“如果一位女士在找老公時采取競購模式、價高者得，是多么的可笑。”

“如果你的企業(yè)不是第一名，辦法只有兩條，一是成為第一名，二是創(chuàng)造一個新品類，在那個新品類中成為第一名?！?/span>

“到了四十歲，我才明白，郭靖、阿甘和巴菲特都是同一類的人?！?/span>

正心谷創(chuàng)新資本創(chuàng)始人林利軍有著近20年投資和連續(xù)創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，擅長用生動有趣的比喻，講述最深刻的投資道理。

2004 年，從哈佛大學(xué)商學(xué)院工商管理碩士畢業(yè)的林利軍參與創(chuàng)建匯添富，是公募行業(yè)最年輕的總經(jīng)理。擔(dān)任匯添富總經(jīng)理的十年中，匯添富基金從第 47 家基金公司，排名躍升至行業(yè)第 6。

2015 年 4 月，林利軍離開匯添富，成立正心谷創(chuàng)新資本。三年過去，正心谷管理資產(chǎn)規(guī)模超過200億，收益頗豐。

聰明投資者從真實、可信的采訪與演講中，整理出林利軍最有料的36句話，分享給大家。

1，巴菲特經(jīng)常說，他是世界上最幸運的人，因為他經(jīng)歷了美國經(jīng)濟最偉大的成長階段?，F(xiàn)在的中國，很可能就是40、50年前的美國。

作為一個整體，中國人的企業(yè)家精神比美國人還要強大。我們可能也將迎來一個偉大的投資時代！

2，未來20年，中國會出現(xiàn)美國六七十年代的黃金歲月，可口可樂、強生、波音，都是在那個年代成為世界級公司的。我希望能支持、投資到中國這批企業(yè)家。

3，真正的企業(yè)家是 “擁有遠大夢想的人”，他們的夢想遠超金錢和個人榮耀，他們做企業(yè)的目的都是希望把最好的產(chǎn)品帶給客戶，把美好事物、把正能量帶給社會。

企業(yè)家又是真正“腳踏實地的匠人”。在仰望天空的同時，他們更能夠低下頭，面對每天的現(xiàn)實，做靠譜、踏實的自己。

4，中國最好的投資機會將在以下五個行業(yè)出現(xiàn)：醫(yī)療健康、文化娛樂、移動互聯(lián)網(wǎng)的深化運用、現(xiàn)代金融行業(yè)和精選的先進制造業(yè)。

5，真正能夠傳世的機構(gòu)只有三種：最好的學(xué)校、最好的醫(yī)院，以及最好的資產(chǎn)管理機構(gòu)。因為對教育、醫(yī)療和要人管錢的需求是永續(xù)的。

6，吃飯的需求也是永續(xù)的，但人們可以到不同的地方去吃。教育、醫(yī)療和財富管理不行，它們是通過信任累積的唯一選擇。

7，投資機構(gòu)的護城河其實特別薄。投資機構(gòu)長期成敗，依賴于有沒有能占據(jù)客戶心智的長期業(yè)績，而決定這個的是文化和價值觀。

8，50年之后，如果有人回顧我們今天的時代，一定會說這是一個偉大的生命科技創(chuàng)新時代。我們將要迎來一個人均壽命大幅提升的未來！

在這次人類生命科技革命中，中國人將成為重要的推進力量，也會有一批中國的牛逼企業(yè)從中誕生。

9，教育的本質(zhì)是“用一個美好的靈魂去喚醒另一個美好的靈魂”，這正是我們教育投資的根本原則！

10，由于移動互聯(lián)網(wǎng)的用戶數(shù)和平均用戶時長都到了平臺區(qū)，成長的動力明顯衰退，成長能夠超越高估值的時代已告一段落。

投平臺是風(fēng)險非常高的，因為勝者為王，最后只會出來一個平臺。平臺必然是贏家通吃，要通吃就必須盡快實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。

11，移動互聯(lián)網(wǎng)時代，每個人會傾向于將有限的時間、有限的注意力放在各行各業(yè)的第一名上。這樣，行業(yè)第一名與第二名之間將成為巨大的鴻溝，強者恒強的時代才剛剛開始。

12，未來十年，各細(xì)分行業(yè)的集中度都將大幅提升，行業(yè)第一名將占據(jù)越來越大的市場份額，獲得行業(yè)最大部分的利潤----“大象跳舞”的時代還遠未結(jié)束。

13，打造偉大企業(yè)的唯一辦法是成為一個真正的極致者，即成為細(xì)分行業(yè)中具有強大持續(xù)競爭優(yōu)勢的第一名！

如果你的企業(yè)不是第一名，辦法只有兩條，一是成為第一名，二是創(chuàng)造一個新品類，在那個新品類中成為第一名。

14，努力幫助每一位員工找到內(nèi)心真正燃燒的夢想，從而幫助其成為“行業(yè)內(nèi)最硬的腦袋”。

這種從心到外的力量，使人真正專注、著眼長期、不畏困難，這是任何一個人、一個組織成功的根本原因！

15，我們評估投資機會時，一直將未來預(yù)期的長期自由現(xiàn)金流作為企業(yè)評估的根本。我們也一直向正心谷投資的企業(yè)強調(diào)，打造優(yōu)秀的長期自由現(xiàn)金流是企業(yè)價值的核心。

16，如果投資的目標(biāo)只是上市，其本質(zhì)是在賺一二級市場的差價。而我們要掙企業(yè)成長的錢。

17，一個好的投資，是人、行業(yè)和估值三個因素共同作用的結(jié)果，必須要有優(yōu)秀的企業(yè)家、好的行業(yè)（賽道）和較低的估值三者的結(jié)合。

18，行業(yè)研究首先是深度理解行業(yè)的發(fā)展階段和特征，然后積極把握行業(yè)的動態(tài)，形成預(yù)見行業(yè)未來的能力；最后再不斷用大量的拜訪、有效的數(shù)據(jù)去佐證這種理解。

19，深度理解行業(yè)的發(fā)展階段和特征，前提是要看過足夠多的企業(yè)。單一行業(yè)中的人很難了解行業(yè)發(fā)展階段和把握本質(zhì)特征。

只有看過很多行業(yè)，把行業(yè)上上下下了解了，才會發(fā)現(xiàn)：陽光下沒有新鮮事，換一個行業(yè)有時就是換了一個馬甲而已。

20，二級市場研究不是只看財報，同樣要看用戶數(shù)、使用時長、用戶黏度、用戶類型、付費能力、發(fā)展空間、競品情況、護城河的持久性等等。這些不會因為市場和行業(yè)的不同而發(fā)生差異。

21，找到合適的、真正“懂你”的投資人是企業(yè)融資的關(guān)鍵，這和找人生伴侶是類似的。

如果一位女士在找老公時采取競購模式、價高者得，是多么的可笑。

22，現(xiàn)在是投資者回歸本源的時候了----認(rèn)真重視估值，特別是重視企業(yè)的內(nèi)在價值意義重大。

23，自由現(xiàn)金流是評價企業(yè)價值真正的“稱重機”，時下流行的PE、PB、PV/EBITDA等估值方法，并不是有效反映企業(yè)價值的指標(biāo)。

24，投資的本質(zhì)是在時間隧道里面認(rèn)知的價值變現(xiàn)。只要認(rèn)知和價值觀是對的，你在時間隧道里待得越長，掙得也就越多。

25，很多投資人關(guān)心的永遠都是，估值多少？下一輪融資在什么時候？誰來接盤？但我關(guān)注你為用戶提供了多少價值？你和競爭對手做的最大不同是什么？如果新出現(xiàn)哪種產(chǎn)品會取代你的價值？

26，極其成功的企業(yè)家本質(zhì)上都是特別長期的人。

企業(yè)關(guān)注短期就會跑偏，會忽略去建設(shè)真正的競爭優(yōu)勢。我所有的失敗都是因為短期。

27，商學(xué)院教科書上的經(jīng)典結(jié)論是，“高風(fēng)險高收益，低風(fēng)險低收益”，但事實上，這一結(jié)論在長期中可能正好相反！

要知道，虧損50%之后需要漲100%才能回本，虧損30%之后需要漲43%才能回本。更不利的是，虧損之后，你就錯過了一次復(fù)利的機會。長期中，其實是風(fēng)險越低，收益越高。

要實現(xiàn)高的長期收益，第一步就應(yīng)當(dāng)是逆向思維，即要把投資的起始點從判斷收益改到判斷風(fēng)險上。

28，一、二級市場投資人如果各研究各的，不管別人，這是有病。

真實世界里，所有企業(yè)都在競爭。而不是說企業(yè)上市以后，只和其他上市企業(yè)競爭。

29，二級市場的思維體系能夠幫助找到更多投資機會，找出好的企業(yè)。

有二級市場更宏觀的視野、看得更多、更長期的思維觀，有助于判斷行業(yè)發(fā)展階段，比較不同行業(yè)之間的估值。

30，一級市場投資人懂得二級市場的未來發(fā)展，必然能提升總收益，長期有巨大好處。

東方財富上市40億市值的時候，一級市場的投資人都賣完了，但后來3-4年內(nèi)，二級市場最高市值達到1600億。投資了前一節(jié)，后面一節(jié)和你沒關(guān)系，怎么行呢？

31，面對未來可能出現(xiàn)的短期波動和壓力，最好的辦法是向巴菲特學(xué)習(xí)。

他說，世界上最好的投資是投資自己！我們也要持續(xù)投資自己，改變自己，讓自己更好、更優(yōu)秀、更長期。正心誠意，用更好的自己去迎接更好的未來。

32，到了四十歲，我才明白，郭靖、阿甘和巴菲特都是同一類的人。他們在年輕的時塑造了非常優(yōu)秀的品質(zhì)，簡單、正直、沒有私心與堅忍不拔。

金庸是這樣說郭靖的：追女孩子最好樸實無華。歐陽克追黃蓉用那么多花招，還不如郭靖請一頓飯。

阿甘的一生印證了它的一句臺詞：Stupid is as stupid does，傻人做傻事，或者說：傻人有傻福，這很有趣地印證了東西方在大智若愚上的一致性。

在瞬息萬變的資本市場中，有太多頭腦聰明反應(yīng)機敏的優(yōu)秀人才，但像巴菲特這樣的人物卻是鳳毛麟角。

不用電腦、哪怕別人賺翻了也不碰自己不理解的股票、不看好市場時可以幾年離開市場。這已經(jīng)遠遠超出了投資技術(shù)與技巧，更多是一種像孩子般的天然簡單和人性上的沉著堅韌。

33，每代人、每個人需要完成對自己的革命，讓自己的個人品質(zhì)真正成為優(yōu)秀。之后才是在他所屬的那個時代上，抓住時代的機遇，為國家和社會的進步、為他人的幸福作出努力。

34，人生真的就是一場修行！正如稻盛和夫所說的，人不論多么富有，多么有權(quán)勢，當(dāng)生命結(jié)束之時，所有的一切都只能留在世界上，唯有靈魂跟著你走下一段旅程。

35，做投資的目的不是為了做投資，是要增加自己的內(nèi)在價值，里面包含了要把錢掙著，讓自己智慧和洞察力提升，也要讓自己每天更加快樂。

我們的最重要內(nèi)在價值，就是每天要增加自己的幸福感，要讓自己和身邊的人幸福。

36，每日三問：

第一問：今天我幽默了嗎？
——如沒有，請反問，我是不是一個無趣的人？

第二問：今天我分享了嗎？
——如沒有，請反問，我是不是一個自私的人？

第三問：今天我付出最后1%的努力了嗎？
——如沒有，請反問，我是不是一個平庸的人？