同名微博：@銀行螺絲釘

銀行螺絲釘?shù)拿拦芍笖?shù)基金系列分析文章，今天是第一篇。

如果想投資美股的話，需要先開一個美股賬戶，可以看這篇：引子：美股指數(shù)基金該如何投資？

最近人民幣貶值比較嚴(yán)重。有的朋友已經(jīng)換了一些美元，后臺每天也有人問螺絲釘，這些閑置的美元，也不想投風(fēng)險高的品種。

有沒有類似國內(nèi)貨幣基金的美元品種呢?

美國也當(dāng)然是有貨幣基金等品種的。

美國的貨幣基金是誕生于70年代。當(dāng)時美國也是處于一個加息周期，利率比較高。貨幣基金推出之后，比較受歡迎，迅速普及開。早期很多基金公司也是靠貨幣基金起家的。

但是80年代之后，美國開始了一個長達30年的降息周期。利率逐漸下降，最后貨幣基金的收益率非常低，這類品種現(xiàn)在在美國就比較少了。

現(xiàn)在美國加息后，短期理財?shù)氖找媛侍嵘?，手里有美元的朋友也開始重視這個問題了。

如果手里的美元，中短期就需要用到，就需要尋找美元類的短期配置品種了。

比如說，給孩子留學(xué)的錢，就屬于這種情況。

又或者是，想暫時配置點美元貨幣基金產(chǎn)品，先讓資金穩(wěn)妥的放著，等以后出現(xiàn)好的投資機會時，再進行投資。也可以考慮短債基金。

關(guān)注螺絲釘時間比較長的朋友，記得以前螺絲釘介紹過短期債券基金。

短期債券基金，可以看成是貨幣基金的增強版。

它長期收益比貨幣基金高0.8-1%左右。

但是，波動也比貨幣基金更大了。

貨幣基金基本沒有回撤，但是，短期債券基金是有略微回撤的。

不過持有短期債券基金，達到半年以上，目前是沒有虧損記錄的。

為啥呢？

短期債券基金持有的主要是短期債券品種，久期在1個月到幾個月不等。

什么是久期？

久期是一個債券的概念。

大家可以簡單理解為，如果持有一個債券品種的時間長度超過久期長度，只要這個債券不違約，那投資者就可以賺到這個債券品種的收益。

如果投資者需要投資的周期，正好跟債券品種的久期匹配，那就很完美了。這也就是期限配對。

這是一種債券投資的方法。

短期債券基金因為是主動型品種，并不公布自己的久期。

但是從歷史上來看，久期基本都在6個月以內(nèi)，所以投資國內(nèi)的短期債券基金，持有時間長度達到6個月以上，就基本沒啥問題。

為什么要提短期債券基金呢？

美國當(dāng)前處于利率的低位，但是也同時處于加息周期。

利率處于低位，純貨幣基金等品種的收益率還是太低，比較雞肋。

而長期債券類品種，在利率由低變高的過程中，也還是有風(fēng)險的。

所以，介于貨幣基金和長期債券基金之間的短期債券基金品種，就是當(dāng)前比較好的一個美元過渡品種。

這類品種其實也不少。

MINT，這是美股的短期債券基金品種。

1.  MINT會下跌，但波動很小

這個品種跟貨幣基金不同，MINT是有下跌的，但是不大，最大回撤1%左右。

但是，持有6個月以上，基本沒有虧損紀(jì)錄。

MINT投資的債券，都是1年期以內(nèi)到期的債券。

之前我們在《指數(shù)基金投資指南》中也說過，短債基金投資的也是1年以內(nèi)到期的債券。這兩者的定位差不多的。

所以，只要債券不違約，持有時間達到久期長度，就基本上不會虧損。

2.  分紅

這個品種的收益，是通過基金分紅實現(xiàn)的。

每個月分紅一次。

我們看一下MINT的歷史分紅記錄。

可以發(fā)現(xiàn)，它歷史分紅非常穩(wěn)定。持有MINT的時候，基本上每個月都可以收獲分紅收益。

所以這是一個定期分紅的短期債券基金。

而且分紅的金額，從2016年之后逐漸增加。

因為美國最近幾年處于加息周期，加息周期中貨幣基金和短債基金分紅收益都會提高的。

預(yù)計美國今年和明年還會繼續(xù)加息。

所以后面MINT的分紅收益還會增加。美國加息對這類品種的收益增加有好處。

不過，國內(nèi)投資者投資美股品種，要交10%的分紅稅。所以收益上會略打折扣（ps：美股對本土投資者的分紅稅大約是30%，對中國投資者的分紅稅還是比較友好的）。

3.  收益

從長期收益的角度來看，中國貨幣基金長期年復(fù)合收益率在2-3%，短期債券基金在3-4%。

而美國貨幣基金收益率小于1%，短期債券基金的年復(fù)合收益率目前在2－2.4%左右。這已經(jīng)是比之前高了。

美國是成熟發(fā)達國家，利率比中國低很多的。所以，不能指望美國短期債券品種的收益有多高。好歹是有收益的穩(wěn)健美元資產(chǎn)。

4.  MINT適合投資多久呢？

貨幣基金是可以隨取隨用的。不過短債基金有波動風(fēng)險，所以并不能隨取隨用，需要持有幾個月。

我們該如何判斷MINT適合投資多久呢？

這里有一個非常好用的技巧。

債券基金可以參考持有債券品種的平均期限，如果我們持有債券基金的時間，跟債券基金持有債券品種的平均期限剛好匹配，那基本不會虧損。

這就是債券投資中的期限配對。

對MINT來說，目前的平均久期，大約是0.4年，也就是約5個月。

當(dāng)前投資MINT，理論上持有5個月以上，不會虧損，并且可以收獲它目前2%－2.4%左右的分紅收益。

算是一個比較安全的、不錯的短期美元理財工具。

5.  投資渠道

MINT需要有美股賬戶來投資。