近期，A股上證指數(shù)在2700點上下震蕩，一直以來備受投資者青睞的醫(yī)藥板塊也出現(xiàn)小幅回調(diào)，直接波及醫(yī)藥主題基金近一個月來的凈值表現(xiàn)。

　　對于醫(yī)藥股及其主題基金未來的走勢，多位業(yè)內(nèi)人士向《國際金融報》記者表示，短期或面臨回調(diào)的風(fēng)險。不過，依舊看好其中長期投資機會。

　　醫(yī)藥板塊持續(xù)回調(diào)

　　今年上半年，A股市場上演“喝酒吃藥”行情，醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)可謂一枝獨秀，但近期持續(xù)回調(diào)的醫(yī)藥股令眾多投資者望而卻步。

　　下半年以來，受市場震蕩和外圍事件等影響，前期表現(xiàn)強勢的醫(yī)藥板塊明顯出現(xiàn)了回調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，醫(yī)藥板塊估值從二季度末的35.3倍滑落至27.43倍。在申萬一級行業(yè)指數(shù)中，醫(yī)藥生物以-15.19%的年內(nèi)漲幅位居第四，同期上證指數(shù)漲幅為-18.77%。

　　值得注意的是，截至9月13日收盤，醫(yī)藥板塊遭遇大幅下挫，單日跌幅達(dá)1.23%，領(lǐng)跌 28 個申萬一級行業(yè)板塊。

　　具體來看，前期表現(xiàn)較好的部分醫(yī)藥個股在近期出現(xiàn)大幅回調(diào)。比如，海利生物、云南白藥、通化東寶三只個股上半年漲幅均在20%以上，而近一個月來股價下跌超過20%。

　　與此同時，受醫(yī)藥板塊短期回調(diào)影響，醫(yī)藥主題基金單位凈值明顯下行。不少上半年領(lǐng)漲市場的主題基金收益率排名出現(xiàn)大幅下滑。

　　近一個月來，醫(yī)藥主題基金平均單位凈值增長率為-6.88%，而上半年這一增長率為-0.7%。

　　國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生、中科沃土轉(zhuǎn)型升級、交銀優(yōu)勢行業(yè)、前海開源滬港深創(chuàng)新A、交銀阿爾法等基金占據(jù)醫(yī)藥主題基金漲幅榜前十位，平均單位凈值增長率也未能成為正數(shù)。

　　中長期樂觀持有

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，醫(yī)藥板塊近期下跌是市場震蕩下挫所致。“目前醫(yī)藥股大跌有兩個原因：一是帶量招標(biāo)采購降價幅度較大，市場擔(dān)心醫(yī)藥股的業(yè)績；二是醫(yī)藥股估值過高，隨著大盤連續(xù)下跌，成為新的做空動力。醫(yī)藥行業(yè)大的成長屬性未變，階段性藥品降價如果帶來股價大跌，將是一次逢低介入的機會。”萬霽資產(chǎn)董事長牛春寶在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　今年持續(xù)飄紅的醫(yī)藥板塊是否將就此沉淪一段時間？“吃藥”行情是否還能持續(xù)？

　　富國基金相關(guān)人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“整體經(jīng)濟處于新舊動能的轉(zhuǎn)換周期，醫(yī)藥是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整較為合理的行業(yè)。代表著舊動能的中藥注射劑、輔助用藥等已然沒落，創(chuàng)新藥處于業(yè)績兌現(xiàn)周期。醫(yī)藥行業(yè)是少數(shù)幾個能穿越周期的行業(yè)之一?！?/p>

　　結(jié)合醫(yī)藥板塊估值回調(diào)和市場震蕩走勢的判斷，富國基金認(rèn)為，隨著醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策清晰明朗，醫(yī)藥行業(yè)將享有較長時間的景氣周期。其中，堅持研發(fā)投入的大市值公司的優(yōu)勢越發(fā)明顯。盡管這些標(biāo)的上半年以來表現(xiàn)優(yōu)異，但是拉長期限來看，這些公司依然具備可觀的上漲空間。

　　前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍向記者表示，白馬股的下跌就是市場調(diào)整接近尾聲的一個信號。歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過幾輪典型的強勢股補跌行情，比如，2005年初表現(xiàn)強勢的白酒板塊，在之后出現(xiàn)了補跌，而2008年上半年逆勢上漲的農(nóng)林牧漁、食品飲料、醫(yī)藥等板塊也在之后出現(xiàn)了補跌。在2012年初表現(xiàn)強勢的消費股也在年底出現(xiàn)了補跌，往往強勢股的補跌就是市場見底的一個重要信號。

　　中融醫(yī)療健康混合基金擬任基金經(jīng)理付世偉表示，一季度末，公募基金醫(yī)藥板塊持倉約10%，顯著低于過去5到8年的最高水平。二季度基金醫(yī)藥板塊持倉有所上升，預(yù)計三季度會在二季度的基礎(chǔ)上有所回調(diào)。

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