股票市場的成交量，主要由散戶創(chuàng)造，所以均價的形成，也主要由散戶創(chuàng)造。根據(jù)累計均價與股價的比較，由高到低，舉一些例子，股票名稱后面括號內數(shù)字為排名。

1、600660福耀玻璃（1）：上市交易1282周，累計均價2.39元，現(xiàn)價22.19元，升幅829%，用時25年。

2、000002萬科（3）：上市交易:1321周，累計均價4.39元，現(xiàn)價26.52元，升幅504%，用時26年。

3、600104上汽集團（7）：上市交易:1050周，累計均價5.31元，現(xiàn)價25.11元，升幅372%，用時21年。

4、000651格力電器（9）：上市交易:1083周，累計均價8.18元，現(xiàn)價37.06元，升幅353%，用時22年。

5、600887伊利股份（20）：上市交易:1137周，累計均價5.94元，現(xiàn)價22.95元，升幅286%，用時22年。

6、600900長江電力（39）：上市交易:689周，累計均價5.43元，現(xiàn)價15.00元，升幅176%，用時15年。

7、002001新和成（64）：上市交易:734周，累計均價6.85元，現(xiàn)價15.28元，升幅123%，用時14年。

8、600585海螺水泥（79）：上市交易:850周，累計均價15.32元，現(xiàn)價31.66元，升幅107%，用時17年。

9、002415海康威視（123）：上市交易:432周，累計均價15.06元，現(xiàn)價27.74元，升幅84%，用時8年。

10、002304洋河股份（160）：上市交易:468周，累計均價58.72元，現(xiàn)價99.28元，升幅69%，用時9年。

以上，是一些優(yōu)質上市公司的代表，二級市場資本運作似乎取得了不錯的回報，但是，如果算上時間成本、資金成本、機會成本、通貨膨脹……，這點點回報實在是少得可憐，二級市場的資本效率實在太低太低了。

看一下這些股票本身的復權走勢，股價升幅何止這點？都是升幅巨大！那么，誰在享受這些升值呢？只有那些長期持股不動的投資人，包括由于各種原因不能流通的股份持有人，以及買入后長期持有不拋的投資人。這方面最有代表的人物，萬科的香港投資人劉元生，持有萬科28年，初始投資360萬升到10億。

以合適的價格，買入業(yè)績優(yōu)秀、持續(xù)穩(wěn)定增長的公司，長期持有，才能獲得相應的投資回報。所謂合適價格，我的看法是，預期回報要達到年化15-20%。

優(yōu)秀生大概率還能保持優(yōu)秀，績差生逆襲的概率比較小，投資在績差股風險比較大。

許多人喜歡炒預期，我們來看幾個熱門題材股的情況：（有題材無業(yè)績）

1、300431暴風集團，上市交易150周，累計均價39.85元，現(xiàn)價9.51元，跌幅76%。

2、600959江蘇有線，上市交易169周，累計均價17.27元，現(xiàn)價4.44元，跌幅74%。

3、300/676華大基因，上市交易73周，累計均價122.14元，現(xiàn)價54.51元，跌幅55%

從統(tǒng)計結果看，長期而言，買入一個股票，不虧損的概率為20%。不做不錯，少做少錯，多做多錯。所以，二級市場盡量不要輕易出手，減少交易頻率，買入績優(yōu)股，堅持持有，利自會滾來。（作者：烏龜爬行慢慢來）