2018年指數(shù)全年下跌，無(wú)論是上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)，跌幅都創(chuàng)出歷史第二大單年跌幅。2019年第一天，股市沒(méi)有迎來(lái)開(kāi)門紅。對(duì)新的一年股市抱有期冀的朋友們，該當(dāng)如何看待未來(lái)的市場(chǎng)呢？

首先，我們需要了解牛市的形成過(guò)程。在一波牛市過(guò)后，市場(chǎng)會(huì)經(jīng)歷較漫長(zhǎng)的下跌，當(dāng)?shù)饾u減緩，也就是拋盤已經(jīng)接近衰竭的時(shí)候，有大資金入場(chǎng)，就形成了牛市。

我們?nèi)绾闻袛嘞碌鴾p緩以及拋盤衰竭呢？就是通過(guò)該指數(shù)的最大級(jí)別K線來(lái)看。上證指數(shù)時(shí)間較長(zhǎng)，我們看它的年線圖；中小板和創(chuàng)業(yè)板時(shí)間較短，我們可以看它們的季線圖。當(dāng)該指數(shù)的大級(jí)別周期K線出現(xiàn)下跌力度的逐級(jí)衰竭，也就是跌幅減小，這種時(shí)候，就可能是熊市到底了。但有沒(méi)有真正到底呢？還需要下面這個(gè)條件，就是資金強(qiáng)力入場(chǎng)。

我們?nèi)绾闻袛噘Y金強(qiáng)力入場(chǎng)？就是從下跌衰竭的次級(jí)周期上看，出現(xiàn)放出歷史天量的陽(yáng)量，比如上證指數(shù)看季線圖，出現(xiàn)歷史天量的底部陽(yáng)量；中小板、創(chuàng)業(yè)板看月線圖，出現(xiàn)歷史天量的底部陽(yáng)量，那么這時(shí)牛市就到來(lái)了。

從上面的幾幅圖，可以看出，上證指數(shù)的每次牛市或強(qiáng)力階段性反彈，都是有明顯特征的。年線圖上下跌力度逐級(jí)衰竭，季線圖上歷史天量，就是牛市來(lái)臨的時(shí)候，每波熊牛轉(zhuǎn)換都是如此。除了2009年的階段性牛市，是由于2008年單年暴跌引發(fā)的反彈，這個(gè)反彈從更小級(jí)別結(jié)構(gòu)，也就是季線結(jié)構(gòu)來(lái)看，也是出現(xiàn)了下跌力度的逐級(jí)衰竭，而更小級(jí)別的月線上，出現(xiàn)了歷史天量引發(fā)的一波強(qiáng)力反彈。

再看看下面的中小板指數(shù)，由于中小板成立時(shí)間較短，因此最大周期我們用季線圖來(lái)看，當(dāng)季線出現(xiàn)下跌力度的逐級(jí)衰竭，月線出現(xiàn)歷史天量的時(shí)候，就是牛市來(lái)臨的時(shí)候。

最后看看創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，同樣最大周期我們看季線圖，當(dāng)季線出現(xiàn)下跌力度的逐級(jí)衰竭，月線出現(xiàn)歷史天量的時(shí)候，就是牛市來(lái)臨的時(shí)候。

從A股幾大指數(shù)的歷史，我們可以看出，每一輪牛市的到來(lái)，都是有自身運(yùn)行規(guī)律的，就是先充分釋放拋盤，其后大資金強(qiáng)力入場(chǎng)。那么我們當(dāng)前的指數(shù)是什么樣的呢？幾大指數(shù)剛剛創(chuàng)出年線的歷史第二大跌幅，上證指數(shù)的年線未出現(xiàn)下跌力度的衰竭，因此牛市還有以數(shù)年計(jì)算的長(zhǎng)度，需要走出年線級(jí)別的下跌衰竭，然后有季線的歷史天量，上證指數(shù)才可能出現(xiàn)牛市。但是2018年單年較大幅度下跌，2019年在季線出現(xiàn)明顯力度衰竭，且月線放出歷史天量拉陽(yáng)的情況下，是可能產(chǎn)生較大的反彈的。但即使有季線衰竭后的反彈，終究還是需要年線級(jí)別的衰竭，才可能真正進(jìn)入牛市。目前上證指數(shù)季線都未出現(xiàn)下跌力度的衰竭，因此距離牛市很遠(yuǎn)，距離階段性反彈也至少有數(shù)個(gè)月的時(shí)間。

中小板指數(shù)情況也較差，季線下跌力度目前是在增強(qiáng)的，距離牛市，需要季線級(jí)別的下跌而衰竭，同時(shí)月線級(jí)別的歷史天量陽(yáng)線。

相對(duì)來(lái)說(shuō)，情況最好的可能是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)了，季線下跌力度出現(xiàn)了逐級(jí)衰竭，但是還沒(méi)有衰竭徹底，如果有月線級(jí)別歷史天量的陽(yáng)線配合，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)可能是最早進(jìn)入牛市的。

不要驚訝各個(gè)指數(shù)的不同步，事實(shí)上，在過(guò)去多年的市場(chǎng)里，上證指數(shù)和中小板、創(chuàng)業(yè)板就有一定時(shí)間上的差異。當(dāng)然，要真正走出大牛市，是需要幾大指數(shù)共振的。

熊市不幻想，牛市不錯(cuò)過(guò)。總之，牛市距離我們依然不近，我們需要做好充分的心理準(zhǔn)備以面對(duì)慢慢長(zhǎng)熊。如果是長(zhǎng)線投資者，現(xiàn)在遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到介入的時(shí)機(jī)。如果是短線投機(jī)者，任何市場(chǎng)里，我們實(shí)際都不缺乏機(jī)會(huì)，需要做到的，只是修煉自己，讓自己能夠從容應(yīng)對(duì)熊市，并在未來(lái)牛市到來(lái)的時(shí)候，更加能夠?qū)崿F(xiàn)騰飛。

末了，祝每一個(gè)投資者新的一年里投資順利！