剛剛過完春節(jié)長假，2月12日就在昨天，商業(yè)地產(chǎn)圈又爆出來一個大新聞：

蘇寧易購董事長張近東在新春團(tuán)拜會上宣布，蘇寧易購正式收購萬達(dá)百貨有限公司下屬全部37家百貨門店。

在收購達(dá)成后，萬達(dá)集團(tuán)將為蘇寧提供線下資源，而蘇寧將對萬達(dá)百貨進(jìn)行數(shù)字化等供應(yīng)鏈方面的改造。

01、事實(shí)上這不是蘇寧跟萬達(dá)的第一次合作

??2017年12月

早在2017年12月19日的時候，王健林在蘇寧戰(zhàn)略發(fā)布會上曾透露，2018年開始萬達(dá)將和蘇寧進(jìn)行深度合作，包括三個方面：第一更多的門店的合作；第二方面就是萬達(dá)為蘇寧定制商業(yè)中心，萬達(dá)把蘇寧做一個核心店，圍繞著蘇寧來做其他的配套，吃喝玩樂等等，2018年也將開展規(guī)模化的定制的

話音剛落，蘇寧控股集團(tuán)董事長張近東馬上宣布大戰(zhàn)略：“計(jì)劃未來三年將蘇寧互聯(lián)網(wǎng)門店拓展到2萬家左右、面積達(dá)到2000多萬平方，其中，2018年新開店數(shù)量將達(dá)到5000家?！?/p>

張老板的心慌著急透著屏幕都是感受的到，畢竟眼瞅著這兩年京東系、騰訊系、阿里系都在瘋狂的搶占瓜分線下資源。

像大潤發(fā)、永輝這種曾經(jīng)的重線下的傳統(tǒng)品牌都成了互聯(lián)網(wǎng)巨頭的香饃饃。所以從那時候起，蘇寧對線下門店的渴望，就已經(jīng)毫不掩飾了。

??2018年2月

果然這次的豪言壯語，很快的就落了地。

騰訊控股作為主發(fā)起方、聯(lián)合蘇寧云商、融創(chuàng)中國和京東340億元入股萬達(dá)商業(yè)，收購萬達(dá)商業(yè)香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。其中蘇寧云商計(jì)劃出資95億元人民幣或者等值港幣購買萬達(dá)商業(yè)約3.91%股份。

??2019年2月

再回到剛剛，也是在2月份，又傳出消息蘇寧易購以全資的方式收購萬達(dá)百貨。

看來，每年的2月對于萬達(dá)而言都是一個戰(zhàn)略大挑戰(zhàn)的時間點(diǎn)。我們簡單的來縷一下：

外面很多不良媒體宣傳說什么萬達(dá)又把自己的支柱業(yè)務(wù)給甩賣了，顯然這是對基本概念的混淆。

那么萬達(dá)百貨算是萬達(dá)集團(tuán)的支柱業(yè)務(wù)嗎？

當(dāng)然不是。相反在我看來，這是在連續(xù)出售酒店、文旅、海外地產(chǎn)、物管等資產(chǎn)后，萬達(dá)甩掉的又一塊“包袱”。

萬達(dá)百貨從2007年成立至今，在整個集團(tuán)蒸蒸日上的鼎盛之期，都一直面臨著多個門店虧損的境地。事實(shí)上，早在2015年，萬達(dá)百貨就關(guān)掉了全國約90家百貨門店中的46家，僅保留盈利門店。

到了2017年后，萬達(dá)更是將商業(yè)地產(chǎn)研究院、資產(chǎn)管理部劃轉(zhuǎn)至商管集團(tuán)，代管萬達(dá)百貨。至此，萬達(dá)百貨成為商管集團(tuán)旗下的業(yè)務(wù)板塊。在2017年和2018年的萬達(dá)集團(tuán)年會上，不再單獨(dú)公布萬達(dá)百貨的業(yè)績。

對于這兩年不管是出于什么原因，堅(jiān)定的選擇了走輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型之路的萬達(dá)來說，或許這個“包袱”甩的還晚了一些。

而對于蘇寧來說，萬達(dá)百貨在全國的37家門店大都位于一、二線城市的CBD或市中心區(qū)域，會員數(shù)量超400萬人；而萬達(dá)廣場年總客流量接近32億人次。這對于蘇寧易購來言，更穩(wěn)定的流量和更豐富的場景，對它打通線上線下有著關(guān)鍵的戰(zhàn)略意義。

02、萬達(dá)這兩年到底賣了什么？還剩下些什么？

在2019年1月13日王健林對外發(fā)布的“萬達(dá)集團(tuán)2018年工作總結(jié)”，明確的強(qiáng)調(diào)了今年要剝離所有房產(chǎn)業(yè)，成為商業(yè)管理運(yùn)營企業(yè)。

這意味著萬達(dá)這次是要把輕資產(chǎn)這件事情一路走到黑了，繼續(xù)開啟賣賣賣模式。

那么萬達(dá)在不斷的甩賣“包袱”資產(chǎn)之后，現(xiàn)如今到底還保留了些什么？打開大連萬達(dá)集團(tuán)的首頁，我們可以看到這樣清晰的界面劃分:

目前萬達(dá)的商業(yè)版圖里，只保留了4個板塊，商管集團(tuán)、文化集團(tuán)、地產(chǎn)集團(tuán)、金融集團(tuán)。從排序上來看，文化集團(tuán)早已替代了地產(chǎn)集團(tuán)排在了前面。

萬達(dá)集團(tuán)在2018年工作總結(jié)中，萬達(dá)商管集團(tuán)收入376.5億元，完成計(jì)劃101%，同比增長25.9%，占全集團(tuán)年度收入的2142.8億元的17.6%。文化集團(tuán)收入692.4億元，占比最高。

而在整個萬達(dá)集團(tuán)的收入結(jié)構(gòu)中，上文中提到的萬達(dá)百貨占比較少，近年來占比不足5%，所以我個人認(rèn)為本次收購對整個萬達(dá)集團(tuán)的影響是微乎其微的。

03、萬達(dá)留下的這些“輕資產(chǎn)”到底賺錢了嗎？

答案似乎還算令人滿意。

傳統(tǒng)優(yōu)勢板塊商管板塊在2018年年底，全國累計(jì)開業(yè)的萬達(dá)廣場將增至285家。目前萬達(dá)的租金收入每年大概以30%的增速在增長。今年萬達(dá)的租金收入估計(jì)將突破300億。服務(wù)業(yè)收入占比提高，輕資產(chǎn)戰(zhàn)略見到效果。

整個全年四個集團(tuán)公司全部完成既定目標(biāo)。包括影視、體育、寶貝王在內(nèi)的文化產(chǎn)業(yè)成為最大收入。

而大家普遍關(guān)心的負(fù)債率的問題，這里可以告訴大家，萬達(dá)的企業(yè)負(fù)債現(xiàn)如今大幅下降。據(jù)網(wǎng) 傳的萬達(dá)商業(yè)近兩年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示：萬達(dá)商管在15個月時間內(nèi)減掉了2158億元負(fù)債，較2017年6月底總債務(wù)減少了約三分之一。

可以說萬達(dá)是這兩年地產(chǎn)圈里走的最極端的一家公司。一些龍頭企業(yè)也在嘗試轉(zhuǎn)型，并沒有一家向萬達(dá)如此徹底。但起碼這兩年的減負(fù)行為，讓萬達(dá)的資本之路看起來了燃起了新的希望。

萬達(dá)體育和傳奇影業(yè)的資本運(yùn)作，萬達(dá)廣場資產(chǎn)證券化運(yùn)作之路，不知道是否會為這位曾經(jīng)的老大哥帶來重生。

短短幾年間，行業(yè)龍頭們之間發(fā)生了如何大的變化易位，不免不禁讓人唏噓：萬達(dá)已不是當(dāng)初那個重資產(chǎn)的萬達(dá)，老王也不是那個把一億當(dāng)小目標(biāo)的老王了。

而這其中的對于錯、利與弊、得與失，誰又說得清呢？

相信只有王健林自己才知道。