六次回測來看，MACD不但起不了任何作用，反而越幫越忙。