2月11日，豬年開(kāi)年第一個(gè)工作日，上交所對(duì)新日恒力董秘趙麗莉給予了公開(kāi)譴責(zé)處分，這個(gè)處分意味著趙麗莉11年的董秘生涯要中止了，今年53歲的趙麗莉，離退休年齡只差2歲，或許此次被處分還是其董秘生涯的終結(jié)。而從違規(guī)的具體內(nèi)容來(lái)看，被給予公開(kāi)譴責(zé)卻也的確存在著一些可以討論的地方。

此次被公開(kāi)譴責(zé)的共3人，分別為兩位時(shí)任董事長(zhǎng)虞建明和高小平，剩下一位就是董秘趙麗莉。其他非獨(dú)立董事、獨(dú)董則只是被給予了通報(bào)批評(píng)處分，財(cái)務(wù)總監(jiān)未被處分。

我們來(lái)看一看，上交所給新日恒力列出的四點(diǎn)違規(guī)主要是哪四點(diǎn)：

1

重組預(yù)測(cè)性信息披露不準(zhǔn)確，對(duì)投資者造成誤導(dǎo)。

主要是，公司2015年10月在收購(gòu)博雅干細(xì)胞80%股權(quán)時(shí)發(fā)布的《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)報(bào)告書(shū)》中有預(yù)測(cè)標(biāo)的公司業(yè)績(jī)的表述，“以收益法的估值作為評(píng)估結(jié)果，而收益法評(píng)估預(yù)測(cè)博雅干細(xì)胞2016-2020年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.61億元、2.44億元、4.2億元、6.25億元、8.14億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益的凈利潤(rùn)分別為4791萬(wàn)元、7910萬(wàn)元、1.44億元、2.27億元、3.08億元。據(jù)此，測(cè)算出博雅干細(xì)胞股東全部權(quán)益評(píng)估值為19.76億元”。

最終，新日恒力2016年年報(bào)顯示，博雅干細(xì)胞2016年僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.19億元，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)3847.03萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)為2877.35萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于評(píng)估時(shí)預(yù)測(cè)的收入、利潤(rùn)及承諾實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)。新日恒力2017年半年度報(bào)告顯示，博雅干細(xì)胞2017年上半年僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6686.47萬(wàn)元，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)2016.28萬(wàn)元，只達(dá)到評(píng)估時(shí)預(yù)測(cè)年收入和利潤(rùn)的27%和25%。

上交所認(rèn)為，相關(guān)方在采用收益法評(píng)估并披露前述預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)，未充分披露預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的相應(yīng)依據(jù)。

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的活都是專(zhuān)業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)干的，董秘不應(yīng)該要背這個(gè)鍋啊，很多上市公司董秘大多是在重組報(bào)告書(shū)中做出這樣的風(fēng)險(xiǎn)提示：

董秘也做出申辯稱(chēng)，“收購(gòu)博雅干細(xì)胞是以第三方獨(dú)立評(píng)估機(jī)構(gòu)結(jié)果為定價(jià)依據(jù)，公司及有關(guān)責(zé)任人不存在夸大故意及過(guò)錯(cuò)，且進(jìn)行了充分的風(fēng)險(xiǎn)提示。”

不過(guò)，上交所認(rèn)為，“中介機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)僅提供參考，不應(yīng)成為公司確定交易價(jià)格的唯一依據(jù)，也不能代替相關(guān)違規(guī)主體的審慎義務(wù)；上市公司預(yù)測(cè)性信息披露應(yīng)合理審慎，風(fēng)險(xiǎn)提示不能替代其準(zhǔn)確披露義務(wù)”，不予接受。

其實(shí)，這個(gè)案例也似乎在釋放一個(gè)信號(hào)，作為上市公司董秘，在面對(duì)上市公司大資金收購(gòu)資產(chǎn)時(shí)，責(zé)任已經(jīng)不再局限于幫忙編制并發(fā)布重組報(bào)告書(shū)了，而是要對(duì)于相關(guān)資產(chǎn)的估值、業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)依據(jù)以及風(fēng)險(xiǎn)都要充分做到提示。

2018年已經(jīng)有數(shù)不清的上市公司出現(xiàn)了高價(jià)收購(gòu)資產(chǎn)，商譽(yù)炸雷的情況，上交所如此做，也是在規(guī)范資本市場(chǎng)的高估值收購(gòu)行為，并同時(shí)增加了董秘的責(zé)任。

2

對(duì)高價(jià)收購(gòu)的控股子公司失去控制

2015年12月完成的上述資產(chǎn)收購(gòu)，2017年12月，新日恒力就披露《關(guān)于博雅干細(xì)胞科技有限公司2017年度預(yù)審計(jì)工作不能正常進(jìn)行的公告》稱(chēng)，博雅干細(xì)胞對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的工作不予配合，其2017年度預(yù)審計(jì)工作不能正常進(jìn)行，公司已失去對(duì)博雅干細(xì)胞的控制。會(huì)計(jì)師事務(wù)所也因此在公司2017年度審計(jì)報(bào)告和內(nèi)控審計(jì)報(bào)告中分別出具保留意見(jiàn)和否定意見(jiàn)。

上交所認(rèn)為公司的行為損害股東利益，內(nèi)部控制存在重大缺陷。

其實(shí)在這一點(diǎn)上，董秘應(yīng)該也是無(wú)能為力的，董秘則申辯稱(chēng)，“收購(gòu)后對(duì)交易標(biāo)的失去控制是因交易對(duì)方違約所致，公司已披露信息并積極補(bǔ)救?！?/p>

上交所則認(rèn)為，公司提出的補(bǔ)救措施無(wú)法證明責(zé)任人已勤勉盡責(zé)。

下次要多保留點(diǎn)證明勤勉的證據(jù)，收購(gòu)標(biāo)的，因?yàn)閷?duì)方違約失去控制，董秘也跟著背鍋！

3

重大投資事項(xiàng)信息披露嚴(yán)重滯后

2017年3月17日，相關(guān)政府部門(mén)網(wǎng)站披露，新日恒力建設(shè)5萬(wàn)噸/年月桂二酸項(xiàng)目，項(xiàng)目投資金額巨大，有關(guān)媒體也進(jìn)行了報(bào)道。

2017年4月26日，新日恒力才首次披露《設(shè)立子公司建設(shè)5萬(wàn)噸/年月桂二酸項(xiàng)目的公告》。公告顯示，公司將購(gòu)買(mǎi)中國(guó)科學(xué)院微生物研究所月桂二酸生產(chǎn)技術(shù)，建設(shè)5萬(wàn)噸/年月桂二酸項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資18.72億元（不含稅），公司出資5億元設(shè)立全資子公司，負(fù)責(zé)5萬(wàn)噸/年月桂二酸項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)等。

對(duì)于此項(xiàng)違規(guī)，董秘則申辯稱(chēng)，“相關(guān)月桂二酸項(xiàng)目報(bào)道是政府新聞稿，公司對(duì)此不知情，且影響較小?！?/p>

上交所認(rèn)為，“重大事項(xiàng)的公開(kāi)報(bào)道范圍及影響大小并非判斷公司信息披露是否違規(guī)的唯一要素。”

4

關(guān)聯(lián)交易未及時(shí)審議和披露

新日恒力子公司三實(shí)租賃與關(guān)聯(lián)方盛泰房產(chǎn)于2017年5月19日簽署售后回租協(xié)議，盛泰房產(chǎn)以部分房產(chǎn)作價(jià)9000萬(wàn)元，向三實(shí)租賃進(jìn)行售后回租。這筆關(guān)聯(lián)交易達(dá)到股東大會(huì)審議標(biāo)準(zhǔn)。

在未經(jīng)正常審議決策的情況下，三實(shí)租賃于2017年5月27日即向盛泰房產(chǎn)支付了相關(guān)款項(xiàng)。而公司直至2017年8月30日才對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行披露，遲至2017年9月15日才召開(kāi)股東大會(huì)進(jìn)行審議。新日恒力的關(guān)聯(lián)交易決策程序嚴(yán)重違規(guī)，信息披露亦不及時(shí)。 

對(duì)此，董秘則申辯稱(chēng)，“公司對(duì)相關(guān)房產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易已采取補(bǔ)救措施。相關(guān)事項(xiàng)未對(duì)證券交易價(jià)格造成重大影響”。

上交所認(rèn)為，“事后補(bǔ)救改正措施不影響對(duì)公司關(guān)聯(lián)交易未及時(shí)審議和披露違規(guī)行為的認(rèn)定”。

整體來(lái)看，四項(xiàng)違規(guī)中，董秘對(duì)于第1項(xiàng)違規(guī)是承認(rèn)的，對(duì)于第3項(xiàng)違規(guī)是認(rèn)為有爭(zhēng)議的，而對(duì)于第1、2項(xiàng)違規(guī)則認(rèn)為，自己并不應(yīng)該負(fù)責(zé)任。

其實(shí)如果真的單純只是第3、4項(xiàng)違規(guī)，董秘可能也只是會(huì)被通報(bào)批評(píng)，不過(guò)，在第1和2項(xiàng)違規(guī)上，董秘趙麗莉并沒(méi)有被免責(zé)，既然處分已經(jīng)下來(lái)，按照規(guī)則，趙麗莉?qū)⒃?個(gè)月內(nèi)主動(dòng)辭職了。

圖片來(lái)源：上交所

資料顯示，趙麗莉,1966年3月出生,研究生學(xué)歷,高級(jí)工程師。1987年7月至1995年3月任寧夏恒力集團(tuán)有限公司機(jī)修分廠(chǎng)員工;1995年3月至2001年11月歷任寧夏恒力集團(tuán)有限公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)處員工、主任工程師、副處長(zhǎng)、處長(zhǎng);2001年11月至2005年5月任恒力股份技術(shù)研發(fā)部部長(zhǎng);2005年5月至2008年1月任恒力股份副總工程師;2008年1月至2011年9月任恒力股份董事會(huì)秘書(shū),2011年至今任新日恒力董事會(huì)秘書(shū);2016年8月至今任新日恒力副總經(jīng)理;2011年6月至今任寧夏華輝活性炭股份有限公司董事長(zhǎng)。2017年薪酬42.81萬(wàn)元。

其實(shí)換位思考，如果你是新日恒力的董事會(huì)秘書(shū)，除了后面2項(xiàng)違規(guī)可以避免外，前面2項(xiàng)違規(guī)仍舊是很難避開(kāi)的。

董秘學(xué)苑只是希望在借助著這個(gè)案例，提醒下其他上市公司董秘，如果你所在的上市公司在進(jìn)行著三高（高估值、高商譽(yù)、高業(yè)績(jī)承諾）收購(gòu)時(shí)，作為董秘，已經(jīng)不再只是一個(gè)單純的執(zhí)行者，不要犯新日恒力董秘出現(xiàn)的同樣錯(cuò)誤，就算是無(wú)能為力時(shí)，也要保留有自己已經(jīng)盡到勤勉的證據(jù)，否則很難抽身。

上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)中預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)的數(shù)據(jù)出現(xiàn)大的偏差成為信息披露違規(guī)，這是一個(gè)新的信號(hào)。

在經(jīng)歷了2018年的商譽(yù)大洗澡后，未來(lái)監(jiān)管層的監(jiān)管方向必定是嚴(yán)審上市公司的三高并購(gòu)，原本或許可以直接甩給中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，也將由董秘承擔(dān)一部分，董秘的信息披露工作已經(jīng)不單單于背一些條例了。