作者在本書里告訴我們——不會(huì)投資和理財(cái)?shù)娜?，往往?huì)依賴于各種機(jī)構(gòu)的理財(cái)顧問，殊不知這些所謂的顧問大多數(shù)只是純粹的推銷員，他們的任務(wù)只是銷售金融產(chǎn)品為自己所服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)收，而不是為你的財(cái)富保值，指望他們是很幼稚的；另外有的人是因?yàn)樵谧约旱念I(lǐng)域取得了一定的成功，從而以為自己戰(zhàn)無不勝，進(jìn)而導(dǎo)致糟糕的財(cái)務(wù)決策。要更好的保有財(cái)富，我們需要避開“投資陷阱”，并找到一個(gè)行之有效的投資策略。

小編為您總結(jié)了三個(gè)投資陷阱：分散投資和波動(dòng)性、本土偏好、后視鏡投資。一個(gè)投資策略——尤利西斯策略。

一、分散投資和波動(dòng)性

1、分散投資

“分散投資”：就是將自己的投資分布于若干不同的投資標(biāo)的，用以降低投資風(fēng)險(xiǎn)的投資策略。

我們常常聽到：“不要把所有雞蛋放到一個(gè)籃子里！”很多人將這一句話，作為降低風(fēng)險(xiǎn)金科玉律。太多人將這句話當(dāng)作了真理，從來不會(huì)懷疑這句話是否真的正確。

巴菲特用他的整個(gè)投資生涯很好的證明了，“分散投資”只會(huì)降低你的投資收益。

我們來看這樣一個(gè)假設(shè)：假如我們能夠穿越到過去，你會(huì)選擇“分散投資”嗎？你肯定是不會(huì)的，因?yàn)槟忝鞔_知道在未來，哪一只股票是漲得最多的，我們只需要將我們的所有資金，都投入到這一只股票里，這樣做收益才是最大的。

在這個(gè)假設(shè)里，因?yàn)槲覀冎牢磥?，哪只股票?huì)漲得多，所以我們就會(huì)重倉押注這只股票，而不是選擇分散投資。那么，投資的關(guān)鍵就在于我們要找出那支在未來漲幅最高的股票，而不是分散投資。

巴菲特說：“分散投資是防范無知的措施，對于那些明白自己在做什么的人來說，這沒有多大意義?！?/strong>

2、波動(dòng)性

“波動(dòng)性”：就是投資標(biāo)的價(jià)格上下浮動(dòng)的幅度和頻率的總稱，就像波浪一樣。

有不少的投資理論認(rèn)為——“波動(dòng)性”小，風(fēng)險(xiǎn)就??；“波動(dòng)性”大，風(fēng)險(xiǎn)就大。

在投資中，我們用“收益率方差”來衡量波動(dòng)性，方差越大，波動(dòng)性越大。

我們來看這樣一個(gè)例子，說明“波動(dòng)性”有多不靠譜：比如有兩只股票，其中一只，第一個(gè)月上漲10%，第二個(gè)月上漲5%，第三個(gè)月上漲15%；另外一只，每個(gè)月固定下降15%，我們?nèi)绻谩安▌?dòng)性”的“收益率方差”來計(jì)算的話，第一只股票“波動(dòng)性”大，第二只股票“波動(dòng)性”小。顯然，“波動(dòng)性”越大，風(fēng)險(xiǎn)就越高是不成立的，因?yàn)榭瓷先ワL(fēng)險(xiǎn)更高的，讓我們賺了32.8%的收益；而看上去風(fēng)險(xiǎn)更低的，卻讓我們損失了38.6%。

衡量風(fēng)險(xiǎn)，不能只是單純的看“波動(dòng)性”這一個(gè)指標(biāo)，需要綜合考量。

二、本土偏好

“本土偏好”指的就是，我人在哪里，我的投資就更偏向那里，甚至只局限于那里。

“本土偏好”并不是完全有害的，比如本土的企業(yè)，我們是更了解的，巴菲特也講過：“要在自己的能力圈內(nèi)投資”，而本土偏好，也不可謂不是一種能力圈的體現(xiàn)。

但是本土偏好也是有局限的，因?yàn)橐粋€(gè)小地方也許就那么幾家企業(yè)，可供我們選擇的就很少，其中好企業(yè)的概率就更少，而在本土之外，有更多更好的企業(yè)，我們就會(huì)失去這些很好的投資機(jī)會(huì)。

然而，本土偏好在投資者中是普遍存在的，比如有調(diào)查顯示：當(dāng)采訪德國人時(shí)，他們對德國的股市更樂觀；當(dāng)采訪美國人時(shí)，他們對美國的股市更樂觀。

本土偏好是我們?nèi)祟惖囊环N條件反射，里面包含了太多情感和喜好等不利于我們做出正確投資決策的因素。明智的投資者，需要能夠抵御并質(zhì)疑自己條件反射式的反應(yīng)，不要盲目的跟隨自己的直覺。

本土偏好——也就是我們需要具有“批判性思維”。“批判性思維”并不是對所有別人的觀點(diǎn)都去批判，它是一種反思性思維，要求我們要做出基于標(biāo)準(zhǔn)的有辨識能力的判斷，而不是盲目的跟風(fēng)。

三、后視鏡投資

“后視鏡投資”：指的是根據(jù)過去短暫的經(jīng)驗(yàn)，來判斷未來的趨勢。

書中舉了德國股市的例子：話說德國股市在1996年開始表現(xiàn)出色，當(dāng)年的漲幅就超過了27%，接下來幾年是年年上漲，2000年初時(shí)，德國對股市的樂觀情緒達(dá)到了頂峰，當(dāng)時(shí)家庭主婦、教師、發(fā)型師……所有人都在談?wù)摴善?。投資股票被吹捧為創(chuàng)造財(cái)富的終極手段，購買股票被宣傳為一種公民義務(wù)。

當(dāng)時(shí)甚至有一個(gè)段子說：“只要包裝盒上寫著‘股票’二字，就有人買”?？上攵?dāng)時(shí)人們對股票的熱度有多高。

2000年時(shí)雖然股市開始下跌，但是人們的熱情還在，還有大量的資金投入股市；2001年出現(xiàn)了更為嚴(yán)重的下跌，下跌了近20%；2002年更是下跌高達(dá)44%。

在2000年3月進(jìn)入股市的投資者，到2002年就損失了超過2/3的本金，也就是如果投入1萬歐元，這時(shí)就只剩下了3200歐元。

在這次德國的股市泡沫中，媒體也有不可推卸的責(zé)任：在人們情緒高漲時(shí)，媒體往往關(guān)注的是“你應(yīng)該入市的原因”，并對一切負(fù)面的消息視而不見；當(dāng)市場開始下行時(shí)，它們做的剛好相反，關(guān)注的是“你不該入市的原因”，并且只報(bào)道負(fù)面的消息。

這就是“后視鏡投資”帶來的嚴(yán)重后果，我們得避開這樣的投資陷阱，才能更好的保有我們的財(cái)富。

四、尤利西斯策略

絕大多數(shù)的私人投資者，在投資時(shí)都會(huì)嚴(yán)重高估自己的專業(yè)能力。

我們來看一個(gè)賭博中的現(xiàn)象，叫作“控制錯(cuò)覺”：說的就是，參與賭博的人，會(huì)愿意在骰子擲出之前下更大的賭注；當(dāng)骰子已經(jīng)擲出，數(shù)字尚未公布，人們愿意投注的數(shù)額就會(huì)低很多。因?yàn)?strong>參與賭博的人，感覺自己是能夠左右擲出骰子的點(diǎn)數(shù)的，而骰子已經(jīng)擲出以后，他們的這種控制感沒有了，所以就不愿意下大的賭注。

這種“控制錯(cuò)覺”同樣也會(huì)出現(xiàn)在股市的投資上，我們以為我們可以左右股市的上漲和下跌，其實(shí)那只是一種假象。就連那些最專業(yè)的股市分析師，都是靠不住的。

華爾街做了30年股市分析師的斯蒂芬·麥克萊倫發(fā)表文章說：“分析師預(yù)測的東西根本靠不住，因?yàn)樗麄兪菫榻灰咨谭?wù)，而不是為投資者的利益服務(wù)。

金融期刊喜歡標(biāo)榜所謂的“股市權(quán)威人士”：有的是立場堅(jiān)定的悲觀主義者，有的是立場堅(jiān)定的樂觀主義者。當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，“崩盤預(yù)言家”就會(huì)非?；钴S；當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，“股市樂天派”的觀點(diǎn)和評論就會(huì)非常多。這也加重了，順周期投資的趨勢。

對于我們普通人來講，要在股市中獲得不錯(cuò)的收益，奉行“尤利西斯策略”是不錯(cuò)的選擇。

“尤利西斯策略”：就是確信把購買公司的股票作為有形資產(chǎn)是一項(xiàng)好的長期投資，而且從全球?qū)用嫔峡?，股票長遠(yuǎn)來講是會(huì)帶來良好收益的。

這也就是巴菲特所說的“價(jià)值投資”，我們購買股票，其實(shí)購買的是這家公司的一部分，我們的財(cái)富是隨著這家公司的發(fā)展而升值的。

最后總結(jié)一下：

投資不是越分散越好，太分散了，只會(huì)拖累你的收益；另外我們還得克服“本土偏好”帶來的局限；再就是我們判斷一只股票，不能只是根據(jù)這只股票在過去一個(gè)短暫時(shí)間段里的表現(xiàn)；最后，投資一只股票，實(shí)質(zhì)上是購買了這家公司的一部分，我們的財(cái)富會(huì)隨著公司的發(fā)展而升值，所以我們首先應(yīng)該選擇一家好公司。讓我們一起，開始投資，開啟財(cái)富自由之路。