口述 /吳曉波（微信公眾號：吳曉波頻道）

過年以后，年紀最大的一批80、90后已經跨入30歲、40歲的行列。在很多人的印象里，80、90后喜歡活在當下，是月光族的代表，即使投資理財，也總想著一夜暴富。

那么事實真的是這樣嗎？

最近騰訊發(fā)布了《8090后理財報告》，發(fā)現(xiàn)80、90后的投資心態(tài)一點也不冒險和激進，甚至還十分穩(wěn)健，其中50%的人將“實現(xiàn)財富穩(wěn)健增值”作為理財?shù)闹饕繕耍挥?2.6%的人想通過理財實現(xiàn)財富自由。

或許正是因為穩(wěn)健的心態(tài)，80、90后的投資成績并不理想。

根據(jù)報告顯示，在2018年雖然有近九成的80、90后實現(xiàn)了盈利，但其中62.8%的人平均理財收益率在1%-5%，13.7%的人收益率為負，還沒有跑贏每年的通貨膨脹率。

所以在今天，80、90后都非常需要學習新的理財技巧。

在1974年-1983年，美國人曾經研究過91項大型退休計劃的長期投資收益，結果證明退休計劃的收益主要歸功于三個因素：第一是資產配置策略；第二是擇時選擇；第三是證券產品的挑選。

其中資產配置策略起到了決定性作用，占到了投資收益總貢獻值的91.5%，而擇時選擇和證券產品挑選只起到了非常次要的作用，分別占到1.8%和4.6%。

所以，諾貝爾經濟學獎得主哈里·馬科維茨曾說：“資產配置多元化，是投資唯一免費的午餐?！?/strong>

那么我們該如何制定高效的資產配置策略呢？

在當今世界，有很多投資大師都是資產配置的高手。

比如股神巴菲特，他認為把10%的資產配置到短期國債，把90%的資產配置到標普500指數(shù)基金，這樣的組合方式從長期來看，要勝過許多基金經理的投資業(yè)績。

又比如指數(shù)基金教父約翰·博格爾，他認為投資債券的比例應該與你的年齡相當，然后剩余的資金就用來投資股票。比如你今年30歲，那么你應該持有30%的債券和70%的股票。

再比如橋水基金的創(chuàng)始人雷·達里奧，他給出的資產配置方案是配置30%的股票、15%的中期國債、40%的長期國債，剩下的再分別配置7.5%的黃金和7.5%的大宗商品。

然后把這個組合每年再平衡一次，比如2018年股票跌得多，而國債的表現(xiàn)卻比較好，那么到了2019年你需要多買入一些股票，多賣出一些國債，把它們占總資產的比例，調回到最初的配置比例。

事實上，資產配置的方式十分個性化，一千個人有一千種不同的配置方式，那么有沒有適合大眾的資產配置策略呢？

也許你可以試試標準普爾家庭資產圖，它是由全球最具影響力的信用評級機構——標準普爾，調研了全球10萬個資產穩(wěn)健增長的家庭，分析總結出的家庭理財方式。

舉個例子，一個家庭的年收入是50萬，年支出是30萬，結余是20萬，那么就可以把這20萬放入標準普爾家庭資產圖的四個賬戶中。

第一個賬戶是日常開銷賬戶，一般占家庭資產的10%，用來保障家庭未來3-6個月的日常生活開銷，這部分錢一般會放在銀行的活期存款和貨幣基金里。

第二個賬戶是杠桿賬戶，一般占家庭資產的20%，為的是解決突發(fā)的大額開支，保障家庭成員出現(xiàn)意外事故、重大疾病時有足夠的錢來保命，所以這個賬戶配置的是意外傷害險和重疾保險。因為只有保險才能以小博大，實現(xiàn)杠桿的效果。

第三個賬戶是投資收益賬戶，一般占家庭資產的30%，通過有風險的投資，為家庭創(chuàng)造高收益，一般可以選擇的投資途徑包括股票、基金、房產、藝術收藏品等等。

第四個賬戶是長期收益賬戶，一般占家庭資產的40%，為的是保障家庭成員的養(yǎng)老金、子女教育金等等，這個賬戶的本金不能有任何的損失，而且要能抵御通貨膨脹的侵蝕。所以這個賬戶的收益不一定高，但卻一定要長期穩(wěn)定，投資的途徑包括銀行固定儲蓄、國債、穩(wěn)健型理財產品等等。

值得注意的是，標準普爾家庭資產圖并不是一成不變的，每個人都可以根據(jù)自己的現(xiàn)實情況進行調整。

如果你還年輕，職務性收入處于快速增長時期，那么可以選擇比較激進的、兼顧風險的資產配置策略，四個賬戶的比例可以是1:2:5:2，也就是充分加大投資收益賬戶，而把長期收益賬戶的比例下降。

如果你人到中年，收入和社會地位處在巔峰時期，但是面向未來，你看到了一條逐漸下降的通道，風險承受能力開始降低，那么你可以選擇平衡進攻和防御的資產配置策略，四個賬戶的比例可以是2:2:3:3，也就是說你的投資收益賬戶和長期收益賬戶需要實現(xiàn)均衡。

而如果你已經準備退休，將逐漸失去職務性收入，那么你的資產配置策略則要偏向于防守，四個賬戶的比例可以是2:3:0:5，在這個比例模型中，你的投資收益賬戶已經趨近于零，而長期收益賬戶的比例占到了一半。

所以你看，理財?shù)倪^程也是我們自我審視人生的一部分，它不僅能讓你的生活更具應變能力，還能幫你實現(xiàn)人生各個階段的目標。