普漲之下大家熱情高漲，看了一眼這大半個月的數(shù)據(jù)，外資也真的功不可沒。

但所謂，成也蕭何敗也蕭何。咱們堂堂大A股在外資控盤下，反彈能否長久，也是個值得商榷的問題。

而春節(jié)期間出的幾個消息，也讓咱們聞到了一絲絲“風(fēng)聲”。

首先，全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)——波羅的海干散貨指數(shù)半個月暴跌超40%。

與去年7月份創(chuàng)下四年高點1747點相比，累計跌幅近6成，創(chuàng)下兩年新低。

盡管咱們說，全球航運存在明顯的季節(jié)性，但金融博客ZeroHedge指出，即便進(jìn)行了調(diào)整，去年年中以來的這波跌幅也是自2012年以來最嚴(yán)重的航運價格暴跌。

這個數(shù)據(jù)出現(xiàn)劇烈波動的時候，也說明全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不良預(yù)期。

制造業(yè)PMI指數(shù)和工業(yè)產(chǎn)出兩個指標(biāo)，是影響全球海運市場的重要因素，而2018年下半年以來，除美國外的全球主要經(jīng)濟(jì)體的這兩個指標(biāo)皆令人擔(dān)憂。

美國1月Markit制造業(yè)PMI終值報54.9，新訂單增速反彈；2月7日，德國公布的12月份工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，歐元兌美元直接下挫13點；同一時間，印度央行宣布降息，此舉被理解為刺激經(jīng)濟(jì)。此前印度研究機(jī)構(gòu)Motilal Oswal發(fā)布的一份報告稱，印度企業(yè)利潤占GDP比重已經(jīng)跌至多年低點。日本1月制造業(yè)PMI指數(shù)降至榮枯分界線50，創(chuàng)2016年8月以來新低。

老歐洲和新興市場預(yù)期都不如意，美元再次被“避險資金”推升。

如果后面美元繼續(xù)反彈升高，那只能說明，全球資本開始陸續(xù)聞到一絲寒冷的味道，開始超配目前數(shù)據(jù)還沒那么爛的美國。

我們也監(jiān)測到，節(jié)前最后兩周A股主板資金流指標(biāo)開始回落，節(jié)前最后一周美股資金流出放緩。

從避險角度，外資尋求美股美元避險，內(nèi)資也會尋求逆周期板塊避險；

從資金博弈角度，外資無法控盤，內(nèi)資就會找機(jī)會，把在權(quán)重藍(lán)籌上丟的飯碗，在其他地方扳回一局。

一張一弛之間，正是好戲開演的時候。

咱們在1月30日的更新《涅槃重生，節(jié)后最佳板塊！頭部公司大有可為！（名單）》中就已經(jīng)提到：

宏觀上，2019年，貨幣政策著力改善中小企業(yè)融資環(huán)境，從而緩解上市公司資金鏈緊張情況；此外，此次中小創(chuàng)計提商譽減值風(fēng)險釋放后，也有望在2019年迎來較好的表現(xiàn)。

技術(shù)面上，1月市場反彈伴隨機(jī)構(gòu)資金流入，但節(jié)前最后兩周主板資金流指標(biāo)開始回落，而創(chuàng)業(yè)板在市場調(diào)整中仍有資金逆勢超配，預(yù)計進(jìn)入2月市場將遵循機(jī)構(gòu)資金偏好發(fā)生風(fēng)格切換，小市值將啟動絕對和相對收益行情。

相關(guān)標(biāo)的咱們也一直點明，包括通信行業(yè)的光環(huán)新網(wǎng)、東方國信，人工智能方向的科大訊飛、四維圖新，科技金融的用友網(wǎng)絡(luò)、恒生電子，新能源汽車的星源材質(zhì)、先導(dǎo)智能以及周期成長股魯西化工等。

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