游戲行業(yè)的冬天
說起今年的大文化行業(yè)，怎一個(gè)“慘”字了得。因?yàn)楸〈拗g的事情，影視行業(yè)掀起了滔天巨浪，影視公司、明星工作室們要么忙著補(bǔ)繳稅款，要么忙著關(guān)門。
與慘叫連連的影視行業(yè)相比，游戲行業(yè)叫的不是那么慘，疼的卻一點(diǎn)也不輕。
降薪、苦苦掙扎、人員優(yōu)化、股價(jià)跳水，2018年的冬天，游戲行業(yè)比以往更冷一些。
受游戲版號(hào)停發(fā)的沖擊，中國的游戲行業(yè)一整年來幾乎都在低迷中度過。不僅小的游戲廠商死的死、上的傷，就連行業(yè)巨無霸——多年以來一直在漲，幾乎沒有下跌過的騰訊，在年內(nèi)都從475港元跌到251港元，跌幅高達(dá)47%，幾近腰斬。
數(shù)據(jù)顯示，從今年2月初開始，就再也沒有新的進(jìn)口網(wǎng)游版號(hào)發(fā)放通過；從3月底開始，國產(chǎn)網(wǎng)游版號(hào)基本停止發(fā)放。
目前，排隊(duì)等待版號(hào)的游戲已經(jīng)超過3000款。
沒有版號(hào)，游戲就不能上線，游戲公司也就賺不到錢，這讓苦苦等待的業(yè)內(nèi)各公司如同熱鍋上的螞蟻，焦頭爛額。
利好來了，游戲股集體大漲
12月21日，一個(gè)北風(fēng)蕭蕭的冬日里，游戲行業(yè)終于迎來了曙光：版號(hào)放行了！
這一天，在2018年度中國游戲產(chǎn)業(yè)年會(huì)上，有關(guān)主管領(lǐng)導(dǎo)表示，“首批部分游戲已經(jīng)完成審核，在抓緊核發(fā)版號(hào)，申報(bào)游戲存量比較大，消化需要一段時(shí)間?！?/p>
苦苦等待近10個(gè)月的游戲行業(yè)終于迎來“通關(guān)”時(shí)刻，當(dāng)天全行業(yè)股價(jià)大漲：
盛天網(wǎng)絡(luò)（300494.SZ）、游族網(wǎng)絡(luò)（002174.SZ）、中青寶（300052.SZ）、游久游戲（600652.SH）等快速漲停。
總龍頭港股的騰訊控股（00700.HK）大漲4.51%，馬化騰也借此反超許家印登頂中國首富。
（首富的感覺真好?。?/p>
不過，今天要說的公司不是人人皆知的，市值高達(dá)3萬元港元的騰訊，而是一家小市值游戲公司游久游戲（600652.SH）。
從盈到虧，業(yè)績大變臉
12月21日，游久游戲漲停，但在同一天，公司卻發(fā)布了一份“利空公告”：收到了證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局警示函。
原因是公司業(yè)績預(yù)告中披露的凈利潤與實(shí)際業(yè)績存在較大差異，對(duì)業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧的風(fēng)險(xiǎn)提示不準(zhǔn)確、不充分、不完整。
2018年1月31日，游久游戲發(fā)布公告，稱預(yù)計(jì)2017年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約1032萬元，同比下降約91%。
比利潤驟降更嚴(yán)重的是商譽(yù)問題。
游久游戲在這份公告中說，如果公司收購并表的下屬全資子公司游久時(shí)代（北京）科技有限公司實(shí)際業(yè)績達(dá)不到預(yù)期，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)其商譽(yù)計(jì)提減值2.5億元左右，則公司2017年業(yè)績預(yù)計(jì)由盈利1000 萬元左右轉(zhuǎn)為虧損2.4億元左右。
從盈利1000萬到虧損2.4億，這2.5億的差額好像大風(fēng)刮來又刮走一樣，說有就有，說沒就沒了。
4月28日，游久游戲2017年年報(bào)出爐，結(jié)果再次大跌眼鏡。
當(dāng)年公司虧損4.2億元，比預(yù)期中的最多虧損2.4億還要差很多很多。
在之前的4月18日，游久游戲發(fā)布業(yè)績更正公告，由于預(yù)計(jì)對(duì)游久時(shí)代計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備2.85億元、對(duì)太倉皮愛優(yōu)競(jìng)技網(wǎng)絡(luò)科技有限公司等公司股權(quán)計(jì)提減值準(zhǔn)備等原因，預(yù)計(jì)2017年度實(shí)現(xiàn)凈利潤-39400萬元左右。
但這未免為時(shí)太晚，僅僅比最終的確定版業(yè)績?cè)绻剂瞬坏?0天。
游久游戲的前身是A股著名煤炭上市公司愛使股份，2014年以高達(dá)40倍的溢價(jià)收購游久時(shí)代，從“傻大黑粗”的煤炭企業(yè)化身風(fēng)口中的游戲股。
當(dāng)然，如此高的溢價(jià)收購，被收購方自然要有業(yè)績承諾。
游久時(shí)代承諾，2014-2016三年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)扣非后的凈利潤分別不少于1億元、1.2億元和1.44億元。
當(dāng)然，游久時(shí)代也以2014年1.036億元、2015年1.367億元、2016年1.488億元的成績超額完成了這一指標(biāo)。
超額完成指標(biāo)，是不是很長臉？
然而，在2017年業(yè)績承諾期剛剛過完的第一年，游久游戲業(yè)績就立刻變臉，巨虧4.2億。
從“長臉”到“打臉”，游久游戲的“變臉”真是讓人猝不及防。
業(yè)績的巨虧也讓游久游戲商譽(yù)減值的巨大風(fēng)險(xiǎn)直接暴露在陽光之下。
收警示函“專業(yè)戶”
要說“收到警示函”，游久游戲可是老司機(jī)。
早在2018年1月8日，游久游戲因在其所屬網(wǎng)站發(fā)布有關(guān)區(qū)塊鏈的消息，涉嫌蹭區(qū)塊鏈的熱度，被上海證監(jiān)局扔出一紙警示函。
10月11日，公司又發(fā)布了一條關(guān)于相關(guān)人員收到上海證監(jiān)局警示函的公告，這次是因?yàn)椋?span style="-webkit-tap-highlight-color: transparent; box-sizing: border-box; font-weight: 700;">牛皮吹大了。
2017年底，游久游戲發(fā)布公告，公司董事吳燁本來計(jì)劃在6個(gè)月之內(nèi)通過上交所交易系統(tǒng)增持公司股份，合計(jì)增持?jǐn)?shù)量不低于公司總股本的 1%，不超過公司總股本的 5%。
但是半年過去了，吳燁合計(jì)增持游久游戲僅為30萬股，占總股本的比例僅為 0.036%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于增持總股本1%的承諾。
按照游久游戲目前8.33億股的總股本來算，吳燁增持達(dá)到833萬股才算是完成承諾，而30萬股的最終增持?jǐn)?shù)量連個(gè)零頭都不到，這牛皮真是吹破天了。
結(jié)語
游久游戲的業(yè)績下滑，除了與主業(yè)游戲業(yè)務(wù)巨虧之外，跟投資虧損也有關(guān)系。
2016年，游久游戲耗資6000萬元投資上海盛月網(wǎng)絡(luò)，2017年該公司凈利潤636.85萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到3000萬元的業(yè)績承諾。
此外，游久游戲還花費(fèi)2.78億元參股蘇州游視網(wǎng)絡(luò)，結(jié)果該公司卻是兩年間巨虧6個(gè)多億，公司無奈以1.17億元將其持有股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
在投資巨虧、蹭區(qū)塊鏈熱點(diǎn)、業(yè)績說變臉就變臉之后，游久游戲趕上了游戲版號(hào)重新放開的政策，股價(jià)也終于漲停了。但長期看，它能否產(chǎn)生自我造血能力，還是要打個(gè)大大的問號(hào)的。
畢竟，三年來多以來，它的股價(jià)已經(jīng)下跌90%了！
