今天牛哥要給大家講一個(gè)重要的知識(shí)點(diǎn)，在去年10月9日的文章中，牛哥給大家講過一個(gè)市盈率（PE）的概念，不知道大家還有沒有印象，可以點(diǎn)擊藍(lán)色字體回看一下當(dāng)時(shí)的原文，我們常用的五大財(cái)政指標(biāo)分別是市盈率、市銷率、市凈率、毛利率、凈利潤(rùn)率，今天牛哥來說一下什么是市凈率，說起市凈率，就不得不先說一下“估值”。

自從政策底確認(rèn)以來，我相信很多朋友都應(yīng)該聽過這么一句話，現(xiàn)在市場(chǎng)上絕大多數(shù)股票的估值幾乎是歷史最低點(diǎn)了，現(xiàn)在買股，相當(dāng)值得，這里，就會(huì)涉及到“估值”的概念。

先來解釋一下他的含義，簡(jiǎn)單說就是對(duì)某只股票價(jià)值的體現(xiàn)，比如說一只股票現(xiàn)在的價(jià)格是5元，但這家公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)非常好，我們預(yù)估他家股票應(yīng)該值50元，5元到50元之間的差額，就是這只股票被低估的數(shù)值，也就是說這只股票目前嚴(yán)重被低估，如果在股票估值較低的情況下買入的話，后期可能會(huì)有不小的收獲。

由此來看，我們算估值的目的不是為了得出一個(gè)具體的數(shù)值，而是通過這個(gè)數(shù)值或計(jì)算過程，與該股以往情況或者其他個(gè)股進(jìn)行橫向、縱向的對(duì)比，得出這只股票現(xiàn)在的股價(jià)是偏高還是偏低了，對(duì)于投資者來說，這是決定一只股票是否具有投資價(jià)值的重要指標(biāo)。

不過，股票估值是一個(gè)復(fù)雜的因子，不僅涉及到很多因素，還包括對(duì)未來的預(yù)期，目前國(guó)際上暫時(shí)還沒有一個(gè)比較統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)去衡量他，股票估值在業(yè)界有三種分類，一是絕對(duì)估值，二是相對(duì)估值，三是聯(lián)合估值，我們一個(gè)個(gè)來看。

絕對(duì)估值，就是基于上市公司的歷史成績(jī)和當(dāng)下基本面的分析，加上對(duì)未來公司經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)估，這里涉及到一個(gè)現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型，計(jì)算過程相當(dāng)復(fù)雜，據(jù)說因?yàn)檫@個(gè)模型涉及的參數(shù)相當(dāng)多，以至于提出這個(gè)模型的巴菲特本人也不知道該怎么去用了，是不是特狗血……反正我們平時(shí)也不常用到，這里就不展開詳述了。

相對(duì)估值，就是咱們平時(shí)最常用的方法，也就是市凈率（PB），咳咳，打起精神，這里是重點(diǎn)！

他的計(jì)算公式為：每股市價(jià)每股凈資產(chǎn)；

市價(jià)就是股票的價(jià)格；

每股凈資產(chǎn)就是股東權(quán)益/總股數(shù)；

也就是說，股東擁有的每股資產(chǎn)價(jià)值越多，每股凈資產(chǎn)越高，這里的凈值多數(shù)都包括資本公積金、資本公益金、公司資本金、未分配盈余等項(xiàng)目的合計(jì)，凈資產(chǎn)的多少最終還是由公司經(jīng)營(yíng)狀況決定，肯定是業(yè)績(jī)?cè)胶?，增值速度越快，增值?shù)額越大。

每股凈資產(chǎn)一般都能在公司給出的最新公告中找到，比如某公司中報(bào)里顯示每股凈資產(chǎn)是3元，該股今天的收盤價(jià)格為30元，那么他的市凈率就是30/3=10倍。大家不用擔(dān)心需要自己去找去算，看盤軟件已經(jīng)很貼心地幫我們計(jì)算好了，大家直接查看就可以了。

之前我們?cè)趯W(xué)習(xí)市盈率（PE）時(shí)說過， PE值越大，說明股價(jià)越被高估，PE值越小，說明股價(jià)越被低估，那市凈率應(yīng)該怎么來判斷呢？

他跟PE值很相似，市凈率的數(shù)值越低，投資價(jià)值越大，數(shù)值越高，投資價(jià)值越小，當(dāng)然，我們還需要結(jié)合公司的發(fā)展前景、盈利狀況、市場(chǎng)情況等因素綜合下判斷。

之前我們還講過，在比較市盈率（PE）時(shí)可以這樣去看，拿一只股票在不同的時(shí)間周期中的數(shù)值變化作比較，也可以選擇兩個(gè)同類同行的個(gè)股進(jìn)行同期比較，這兩種對(duì)比才是有意義的，我們?cè)诒容^市凈率（PB）時(shí)，也要采取這兩種方式。

在市凈率和市盈率之間，我個(gè)人更傾向于選擇看市凈率，為什么呢？這里我們以電力行業(yè)為例。

電力板塊屬于周期板塊，夏天用電多，盈利也大，股價(jià)上漲越快，而冬天就比較慘淡，公司的盈利能力、股價(jià)漲跌與季節(jié)變化相關(guān)，在不同周期內(nèi)波動(dòng)很大，此類周期股如果用市盈率去比較的話，一定是吃虧的。

而我們用市凈率去判斷的話，每股凈資產(chǎn)不會(huì)因?yàn)榧竟?jié)問題產(chǎn)生巨幅波動(dòng)，當(dāng)然這里我不排除資產(chǎn)盈利也可能發(fā)生小幅變動(dòng)的情況，但整體來說，是相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，所以我認(rèn)為，市凈率的參考價(jià)值更大一些。

最后一類是聯(lián)合估值，就是前兩種估值的結(jié)合，同時(shí)去尋找股價(jià)和相對(duì)指標(biāo)都比較低的個(gè)股，投資此類個(gè)股，希望最大。

除了上面牛哥給大家提到的三種，還有市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率（PEG）、股息基準(zhǔn)模式等多樣化的計(jì)算方法，說起來這些就比較復(fù)雜了，個(gè)人覺得除非看盤軟件上直接給出，大家掌握起來比較難，也不需要掌握，重點(diǎn)把握好市盈率和市凈率這兩種估值方法就足夠了。

每日復(fù)盤

今天指數(shù)基本維持震蕩趨勢(shì)，下午盤中指數(shù)走得相對(duì)較弱，個(gè)股方面跌多漲少，漲跌中位數(shù)為-0.81%，從數(shù)據(jù)上也看得出，整體情緒比較差，尤其指數(shù)在臨近尾盤的時(shí)候，個(gè)股殺跌的情況比較多，賺錢效益略差。

板塊方面，保險(xiǎn)和銀行這兩大塊金融板塊，一個(gè)漲了1.6%，一個(gè)漲了1.47%，昨天證券因?yàn)榭苿?chuàng)板消息表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，今天保險(xiǎn)、銀行算是補(bǔ)漲吧，昨天我給大家簡(jiǎn)單說了一下科創(chuàng)板對(duì)證券存在的利好因素，后臺(tái)有朋友留言問我是不是可以關(guān)注證券這塊，這里我再重復(fù)一下。

券商中能拿到大多數(shù)承銷費(fèi)用的一定是那些巨頭證券們，后期他們會(huì)慢慢占據(jù)更多的資源，那我們?cè)趺纯匆患易C券算不算巨頭呢，內(nèi)部的東西咱們沒法說，可以先看流通市值，排名前三的依次為中信證券、國(guó)泰君安、華泰證券，后期可能會(huì)體現(xiàn)在突出的業(yè)績(jī)上，如果想操作這樣的個(gè)股，最好以中長(zhǎng)期思路來，短線投資者就只管潛伏，等后面有關(guān)科創(chuàng)板進(jìn)程的消息一出，這個(gè)時(shí)候就是最好的兌現(xiàn)期了。

題材方面，燃料電池和獨(dú)角獸概念今天還算強(qiáng)勢(shì)，漲停44家中，這兩大板塊總共就占了12家，其他前面比較熱門的題材，要么隨著資金輪動(dòng)暫時(shí)調(diào)整，要么隨著龍頭的殺跌而隕落，我們最熟悉的，芭田股份就是一個(gè)很好的例子。

今天指數(shù)繼續(xù)運(yùn)行在中線指標(biāo)60日線之上，但是60分鐘圖中，出現(xiàn)了頂背離的跡象，大家看下圖。

指數(shù)今天再次上攻至前期的高點(diǎn)位置2620點(diǎn)，但2620點(diǎn)的壓力依然很強(qiáng)，指數(shù)再次發(fā)生了回落，同時(shí)今天指數(shù)上沖高點(diǎn)時(shí)的量能（圖中右邊紅色圓圈內(nèi)）明顯要小于前期高點(diǎn)時(shí)的量能（圖中左邊紅色圓圈內(nèi)），所以指數(shù)短線看有回落預(yù)期。

但如果下周一，指數(shù)能夠向上突破2620點(diǎn)的壓力，上漲空間將進(jìn)一步被打開。

下周還是挺關(guān)鍵的，大家看指數(shù)的周線圖，自從去年2月9日這周，一根長(zhǎng)陰線跌破了圖中的紅色線（20日線）之后，指數(shù)一直在20日線之下走震蕩下跌的趨勢(shì)，到現(xiàn)在接近一年時(shí)間，席間指數(shù)多次上漲至20日線都會(huì)走出回調(diào)，回調(diào)的概率是100%。

近期指數(shù)已經(jīng)連續(xù)四周收小陽線，呈現(xiàn)緩步上移的良好趨勢(shì)，現(xiàn)在指數(shù)再次來到這條20日線附近，能否成功突破，就非常關(guān)鍵了。

若能成功突破20日線，指數(shù)很可能將展開周級(jí)別上漲，后市行情相對(duì)樂觀，若不能突破，你們懂得。

個(gè)股回顧

昨天上沖壓力4.6元后沒有突破，今天再次回調(diào)，證明壓力確實(shí)在4.6元附近，昨天已經(jīng)給大家提醒過風(fēng)險(xiǎn)了，不再多說了。

受雄安新區(qū)和新能源車概念板塊影響，該股今天又漲停了，成功三板，已經(jīng)持有該股的朋友，牛哥建議提高止盈到5.8元。

昨天點(diǎn)評(píng)該股，該股由于5G概念相對(duì)較弱，所以該股走得也比較差，上午盤中有個(gè)直線拉升，此時(shí)說明多頭力量是非常強(qiáng)的，但是后來多空雙方的分歧越來越大，最后空方占據(jù)了上風(fēng)，目前從委比來看，買盤依然很大。

該股承壓線在8.25元附近，今天股價(jià)最低到了8.24元，低于承壓線0.01元，最終收盤價(jià)格在8.28元，又收在了8.25元之上，相當(dāng)于今天回踩了承壓線一下，下周一可以關(guān)注一下承壓線能否支撐股價(jià)發(fā)生反彈，然后再進(jìn)行相對(duì)應(yīng)的操作吧。

每日一股

中信國(guó)安（000839）

該股今天的上漲，很大程度來源于他的業(yè)績(jī)過關(guān)，今天發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)增的公告，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)橥仙仙?，預(yù)計(jì)盈利額在18億-22億之間。

該股屬于新能源車概念股，還屬于特斯拉概念，主營(yíng)范圍還挺多，不僅包括增值電信業(yè)務(wù)中的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，有線電視網(wǎng)絡(luò)工程的實(shí)施與服務(wù)等，還包括對(duì)鋰離子動(dòng)力電池的產(chǎn)品研發(fā)，咱們之前提到過的“新基建”中，就涉及到新能源車概念，公司的發(fā)展前景還是很不錯(cuò)的。

我們?cè)購(gòu)膫€(gè)股形態(tài)趨勢(shì)上看一下，該股今天一根漲停陽線出現(xiàn)，同時(shí)也在形態(tài)上出現(xiàn)了多個(gè)上漲信號(hào)，如下圖所示，為中信國(guó)安的日線圖，從圖中我們可以看到，今天這根陽線可以說是剛剛突破了布林通道的中軌線，前期股價(jià)一直受到中軌線壓制，這一突破，意義重大。

而且在他的KDJ指標(biāo)中還出現(xiàn)了黃金交叉，大家注意看黃金交叉出現(xiàn)的位置，大約在數(shù)值“20”附近，說明該股剛剛啟動(dòng)，上漲空間非常大，而且他的股價(jià)非常低，也屬于超跌反彈的個(gè)股。

同時(shí)還出現(xiàn)了量能放大，“量升價(jià)漲”的上漲形態(tài)，以及MACD指標(biāo)有形成金叉的跡象，即圖中的DIF線（白色線）即將向上穿過DEA線（黃色線），以上種種信號(hào)都在暗示，該股上漲的概率是非常大的。

因?yàn)樵摴傻闹熊壘€位置在3.49元，所以對(duì)于該股，我個(gè)人的操作觀點(diǎn)是，若股價(jià)繼續(xù)上漲，周一開盤價(jià)在中軌線3.49元之上的話，我會(huì)關(guān)注該股，若跌破此位置，理應(yīng)注意一下該股可能會(huì)發(fā)生的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，我的止損點(diǎn)同樣在3.49元。

另外大家注意一下，布林通道中軌線的數(shù)值不是一成不變的，他會(huì)隨著股價(jià)的變動(dòng)而變動(dòng)，大家隨時(shí)注意調(diào)整。

短線妖股票選

盤中的時(shí)候我就開始偷偷慶幸了，幸好昨天忘了放票選，真怕大家又把芭田股份（002170）給票選出來，今天肯定送我一碗大面，今天操作了留言區(qū)里點(diǎn)贊比較多的士蘭微（600460），目前盈利1個(gè)點(diǎn)，壓力在10.26元附近，下周一看情況吧。

以下是滬深兩市近三個(gè)交易日的漲幅排名前五的個(gè)股，排列順序非漲幅順序，大家看好哪只，覺得哪只還能漲，就投票給他，投票時(shí)間截止到明早9:00，票選出來的那只短線人氣股，牛哥明天支持1000股，大家客觀投票哦~

關(guān)注我，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)~