近日，289目錄藥品一致性評價大限在即，4+7城市集采更是讓藥企都處在風口浪尖上。同時，一份《中國醫(yī)院藥品報告·深度觀察》的調研報告揭開了2017年中國醫(yī)院前十強藥企的銷售額占比，而在這1064家中國藥學會樣本醫(yī)院中，有4家本土藥企榜上有名，分別是揚子江、恒瑞、齊魯、正大天晴。

• 揚子江藥業(yè)：取代山東齊魯躋身TOP3，僅次于輝瑞和阿斯利康；

• 江蘇恒瑞：前進2名，緊隨其后；

• 山東齊魯：滑落3名，為第6；

• 正大天晴：取代四環(huán)醫(yī)藥進軍TOP10。
  

▲2016/2017年中國藥學會樣本醫(yī)院中前十強藥企的銷售額 占比

特別的是，揚子江藥業(yè)在8個省份中排名第一；

甘肅、河南、黑龍江、湖南、江蘇、青海、山西和云南

而輝瑞則在15個省排名第一。

▲部分省份在中國藥學會樣本醫(yī)院中前十強藥企的銷售份額

所以，醫(yī)趨勢特別的進行梳理，以期管中窺豹，在日益復雜和巨變的市場看看不上市的揚子江藥業(yè)是如何做到的？

2016年，國家大力推出藥占比政策，嚴格限制醫(yī)生處方權。西藥銷售大受限制，中藥則因為是十三五大力扶持對象，跳出了“公立醫(yī)院改革及2017年公立醫(yī)院藥占比需降至30%的規(guī)定”，不納入藥占比，得到快速發(fā)展。

▲中國藥學會樣本醫(yī)院西藥市場增長率

即使是在中國醫(yī)院藥品年增長率介于4%-9%，2017年Q4同比+0的大背景下，中醫(yī)藥還是實現了同比+21.1%，保持了高速增長的勢頭。

而在揚子江藥業(yè)，以中藥命名的產品線僅占2/11，但實際上，中藥產值占比為高達25%左右。其中，多款藥物至今仍帶來穩(wěn)定的市場收益：

• 消化道疾病用藥：比如胃蘇顆粒、蓽鈴胃痛顆粒、神曲消食口服液等。其中，胃蘇顆粒上市20多年，累計銷售70億，至今仍每年帶來4億元左右的銷售額。

• 提升免疫力用藥：比如黃芪精口服液等。

• 上呼吸道感染用藥：藍芩口服液、蘇黃止咳膠囊等。其中，藍芩口服液同類市場占比最高，2016年及已經成為銷售量過億的單品。

今年11月4+7集采目錄中，揚子江藥業(yè)共4個產品有進入帶量采購目錄潛力，其中氨氯地平5.9億元，右美托咪定1.1億元，其余產品未過億，預計合計7.4億元。

▲2017年通過一致性評價企業(yè)TOP5

12月6日，4+7帶量采購預中選結果公布，揚子江有馬來酸依那普利片和鹽酸右美托咪定注射液入選。

從市場銷量增長來看：

成功入選品種將享受4+7城市70%的市場，即全國20%左右的市場，銷量無憂。

在談判成功的藥品中，特藥銷量增長高達53%，納入國家醫(yī)保目錄后的增幅高達44個 百分點。而普藥/慢性病藥增長較為緩慢，但也十分顯著，達22%，增幅為17個百分點.

隨著一致性評價獲批種類的不斷增多，揚子江藥業(yè)憑借入選產品拿下全國市場的份額有望進一步擴大。

從細分市場放量潛力來看：

4+7城市集采多為一二線城市，由于大部分集采品種其實已經被納入省級醫(yī)保，其實市場量變化不會太大。而隨著醫(yī)保集采和分級診療范圍的不斷擴大，越來越多的三四線城市以及二級醫(yī)院、基層醫(yī)院的會把藥納入臨床，擴大銷量。

▲2017版國家醫(yī)保目錄直接列名藥品在各線城市的增長率

數據顯示，談判成功的藥品在二級醫(yī)院的銷量增長比在三級醫(yī)院高出10個百分 點。與一線城市相比，低線城市患者的價格敏感度更高，一但談判降價，放量更大！

例如，四線城市2018年Q1銷量增長最為強勁，達42%，而且增幅也最大，達35個百分點。但是，一線城市的銷量增速僅為四線城市的一半，增幅也最小，僅為19個百分點。

不少人認為揚子江藥業(yè)僅靠中藥撐起了業(yè)績，其實不然。揚子江藥業(yè)的研發(fā)實力也不容小覷。今年以來，一致性評價捷報頻頻，共有5個產品通過一致性評價，其中有3個為首仿。

• 4月，“馬來酸依那普利片”首家通過一致性評價；

• 6月，“苯磺酸氨氯地平片”國內第三家通過一致性評價；

• 7月，“鹽酸右美托咪定注射液”首家通過一致性評價，蒙脫石散順利通過一致性評價

• 8月，“格列美脲片”首家通過一致性評價。

截至12月6日，以通過一致性評價的產品數量來看，揚子江藥業(yè)排名第3 ，前2名分別是華海（8個）、石藥（6個）。

曾以板藍根、胃舒等中醫(yī)藥起家的揚子江藥業(yè)，經過40多年的持續(xù)積累和創(chuàng)新，如今已經成為一家中西藥并舉，處方藥與非處方藥并重，擁有多條研發(fā)產品線的企業(yè)。

▲揚子江藥業(yè)包含10多個系列，涵蓋20多種劑型、200多個品規(guī)的產品體系。

▲2017年中國藥學會樣本醫(yī)院中主要治療領域的銷售份額

根據2017年中國藥學會樣本醫(yī)院中主要治療領域的銷售份額，排名前三的治療領域分別是全身用抗感染藥物、抗腫瘤與免疫調節(jié)劑和消化與代謝系統(tǒng)，這三大治療領域共占比47%的市場份額，同比分別為：+3%、+8%、+7%。

揚子江藥業(yè)均有所布局，連續(xù)4年拔得全國醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)百強榜頭籌，甚至在中國市場超越阿斯利康、羅氏等諸多外企在8省穩(wěn)居銷量榜首。

中藥和西藥的雙輪驅動讓其業(yè)績得以一定的保證，但也面臨著雙倍的挑戰(zhàn)。高度集中的揚子江藥業(yè)內部也面臨著挑戰(zhàn)。

①子承父業(yè)后是否上市？

揚子江藥業(yè)CEO徐鏡人素來以不負債、不上市的堅決態(tài)度示人，其子徐浩宇則表示了不同的看法：公司上市是必須的，兼并收購也是必須的，因為現在比的是實力、思維和資本。比如他自己創(chuàng)辦的愛源股份，在2015年6月登陸新三板。

作為一個高度集中的企業(yè)，揚子江藥業(yè)一旦核心職位交替，公司既定不上市政策發(fā)生變化也不一定。如果上市，揚子江藥業(yè)能否經受住資本市場的考驗？

②中藥企業(yè)的轉型難題

對中醫(yī)藥企業(yè)來說，國家政策陰晴不定：

• 國家醫(yī)改對中醫(yī)藥并沒有出臺諸多限制，甚至還給中醫(yī)藥顆粒、飲片大開綠燈；

• 中成藥、中藥注射液等紛紛成了輔助性用藥，在最后還有按病種付費這一關口。

綜合看來，國家并沒有中醫(yī)藥定為治療疾病的發(fā)展方向?？梢哉f，想要依靠醫(yī)院處方快速放量已經走不通了，轉型迫在眉睫。如何找準中藥產品的市場，覓得一線生機成為整個中藥企業(yè)的共同命題。

③中國創(chuàng)新藥亟待突破

今年11月，普華永道發(fā)布了《2018全球創(chuàng)新企業(yè)1000強》。其中在醫(yī)藥領域，羅氏控股則以108億美元的研發(fā)支出位居總榜單第8名，而中國排名最靠前的恒瑞排名為467，創(chuàng)新能力相距甚遠。

中國醫(yī)藥行業(yè)：

• 化藥還在補課——一致性評價；

• 生物藥，大部分在處于從Me Too到Me Better的發(fā)展過程中，即使大熱的PD-1也概莫能外。

何時能研發(fā)出一款重大創(chuàng)新藥，邁入全球創(chuàng)新第一梯隊，既是中國化藥企業(yè)的共同挑戰(zhàn)，也是揚子江藥業(yè)需要正視的問題。

綜合看來，揚子江藥業(yè)之所以能成為8省銷售冠軍，借了國家扶持中醫(yī)藥政策的東風，同時在產業(yè)鏈的研發(fā)，仿制藥，首仿藥的系統(tǒng)化布局上有其獨特的定位，在中國，未來只有幾款仿制藥的藥廠的生存會非常的艱難，對于有持續(xù)研發(fā)投入，有仿制藥眼光和管道，和全球視角的公司反而是一種巨大的機會。

設置好星標

就能第一時間收到醫(yī)趨勢的消息啦！