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目錄 Ⅰ. 科創(chuàng)板注冊制最新動態(tài)解讀分析 上市注冊制度：允許五套收入標準，紅籌及境外企業(yè)上市 上市制度分析點評：強調以市值為核心的指標體系 對資本市場影響：提升包容性，對未來改革起到借鑒作用 主板、創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板對比：科創(chuàng)板以注冊制為審核制度 Ⅱ. 并購重組業(yè)務、審核流程、行業(yè)特征及最新政策 并購重組業(yè)務流程：十二項流程可分為三大階段 并購重組審核流程：受理至歸檔共八大審核流程 并購重組分行業(yè)審核情況及分析：整體審核提速，但房地產最慢 近期重組上市政策動態(tài)概覽：流程簡化，效率提升 Ⅲ.并購重組審核可能借鑒科創(chuàng)板上市制度方面 并購重組注冊制的設想：強化中介機構監(jiān)管，提升并購效率 并購重組包容性的增加：標準差異化，入口暢通 并購重組指標體系的拓展：設置多層次高靈活性的指標體系 摘要 1月30日晚間，證監(jiān)會發(fā)布了《關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》，根據科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律和特點，科創(chuàng)板在上市發(fā)行制度、交易制度、持續(xù)監(jiān)管、退市制度等基礎制度方面都有創(chuàng)新。證監(jiān)會與上交所同時推出了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》、《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》等配套征求意見稿，本文對科創(chuàng)板新規(guī)征求意見稿進行了全方位解讀并在政策推動注冊制大背景下對并購審核未來可能的趨勢進行推測。 主要的推測如科創(chuàng)板并購重組涉及發(fā)行股票的，實行注冊制，由上交所審核通過后報中國證監(jiān)會注冊，實施程序更為高效便捷?？苿?chuàng)板上市秉承“包容性原則”，制定差異化上市標準、允許虧損優(yōu)質企業(yè)、同股不同權企業(yè)、紅籌企業(yè)上市，可以充分激發(fā)創(chuàng)新企業(yè)活力，暢通市場入口。同時，科創(chuàng)板試點注冊制，企業(yè)上市由上交所審核、證監(jiān)會注冊，可以健全我國多層次資本市場結構，淘汰劣質空殼企業(yè)、優(yōu)化資本市場投資效率。 |
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