一是通過大類資產(chǎn)配置。大類資產(chǎn)一般可以分為股票、債券、貨幣、商品、房地產(chǎn)等一些基礎(chǔ)資產(chǎn)，而大類資產(chǎn)配置是指一個家庭或一個投資者將自己的資金在以上的基礎(chǔ)資產(chǎn)中進行配置，從而保持一個穩(wěn)定的收益，同時規(guī)避大的風(fēng)險。通過調(diào)節(jié)各種資產(chǎn)的比例來達到一個收益和風(fēng)險的平衡。

大類資產(chǎn)配置的核心邏輯是將資金分散在相關(guān)性較低的不同資產(chǎn)中，以實現(xiàn)分散風(fēng)險，降低波動的目的。現(xiàn)代的投資組合理論證明了當(dāng)組合中的資產(chǎn)類別相關(guān)性不大時，在保持原有預(yù)期收益的情況下，風(fēng)險將會大幅降低。

資產(chǎn)配置的真正核心是再平衡，再平衡是指保持大類資產(chǎn)的比例。隨著市場行情的發(fā)展，不同資產(chǎn)的占比會偏離當(dāng)初買入時設(shè)定的百分比，上漲的資產(chǎn)比重增大，下跌的資產(chǎn)比重減小。通過再平衡，賣出上漲的、買入下跌的，把這個百分比重新調(diào)整為當(dāng)初的目標(biāo)值，及時將上一階段漲勢較好的品種所取得的收益部分兌現(xiàn)，并利用這一部分資金去補充同時期表現(xiàn)相對較差的品種的倉位。再平衡本質(zhì)上是一種被動的高拋低吸。

配置各類資產(chǎn)最好的工具是指數(shù)型基金，它們的長期收益能超過絕大多數(shù)主動型管理基金，且管理費用較低。以下通過簡單的債券加股票的組合，感受一下大類資產(chǎn)配置的魔力。

圖1 權(quán)益類指數(shù)和債券指數(shù)的相關(guān)性

數(shù)據(jù)來源：wind  統(tǒng)計區(qū)間：2011.12.30-2018.10.24。

圖2 各比例下資產(chǎn)組合表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：wind  統(tǒng)計區(qū)間：2011.12.30-2018.10.24。

此處境內(nèi)權(quán)益?zhèn)}位比例分配為滬深300：中證500：創(chuàng)業(yè)板指=1：1：1。組合每年6月底對倉位進行再平衡。無風(fēng)險利率為2.5%。

由圖1可見，權(quán)益類指數(shù)與債券指數(shù)的相關(guān)性極低，較低的相關(guān)性才能起到分散風(fēng)險的作用。圖2顯示當(dāng)只投資債券指數(shù)時，收益和波動最低；逐漸增加權(quán)益類指數(shù)的配置比例，收益增加，且收益與只投資權(quán)益類指數(shù)相近，但是波動更低。因此，相對于投資單一權(quán)益品種，采取資產(chǎn)配置策略能有效控制波動率。

二是通過基金定投。基金定投是指在固定的時間、以固定的金額、自動扣款投資到指定的開放式基金中，是懶人投資理財?shù)拿罘ā?span>定投通過資金的分散配置來賺取市場的平均收益，積少成多，分散和平攤風(fēng)險，不會因股票市場的一時波動影響正常的生活和情緒。

從歷史數(shù)據(jù)來看，這種“傻瓜”式的投資方式卻有不錯的表現(xiàn)。圖3為中證500指數(shù)周定投的累計收益率與一次性投入的累計收益率對比，定投的累計收益率大多處于一次性投入之上，表現(xiàn)更優(yōu)。其實，除了市場一路上漲的情況，其余情況如市場一路下跌，先跌后漲，頻繁波動等，定投的收益率均好于一次性買入。

圖3 中證500指數(shù)周定投與一次性投資的累計收益率對比