【歷史數(shù)據(jù)分析】低市盈率策略橫掃中國

文章統(tǒng)計了過去22年的數(shù)據(jù)，并證明在滬深股市尋找最低市盈率股票組成投資組合可以長期跑贏大盤的現(xiàn)象。

取1996至2017年，跨度22年的歷史數(shù)據(jù)，從1995年底開始，選擇每年P(guān)E最低的20只股票，持有至下一年的年末12月31日，再次重復(fù)選擇PE最低的20只股票，持有至下一年的年末，再換股。

2018年眼看也近尾聲，在慘烈的2018，似乎驗證了逢8必災(zāi)的規(guī)律。

1998，亞洲金融風(fēng)暴，

2008，全球金融崩盤，

2018，。。。。

2018年截止12月20日，

上證綜指下跌23.31%

深證綜指下跌31.71%

我們年初如果從滬深兩市，用低市盈率策略，選出20只市盈率最低的個股，構(gòu)成一個組合，

這20個股票的組合年內(nèi)平均下跌14.26%

約翰聶夫縱橫股市31載，平均每年跑贏指數(shù)3%，已經(jīng)封神。

今年低市盈率策略，跑贏上證指數(shù)9%，跑贏深證綜指17%，

看起來，今年沒有那么糟。

如果大盤上漲100%，同期只上漲了50%，沒什么好開心的。

如果大盤下跌50%，同期下跌了30%，其實還挺滿意的。

比如上證指數(shù)從開阜以來，從1990年的100點升至2018年的2500點，總漲幅24倍，年化漲幅12%，

如果你平均每年跑贏大盤3%，即年化收益率15%，則可以從1990年的100點升至2018年的5000點，總漲幅49倍。

其實，對于絕大多數(shù)投資者而言，最合理的投資方式是投資指數(shù)基金，如跟上滬深300指數(shù)，紅利指數(shù)等。

如果主動投資無法擊敗指數(shù)，既荒廢了青春，又失去了財富。綜合回報不足，得不償失。

不過，在低市盈率策略面前，似乎，2018又是一個組合戰(zhàn)勝大盤的年份。

在牛市里，盡力地跟上，在熊市里，更少地回撤。

不積跬步，無以至千里。

每年戰(zhàn)勝大盤一點點，累積起來是很可怕的。

2019年是什么光景，機構(gòu)已經(jīng)開始紛紛預(yù)測了，

就跟人們完全沒有預(yù)料到2018年的艱險那樣，

2019是怎樣真面目呢？

無人知曉。