對(duì)于銀行股有沒(méi)有投資價(jià)值，總存在一個(gè)誤區(qū)。就是買入銀行股能不能很快賺錢。對(duì)于投資的理解過(guò)于簡(jiǎn)單片面。其實(shí)投資的目的是資產(chǎn)保值增值，不僅僅是依靠賣出，賺取差價(jià)掙錢?？梢哉J(rèn)為，有些銀行股近兩年基本沒(méi)有上漲，而且還出現(xiàn)一定下跌?？抠I入賣出很可能根本就賺不到錢，甚至賠錢。從這個(gè)角度考慮，銀行股就沒(méi)有“投資價(jià)值”，因?yàn)檎l(shuí)也無(wú)法預(yù)測(cè)銀行股票是漲是跌。如果現(xiàn)在買入，銀行股不一定會(huì)漲，一樣有人認(rèn)為銀行股沒(méi)有投資價(jià)值。我們說(shuō)，投資就是把資金投入到公司，獲得股權(quán)。如果作為“權(quán)益投資”，銀行股就有投資價(jià)值。首先對(duì)于破凈的銀行股，股權(quán)大于股票價(jià)格，用低于股權(quán)價(jià)格買入，就已經(jīng)賺到了錢。因?yàn)樽龅搅恕安坏戎怠苯粨Q。最起碼具備了保值這方面。再?gòu)脑鲋到嵌瓤紤]，銀行股凈資產(chǎn)收益率達(dá)到百分之十以上，基本平均到達(dá)百分之十二。也就是說(shuō)，每年資產(chǎn)增值百分之十二左右。所以買入銀行股符合價(jià)值投資理念（保值增值）。做一個(gè)簡(jiǎn)單計(jì)算，看一看價(jià)值投資是否劃算。以市凈率0.8倍計(jì)算，凈資產(chǎn)收益率百分之十二，實(shí)際投資銀行股的收益是0.12除以0.8，等于0.15。也就是說(shuō)，每年增值0.15倍，資金收益率達(dá)到百分之十五。長(zhǎng)期投資銀行股，不考慮利潤(rùn)增長(zhǎng)，也不考慮復(fù)權(quán)，六年資產(chǎn)增值百分之九十。如果價(jià)格回到凈資產(chǎn)，0.9乘以1.25（0.8的倒數(shù)），得到的資產(chǎn)回報(bào)就是1.125倍。也就是說(shuō)，六年資產(chǎn)增值是百分之一百一十二以上。股票價(jià)格的變化并不影響投資價(jià)值。根據(jù)價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)的規(guī)律，價(jià)格有時(shí)會(huì)高于價(jià)值，選擇在價(jià)格高于價(jià)值時(shí)賣出，不但可以獲得超額收益，也符合價(jià)值投資理念。今后的發(fā)展不能預(yù)測(cè)，但是我們可以回頭看。5年前在低于凈資產(chǎn)時(shí)買入，現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)提高，而且依然低于凈資產(chǎn)。價(jià)值投資不一定長(zhǎng)期持有，而是選擇在適當(dāng)時(shí)機(jī)兌現(xiàn)。低買高賣也是價(jià)值投資的一個(gè)重要方面，這一點(diǎn)應(yīng)該理解。