近期，隨著A股市場(chǎng)整體持續(xù)走低，次新股(未開(kāi)板新股除外)表現(xiàn)慘淡。

　　越來(lái)越多的次新股正逼近甚至跌破發(fā)行價(jià)。2016年取消預(yù)繳款后發(fā)行的700余只次新股中，已有40多只最新收盤(pán)價(jià)跌破發(fā)行價(jià)(注：已考慮權(quán)息因素)，其中2018年上市的次新股中，華寶股份、今創(chuàng)集團(tuán)、華西證券已破發(fā)。

　　1、次新股破發(fā)數(shù)量激增！取消預(yù)繳款后發(fā)行的股票中已有48只破發(fā)

　　隨著市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，次新股整體表現(xiàn)非常慘淡。

　　行情數(shù)據(jù)顯示，表征次新股表現(xiàn)的次新股指數(shù)今年以來(lái)已下跌約三成，從點(diǎn)位上看，該指數(shù)近期已創(chuàng)下兩年多新低。

　　去年次新股破發(fā)數(shù)量尚在個(gè)位數(shù)，而今年破發(fā)數(shù)量達(dá)數(shù)十只，這種變化的發(fā)生，前后也就一年左右的時(shí)間。

　　數(shù)據(jù)顯示，在新股取消預(yù)繳款后發(fā)行的700多只新股中，按照當(dāng)前股價(jià)的后復(fù)權(quán)價(jià)計(jì)算，已有48只次新股跌破發(fā)行價(jià)，意味這些股票實(shí)質(zhì)性破發(fā)。如果是按照未復(fù)權(quán)的價(jià)格與發(fā)行價(jià)比較，則會(huì)有更多的股票跌破發(fā)行價(jià)。

　　另外，2018年以來(lái)發(fā)行的新股中，已有華寶股份、今創(chuàng)集團(tuán)、華西證券等3只次新股實(shí)質(zhì)性破發(fā)。

　　上述48股中，天能重工、三角輪胎、恒林股份、禾望電氣、金麒麟等的破發(fā)情形最為嚴(yán)重，這些股票的最新股價(jià)(后復(fù)權(quán))較發(fā)行價(jià)的跌幅均超過(guò)3成，意味著如果打中這些股票，并一直持有至今，不僅不能賺錢(qián)，反而浮虧已超過(guò)三成。

　　如果將當(dāng)前股價(jià)(后復(fù)權(quán))與上市首日收盤(pán)價(jià)進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)在取消預(yù)繳款后發(fā)行的次新股中，已有166只跌破上市首日收盤(pán)價(jià)，占比超過(guò)1/5，其中天能重工、三角輪胎、恒林股份、禾望電氣、金麒麟、日月股份、秦安股份等7只次新股當(dāng)前股價(jià)已較上市首日收盤(pán)價(jià)出現(xiàn)腰斬。

　　華創(chuàng)證券的研報(bào)認(rèn)為，以過(guò)去A股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，高彈性和豐厚超額收益使得次新股板塊成為高風(fēng)險(xiǎn)偏好資金追逐的對(duì)象，前期市場(chǎng)調(diào)整使得新次新龍頭溢價(jià)較以往大為降低。不過(guò)新一屆發(fā)審委的審核更加嚴(yán)格，2018年的新股稀缺性加上今年新股基本面更優(yōu)質(zhì)，風(fēng)格向價(jià)值配置型轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)調(diào)整使新股龍頭溢價(jià)被充分消化，相對(duì)低估值的次新股更加有吸引力。

　　2、未開(kāi)板新股表現(xiàn)亮眼 打新收益有提升趨勢(shì)

　　不過(guò)，盡管新股開(kāi)板后多數(shù)向發(fā)行價(jià)靠攏，但得益于新股發(fā)行速度的減緩，新股在未開(kāi)板前的賺錢(qián)效應(yīng)仍舊明顯，甚至有所提升，這意味著近期打新收益有提升趨勢(shì)。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月以來(lái)上市(剔除尚未開(kāi)板)的新股平均一字板數(shù)量達(dá)11個(gè)，每中一簽平均獲利為3.34萬(wàn)元，相較之下，今年以來(lái)新股上市平均一字板數(shù)量?jī)H約8個(gè)，每中一簽平均獲利為2.56萬(wàn)元。