5G 網(wǎng)絡(luò)帶來基礎(chǔ)設(shè)施的革命性升級(jí) 5G 網(wǎng)絡(luò)作為新型基建的底層技術(shù)，有望帶來整個(gè)信息基礎(chǔ)設(shè)施的革命性升級(jí)。我們認(rèn)為5G 網(wǎng)絡(luò)和人工智能、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)將會(huì)構(gòu)成新的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，用于收集和處理海量連接產(chǎn)生的龐大數(shù)據(jù)資源。 圖表 1: 5G 新基建帶來信息化加速升級(jí)  資料來源：中金公司研究部 （后續(xù)沒有特別說明，資料來源與本來源相同） 在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建了強(qiáng)有力的平臺(tái)之后，將會(huì)產(chǎn)生新的海量數(shù)據(jù)。通過強(qiáng)大的新無線網(wǎng)絡(luò)，更多的環(huán)境數(shù)據(jù)、政府及企業(yè)的運(yùn)營管理數(shù)據(jù)、個(gè)人及家庭活動(dòng)數(shù)據(jù)將得以發(fā)掘和輸入，為大數(shù)據(jù)的發(fā)展提供豐富原料。 圖表 2: 全球數(shù)據(jù)總量將保持快速增長，2010-2025  資料來源：IDC《Data Age 2025》，中金公司研究部 快速增長的數(shù)據(jù)量將對(duì)大數(shù)據(jù)的分析和應(yīng)用帶來從量變到質(zhì)變的影響。大數(shù)據(jù)分析的成果將通過大規(guī)模的云服務(wù)應(yīng)用在環(huán)境管理、政府和公司運(yùn)作、個(gè)人生活領(lǐng)域，催生出更多的新社會(huì)運(yùn)作模式。我們總結(jié)為十個(gè)主要的發(fā)展趨勢。 5G 改變世界，未來 10 年的十大趨勢 趨勢一：教育娛樂化，娛樂教育化教育和娛樂作為對(duì)立面的觀點(diǎn)已經(jīng)深入人心，我們認(rèn)為主要的原因在于： ?教育內(nèi)容缺乏定制化。教育內(nèi)容通過教材的制定實(shí)現(xiàn)了高度的統(tǒng)一性，學(xué)習(xí)的過程通過學(xué)校傳授也很難實(shí)現(xiàn)定制化，因此無法按照個(gè)人的興趣和實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整， 導(dǎo)致內(nèi)容缺乏吸引力。 ?娛樂內(nèi)容缺乏系統(tǒng)化。娛樂本身也蘊(yùn)含著教育內(nèi)容，但都是碎片化的，無法實(shí)現(xiàn)教育系統(tǒng)性的知識(shí)傳遞。 我們認(rèn)為 5G 帶來的改變首先是對(duì)密集勞動(dòng)力的進(jìn)一步解放，更多的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)向教學(xué)內(nèi)容創(chuàng)造和服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。其次是大數(shù)據(jù)和人工智能帶來的內(nèi)容高度定制化，解決了教育內(nèi)容缺乏定制化和娛樂內(nèi)容缺乏系統(tǒng)化的弊病，把各種知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行分解，制作成精良的模塊并存儲(chǔ)于云端。最后是新科技帶來的內(nèi)容獲取方式變化，深度結(jié)合 AR、VR 帶來沉浸式教育娛樂的新體驗(yàn)。因此，我們判斷，未來教育和娛樂的發(fā)展方向不是背道而馳，而是逐漸走向融合。更多教師的作用不是在教授知識(shí)，而是通過技術(shù)手段了解每個(gè)學(xué)生的當(dāng)前學(xué)習(xí)狀態(tài)，幫助學(xué)生制定適合的學(xué)習(xí)計(jì)劃并且監(jiān)督學(xué)生完成該計(jì)劃，及時(shí)調(diào)整學(xué)習(xí)計(jì)劃。 趨勢二：高質(zhì)量個(gè)性化服務(wù)全面普及目前，定制化的私人服務(wù)廣泛存在于金融、交運(yùn)、餐飲等服務(wù)行業(yè)。我們認(rèn)為從需求端而言，消費(fèi)者對(duì)高質(zhì)量的定制化服務(wù)需求旺盛；但是從供給端而言，高質(zhì)量的客制服務(wù)成本較高，難以有大規(guī)模普及的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。 5G 大規(guī)模地普及之后，因?yàn)閿?shù)據(jù)的爆發(fā)式增長，對(duì)個(gè)體行為有了更加精確地刻畫，從而降低了定制化服務(wù)的成本。通過物聯(lián)網(wǎng)和人工智能，降低對(duì)勞動(dòng)力的要求。消費(fèi)從大規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)變?yōu)閭€(gè)性化或客制化精細(xì)服務(wù)，導(dǎo)致很多行業(yè)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，例如：醫(yī)療從治療變成了健康干預(yù)、保險(xiǎn)業(yè)根據(jù)大數(shù)據(jù)全面客制化服務(wù)、私人銀行全面普及。 趨勢三：人口老齡化不再是問題人類的預(yù)期壽命受到醫(yī)療水平的影響。但是目前的醫(yī)療手段都是事后治療，尚未普遍實(shí)現(xiàn)事前干預(yù)。大規(guī)模事前干預(yù)的醫(yī)療手段需要大數(shù)據(jù)的支持，我們認(rèn)為 5G 時(shí)代萬物互聯(lián)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)可以提供更多的環(huán)境和個(gè)人數(shù)據(jù)支持。 ?個(gè)人可穿戴設(shè)備的普及。通過記錄用戶更多的活動(dòng)數(shù)據(jù)，構(gòu)建醫(yī)療大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)， 幫助用戶實(shí)現(xiàn)早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)防、早治療。 ?生活環(huán)境監(jiān)測和管理水平提升。通過廣泛的物聯(lián)網(wǎng)連接，實(shí)現(xiàn)生活環(huán)境的全面數(shù)字化，減少環(huán)境對(duì)人類的健康影響。 ?醫(yī)療資源可以打破區(qū)域限制。因?yàn)閮?yōu)質(zhì)的醫(yī)療資源集中在大城市內(nèi)，中小城市及農(nóng)村的居民獲取優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源難度較大。5G、VR/AR技術(shù)不僅可以在醫(yī)療教育上實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資源的復(fù)制和擴(kuò)散，也可以通過遠(yuǎn)程醫(yī)療、手術(shù)等降低醫(yī)療資源流動(dòng)的成本。 所以，我們認(rèn)為人類的健康管理水平會(huì)出現(xiàn)大幅提升，壽命會(huì)被明顯延長，按照現(xiàn)在意義上的年齡劃分的大部分老齡人會(huì)變成中年人。同時(shí)，基于 5G 網(wǎng)絡(luò)的 AI 或機(jī)器人可以替代大部分目前由人力進(jìn)行的生產(chǎn)和服務(wù)，導(dǎo)致更多勞動(dòng)力的解放。 趨勢四：大規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品時(shí)代走向終結(jié)，商業(yè)模式創(chuàng)新更加重要技術(shù)差距帶來的產(chǎn)品和服務(wù)差異正在被逐步縮小，互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新越來越聚焦于模式和服務(wù)的創(chuàng)新。我們認(rèn)為 5G 技術(shù)的普及為企業(yè)的模式和服務(wù)創(chuàng)新提供了新的發(fā)展空間。 3G 和 4G 時(shí)代，硬件的優(yōu)勢可以明顯地影響市場競爭。對(duì)于硬件設(shè)備的研發(fā)是產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注的焦點(diǎn)，但是 4G 時(shí)代后期，互聯(lián)網(wǎng)公司的崛起不斷削弱了硬件設(shè)備的話語權(quán)?；ヂ?lián)網(wǎng)公司憑借龐大的用戶群體不斷整合和統(tǒng)一設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)，提供標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)體驗(yàn)。 我們認(rèn)為 5G 時(shí)代，這種趨勢會(huì)加劇。以高質(zhì)量大規(guī)模服務(wù)為生的公司將會(huì)更加深入的滲透到商業(yè)和生活中，加速消除技術(shù)差距造成的服務(wù)差距。同時(shí)，高質(zhì)量的服務(wù)一定是定制化的，按照用戶的實(shí)際需求設(shè)計(jì)服務(wù)內(nèi)容。因此，我們認(rèn)為未來的大公司，一定是通過商業(yè)模式創(chuàng)新大規(guī)模提供高質(zhì)量服務(wù)的公司。 趨勢五：產(chǎn)業(yè)工人被取代5G 網(wǎng)絡(luò)會(huì)帶來人工智能和工業(yè)自動(dòng)化的全面升級(jí)，減少了生產(chǎn)活動(dòng)對(duì)勞動(dòng)密集型工人的需求，因此我們認(rèn)為勞動(dòng)力的結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生明顯的轉(zhuǎn)變。 ?物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展為自動(dòng)化生產(chǎn)提供了數(shù)據(jù)和管理支持，對(duì)智慧農(nóng)業(yè)、智能制造的發(fā)展影響舉足輕重。 ?5G 網(wǎng)絡(luò)幫助遠(yuǎn)程作業(yè)和制造自動(dòng)化技術(shù)快速升級(jí)，使得大規(guī)模制造企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)更加智能的制造過程，減少對(duì)生產(chǎn)線工作人的需求。 因此我們認(rèn)為，5G 網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展將加速產(chǎn)業(yè)智能化、自動(dòng)化的發(fā)展，減少對(duì)傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型勞動(dòng)力的需求。 趨勢六：警察越來越少警察是傳統(tǒng)城市管理的一個(gè)明顯特點(diǎn)，象征以人力為主的政府日常管理活動(dòng)。我們認(rèn)為5G 時(shí)代的智慧城市，以及伴生的更加智能的城市管理生態(tài)系統(tǒng)，將減少城市管理的需求。管理職能將轉(zhuǎn)變?yōu)橛?jì)劃職能。 以交通為例，交通警察的存在是為了管理交通狀況，因?yàn)闆]有辦法對(duì)路況、車輛、人員進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)控和數(shù)據(jù)管理。車聯(lián)網(wǎng)（V2X，X：車、路、行人、互聯(lián)網(wǎng)信息等），即將車輛與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行連接的技術(shù)手段，車輛采用自動(dòng)駕駛技術(shù)，需要及時(shí)對(duì)大量信息進(jìn)行處理，并和其他主體（包括其他車輛、路況、人和互聯(lián)網(wǎng)）進(jìn)行實(shí)時(shí)的信息交換。因此， 即使不存在交警，也可以對(duì)城市的交通狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)管理。未來的某一天開始，人類駕駛汽車將會(huì)是違法的，人類只有在某一限定區(qū)域內(nèi)可以自主駕駛車輛。 我們認(rèn)為 5G 網(wǎng)路的發(fā)展，智慧城市會(huì)快速發(fā)展，環(huán)境管理、交通管理、社會(huì)管理全面升級(jí)。違法犯罪的成功率會(huì)大幅降低，甚至為零，因此社會(huì)的犯罪率和意外傷害事故率大幅降低，公共服務(wù)更加智能便利。這會(huì)導(dǎo)致政府的“輕資產(chǎn)”轉(zhuǎn)型，從日常繁重的管理職能中解放出來，聚焦在政策的制定和服務(wù)的升級(jí)。 趨勢七：預(yù)測和預(yù)防自然災(zāi)害成為可能目前對(duì)于自然災(zāi)害的預(yù)測和預(yù)防仍然道阻且艱，很多自然災(zāi)害依然帶來巨大的人身和財(cái)產(chǎn)損失。對(duì)自然災(zāi)害預(yù)測能力的提升取決于我們對(duì)自然的了解程度，但是由于數(shù)據(jù)量有限，我們對(duì)自然的了解程度很難深入。 在 5G 時(shí)代，大規(guī)模的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)解決了數(shù)據(jù)的獲取問題，我們獲取的自然環(huán)境數(shù)據(jù)將大大增加，在氣象水文、地質(zhì)生態(tài)等領(lǐng)域的研究都會(huì)在大數(shù)據(jù)的幫助下找到新的突破口。因此我們認(rèn)為人類對(duì)環(huán)境的監(jiān)測和管理能力都會(huì)得到明顯的提升。極端自然災(zāi)害造成的損失將得到控制。 趨勢八：政府成為數(shù)據(jù)服務(wù)的最大采購方由于 AI、自動(dòng)化、信息化的推動(dòng)，政府的具體管理和服務(wù)職責(zé)有一定的減輕。政府的核心變?yōu)檎叩闹贫ê蛨?zhí)行。 ?政府規(guī)模變小。因?yàn)檎诰唧w的社會(huì)管理方面負(fù)擔(dān)變輕，因此政府會(huì)和農(nóng)業(yè)、工業(yè)一樣，減少人力密集型的基礎(chǔ)勞動(dòng)力，而是以數(shù)據(jù)的分析和政策的制定為主。 ?政府信息化和智能化。更多的政府職能開始借助 5G網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)云化，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)自動(dòng)化地收集、分析和處理，通過大數(shù)據(jù)分析實(shí)現(xiàn)更有效的政策制定和執(zhí)行。 我們認(rèn)為數(shù)據(jù)的采集、處理、統(tǒng)計(jì)和分析將會(huì)有第三方的專業(yè)公司承擔(dān)，因?yàn)榈谌焦究梢酝ㄟ^龐大的用戶基數(shù)和現(xiàn)有的用戶服務(wù)降低獲取信息的邊際成本。而政府只需要從專業(yè)公司購買數(shù)據(jù)產(chǎn)品，做出相應(yīng)的政策制定即可。 趨勢九：網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)去中心化目前的互聯(lián)網(wǎng)是以人為節(jié)點(diǎn)構(gòu)建的，網(wǎng)絡(luò)之間的聯(lián)系以人際關(guān)系作為紐帶。在這種架構(gòu)下，我們的網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)“中心化”的結(jié)構(gòu)。關(guān)鍵的用戶、用戶聚集的公司成為超級(jí)節(jié)點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)中的超級(jí)節(jié)點(diǎn)具有巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的流量都會(huì)經(jīng)過節(jié)點(diǎn)，掌握節(jié)點(diǎn)就抓住了用戶。 5G 時(shí)代的物聯(lián)網(wǎng)將會(huì)打破目前構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)，因?yàn)槲锱c物之間的溝通不會(huì)像人與人交流那樣存在超級(jí)節(jié)點(diǎn)。隨著物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量爆發(fā)式增長，我們的網(wǎng)絡(luò)將會(huì)變得更加的扁平化和個(gè)性化。 中心化的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)容易提供集約化的標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)，而扁平化的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)有了更多交匯和碰撞的機(jī)會(huì)，為定制化的服務(wù)提供了空間。因此，我們認(rèn)為未來網(wǎng)絡(luò)會(huì)出現(xiàn)去中心化，這會(huì)給以中心化平臺(tái)的流量紅利為主要競爭力的公司帶來增長壓力。 趨勢十：“中關(guān)村”取代“硅谷”成為全球創(chuàng)新中心5G 網(wǎng)絡(luò)的形態(tài)是萬物互聯(lián)，網(wǎng)絡(luò)紅利的關(guān)鍵影響因素是網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模，即背后的使用人口、物聯(lián)網(wǎng)的連接數(shù)量以及產(chǎn)生的流量總量。有了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新才有了可持續(xù)的推動(dòng)力。 我們認(rèn)為以“中關(guān)村”模式為代表的公司，憑借著巨大的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，在商業(yè)模式上的創(chuàng)新會(huì)引領(lǐng)未來全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展潮流。以“硅谷”為代表的科技創(chuàng)新，是 3G/4G 時(shí)期以硬件制造和軟件互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)為代表的全球創(chuàng)新中心，而以“中關(guān)村”為代表的創(chuàng)新，將會(huì)以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過商業(yè)模式創(chuàng)新提供高質(zhì)量大規(guī)模的定制化服務(wù)，引領(lǐng)創(chuàng)新潮流。 科研和創(chuàng)新機(jī)構(gòu)及人才希望能夠臵身于全球最大的 5G 網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行科研和創(chuàng)新。最大的 5G網(wǎng)絡(luò)意味著最多的人口、物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)和模式創(chuàng)新，將引發(fā)新的創(chuàng)業(yè)潮。 5G 時(shí)代龍頭公司的潛質(zhì)：大規(guī)模高質(zhì)量的定制服務(wù)我們認(rèn)為 5G 時(shí)代的龍頭公司需要具備提供大規(guī)模、高質(zhì)量、定制化的服務(wù)。這是 5G 時(shí)代，以產(chǎn)品和模式創(chuàng)新的企業(yè)不可或缺的三個(gè)要素。 ?大規(guī)模：隨著 5G網(wǎng)絡(luò)的推廣，現(xiàn)實(shí)世界和虛擬世界的交融將會(huì)更加緊密。網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步地拓寬了企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的邊界，也拓寬了企業(yè)的管理和經(jīng)營邊界，因此我們認(rèn)為企業(yè)規(guī)模有望進(jìn)一步地?cái)U(kuò)張。那么在 5G時(shí)代領(lǐng)先的企業(yè)需要具備體量上的優(yōu)勢。 ?高質(zhì)量：憑借著 5G的基礎(chǔ)設(shè)施，AI和大數(shù)據(jù)有了更好的施展空間。因此我們認(rèn)為人類的數(shù)據(jù)積累將會(huì)發(fā)生質(zhì)變，公司將有更多數(shù)據(jù)和技術(shù)支持去提高服務(wù)質(zhì)量，只有提高服務(wù)質(zhì)量才能從激烈的市場競爭中存活。 ?定制化：因?yàn)橛辛烁迂S富的數(shù)據(jù)積累，而且物聯(lián)網(wǎng)的快速滲透也帶來了新的數(shù)據(jù)來源，為個(gè)性化服務(wù)提供更多的數(shù)據(jù)支持，實(shí)現(xiàn)更好的消費(fèi)體驗(yàn)。 服務(wù)創(chuàng)新型企業(yè) 在現(xiàn)實(shí)世界和虛擬世界加速碰撞融合的階段，以新思路、新解決方案全面改善行業(yè)服務(wù)的公司，如教育和游戲的融合公司、健康管理公司等；或是以自動(dòng)化替代人力勞動(dòng)的公司，通過 AI、大數(shù)據(jù)的手段實(shí)現(xiàn)作業(yè)流程的自動(dòng)化，如智能駕駛、智能制造。 服務(wù)創(chuàng)新型企業(yè)需要提供具有行業(yè)普適性的解決方案。因?yàn)?3G、4G 時(shí)代互聯(lián)網(wǎng)公司就已經(jīng)打破了行業(yè)之間的界限，5G 時(shí)代行業(yè)之間的融合會(huì)加速推進(jìn)，因此服務(wù)創(chuàng)新型公司只有通過擴(kuò)張服務(wù)規(guī)模才能領(lǐng)先。加速進(jìn)化，比快更快 速度是網(wǎng)絡(luò)進(jìn)化的核心 通信技術(shù)是構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)的底層技術(shù)，也是信息傳輸效率的決定性因素。通信技術(shù)的快速發(fā)展造就了今天隨時(shí)隨地互聯(lián)互通的移動(dòng)通訊，也成就了當(dāng)下繁榮的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)。通信技術(shù)的發(fā)展一般以 10 年為周期，即通信技術(shù)約每 10 年出現(xiàn)一次迭代更新；但由于世界各國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在差異，網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)速度也不盡相同，所以技術(shù)的發(fā)布到網(wǎng)絡(luò)滲透率達(dá)到頂峰需要近 20 年的時(shí)間。 圖表 3: 通信技術(shù)發(fā)展時(shí)鐘  資料來源：GSMA Intelligence，中金公司研究部 信息傳遞的效率是網(wǎng)絡(luò)的生命線。通信技術(shù)從 2G 到 4G 進(jìn)化是一場關(guān)于傳輸速度的革命， 網(wǎng)絡(luò)的傳輸速率從 2G 時(shí)代的約 10Kbps 飛升到目前 4G 網(wǎng)絡(luò)的約 100Mbps，在 20 年內(nèi)增長了超過 1 萬倍，隨著 5G 網(wǎng)絡(luò)的部署我們預(yù)計(jì)網(wǎng)速有望再提升 100 倍。 圖表 4: 不同通信技術(shù)對(duì)比  速率的提升快速拓寬了移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的邊界。2G時(shí)代，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的功能基本僅限于語音和文字的傳輸，因此即時(shí)通訊是主要服務(wù)，運(yùn)營商掌握了從網(wǎng)絡(luò)到內(nèi)容的各個(gè)環(huán)節(jié)。3G 時(shí)代，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的概念出現(xiàn)，由于網(wǎng)絡(luò)和視頻的傳輸成為可能，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)從黑白進(jìn)入彩色，吸引力迅速增強(qiáng)，社交網(wǎng)絡(luò)和論壇快速興起。4G時(shí)代，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的概念終于得以實(shí)現(xiàn)，主要的原因是網(wǎng)絡(luò)的速率和時(shí)延明顯改善，而且由于資費(fèi)的大幅降低使得移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及率明顯提升。 圖表5:全球互聯(lián)網(wǎng)連接的平均速率，1Q11-1Q17  圖表6:中國移動(dòng)用戶快速增長，1999-2018  圖表7:中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模，2009-2017  圖表8:中國移動(dòng)寬帶（3G/4G）普及，1H16-1H18  圖表9:移動(dòng)業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)流量單價(jià)大幅下滑，1H15-1H18  圖表10:移動(dòng)業(yè)務(wù)的語音服務(wù)單價(jià)持續(xù)降低，1H15-1H18  從 3G 到 4G 時(shí)代，全球的網(wǎng)絡(luò)平均連接速度提升了 3.5 倍。中國的網(wǎng)速提升更為矚目， 受到提速降費(fèi)政策的驅(qū)動(dòng)，網(wǎng)絡(luò)的普及率、速率都出現(xiàn)了明顯的提升。截止 2018 年 11 月，中國的網(wǎng)速在世界上主要的人口大國中處于前列。 ?移動(dòng)用戶在過去的 20年增長超過 60倍，移動(dòng)普及率達(dá)到了 112.2（2018年 11月）。移動(dòng)服務(wù)的普及為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 ?移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶在過去 10年增長了 3倍，移動(dòng)寬帶的普及率達(dá)到 90%。移動(dòng)寬帶的迅速普及為互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新服務(wù)提供了發(fā)展空間。 ?流量單價(jià)快速下滑，現(xiàn)在的價(jià)格僅約為 3前年價(jià)格的十分之一；語音服務(wù)價(jià)格持續(xù)下滑。這影響了用戶網(wǎng)絡(luò)接入的方式和移動(dòng)服務(wù)使用的頻率。 圖表11:世界主要人口大國的網(wǎng)速比較，（2017年12月至2018年11月）  圖表12:中國移動(dòng)電話基站數(shù)量，2012-2017 圖表13:移動(dòng)基站按照網(wǎng)絡(luò)技術(shù)劃分（2017年） 圖表14:中國移動(dòng)用戶數(shù)量，2012-1H18 圖表15:移動(dòng)用戶按照網(wǎng)絡(luò)制式劃分，2012-1H18 用戶流量迅速攀升，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)繁榮的直觀體現(xiàn)。網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)擴(kuò)張，導(dǎo)致移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量快速改善，更快的網(wǎng)速賦予互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)更多創(chuàng)新空間；同時(shí)資費(fèi)的大幅下滑改變了用戶接入互聯(lián)網(wǎng)的方式，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的使用頻率和時(shí)長都出現(xiàn)了明顯提升。 最直接的體現(xiàn)是網(wǎng)絡(luò)流量的快速增長，用戶月均數(shù)據(jù)流量（DOU）出現(xiàn)了跨越式發(fā)展， 2016 年 1 月用戶 DOU 僅不足 0.5 GB，2018 年 11 月已經(jīng)達(dá)到 5.8 GB，不到兩年的時(shí)間內(nèi)增長了 10 倍以上。DOU 爆炸式增長的背后是移動(dòng)支付、直播、短視頻、電子商務(wù)等產(chǎn)業(yè)的欣欣向榮。 圖表16:手機(jī)流量情況，2016-2018 圖表17:用戶月均流量情況，2016-2018 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)構(gòu)建以人為中心的數(shù)字世界時(shí)至今日，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)搭建了一個(gè)以人為節(jié)點(diǎn)的中心化網(wǎng)絡(luò)，通過數(shù)字化人類的日常和商業(yè)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式的創(chuàng)新。主要特點(diǎn)為： ?人是移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的主要服務(wù)對(duì)象，數(shù)據(jù)的采集、分析、傳播和交換都是以人為核心節(jié)點(diǎn)進(jìn)行，網(wǎng)絡(luò)的主要功能是滿足節(jié)點(diǎn)間的交互。 ?網(wǎng)絡(luò)服務(wù)是人類活動(dòng)的數(shù)字化，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)主要的商業(yè)模式包括社交網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)、移動(dòng)支付等是傳統(tǒng)社交、商業(yè)、金融等活動(dòng)的數(shù)字化映射。 ?網(wǎng)絡(luò)呈現(xiàn)出高度中心化，因?yàn)槟壳熬W(wǎng)絡(luò)從用戶到服務(wù)都存在著顯著的正外部性效應(yīng)， 一個(gè)通過提供大規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)的平臺(tái)可以獲得大量的用戶流量，然后憑借邊際下降的流量成本不斷的自我加強(qiáng)。 互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展重構(gòu)了社會(huì)的經(jīng)濟(jì)力量，以工業(yè)制造和食品零售為代表的傳統(tǒng)公司正在不斷地讓位于電子設(shè)備和互聯(lián)網(wǎng)軟件公司。以世界前十大市值公司為例，2000 年以后互聯(lián)網(wǎng)公司快速崛起，占據(jù)榜單的大部分席位。 圖表 18: 世界前5大市值公司，1997-2018 圖表 19: 4G 網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)公司的市值出現(xiàn)了跨越式增長，打破了傳統(tǒng)公司面臨的天花板，1990-2018 4G 時(shí)代，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展迎來了從量變到質(zhì)變。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司的市值出現(xiàn)了跨越式的發(fā)展，主要是由于網(wǎng)絡(luò)和信息化的快速發(fā)展拓寬了公司的服務(wù)半徑和業(yè)務(wù)限制，使得公司可以在全球范圍內(nèi)提供大規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。主要表征如下： ?公司的服務(wù)邊界進(jìn)一步擴(kuò)展。傳統(tǒng)公司僅是服務(wù)于某一場景或者某一行業(yè)，所以受到行業(yè)天花板的制約?；ヂ?lián)公司滲透到各行業(yè)，成為生態(tài)系統(tǒng)。 ?公司的服務(wù)對(duì)象進(jìn)一步擴(kuò)大。傳統(tǒng)公司即使作為跨國公司，服務(wù)的人群也還是有限的?；ヂ?lián)網(wǎng)公司為數(shù)十億的用戶提供服務(wù)，使傳統(tǒng)公司很難望其項(xiàng)背。 ?公司的邊際成本走低，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/strong>傳統(tǒng)公司向上傾斜的邊際成本會(huì)限制公司的擴(kuò)張。然而互聯(lián)網(wǎng)公司面臨遞減的邊際成本，目前的商業(yè)模式還沒有觸及到網(wǎng)絡(luò)正外部性的邊界，因此即使互聯(lián)網(wǎng)公司成為龐然大物，仍然充滿擴(kuò)張可能性。 最終結(jié)果，在我們以人為中心、人際關(guān)系為聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)中，用戶聚集的超級(jí)網(wǎng)絡(luò)核心成為時(shí)代的霸主，提供大規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量服務(wù)的公司脫穎而出。 通信技術(shù)賦能數(shù)字化生活：社交網(wǎng)絡(luò)，雖天涯亦咫尺重建人際關(guān)系是通信技術(shù)解決的核心問題，即打破距離對(duì)人際交往的限制性，主要解決兩方面問題：溝通的及時(shí)性，交往的多樣性。 ?溝通的及時(shí)性。2G網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)解決了距離對(duì)即時(shí)通訊造成的不便，使得隨時(shí)隨地的溝通成為現(xiàn)實(shí)；同時(shí)短信的出現(xiàn)，豐富了即時(shí)溝通的方式。 ?交往的多樣性。3G/4G網(wǎng)絡(luò)將移動(dòng)互聯(lián)帶入生活，社交網(wǎng)絡(luò)成為顛覆傳統(tǒng)社交的跨時(shí)代革新：1）社交打破了傳統(tǒng)的熟人圈子模式，交友網(wǎng)絡(luò)可以憑借人際關(guān)系的脈絡(luò)在全球范圍內(nèi)蔓延；2）社交更加追求個(gè)性化和自由，通過網(wǎng)絡(luò)的豐富展示和匿名屬 性，志趣相投的人有了更多溝通的平臺(tái)；3）社交活動(dòng)的商業(yè)價(jià)值出現(xiàn)明顯提升，不僅包括以拼多多為代表的社交電商，也包括網(wǎng)絡(luò)中出現(xiàn) KOL 所代表的流量價(jià)值。 圖表20:中國語音通話服務(wù)，2009-2017 圖表21:中國短信發(fā)送服務(wù)，2009-2017 圖表23:移動(dòng)電話普及率，1999-2017 語音、短信和彩信服務(wù)依然是運(yùn)營商提供的最主要的溝通方式，盡管目前提供即時(shí)通服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司層出不窮，基本通訊功能仍然在這個(gè)范疇之內(nèi)。 圖表 24: 微信和 QQ 的月度活躍用戶，2014-2018 微信和 QQ 兩個(gè)即時(shí)通訊 APP 的月活，已經(jīng)從 5 億向 10 億邁進(jìn)。作為用戶規(guī)模龐大的超級(jí) APP，微信和 QQ 從人們的日常通訊需求切入市場，借助互聯(lián)網(wǎng)豐富的圖文、視頻功能實(shí)現(xiàn)更加豐富深入的遠(yuǎn)程交流。 因此，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，新的服務(wù)業(yè)態(tài)被創(chuàng)造出來，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為人際交往提供了溝通、展示、學(xué)習(xí)、興趣等多種用途的平臺(tái)。抖音的橫空出世將社交網(wǎng)絡(luò)帶入新的階段，主要表現(xiàn)為： ?網(wǎng)絡(luò)支持大流量的傳輸，網(wǎng)絡(luò)的覆蓋、速率以及接入成本使得視頻傳輸?shù)靡云占啊?/p> ?視頻的娛樂性和豐富性，比傳統(tǒng)的圖文為主的社交網(wǎng)絡(luò)更具有用戶粘性。 ?充分利用中心化互聯(lián)網(wǎng)特征，憑借今日頭條的流量、有號(hào)召力的 KOL實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。 圖表25:抖音的月活人數(shù)，2017-2018 圖表26:抖音平均用戶每月使用時(shí)長，2017-2018 互聯(lián)時(shí)代的信息傳播通訊技術(shù)的發(fā)展改變了人類獲取和交換信息的方式。社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)削弱了傳統(tǒng)媒體對(duì)傳播渠道的壟斷權(quán)，帶來人人自媒體的時(shí)代；由于媒體渠道的下沉，新聞的視角變得多樣化，對(duì)事件的觀點(diǎn)也變得多樣化；信息的爆炸導(dǎo)致信息推送和智能篩選應(yīng)用廣泛，每個(gè)人都生活在定制化的新聞世界中。以廣告為例，因?yàn)閺V告是對(duì)流量和曝光度最敏感的行業(yè)。廣告媒體從報(bào)刊雜志、廣播電視逐漸地轉(zhuǎn)向電腦和手機(jī)為載體的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。 圖表27:中國廣告業(yè)年?duì)I業(yè)額，2012-2017 圖表28:互聯(lián)網(wǎng)廣告規(guī)模迅速擴(kuò)張，2013-2017 廣告媒體平臺(tái)的轉(zhuǎn)變反映出人群和流量的轉(zhuǎn)移。線下向線上的轉(zhuǎn)移是一個(gè)長期的過程， 伴隨著網(wǎng)民基數(shù)的擴(kuò)張和網(wǎng)絡(luò)的更新迭代?；ヂ?lián)網(wǎng)廣告的規(guī)模也發(fā)生了顯著的擴(kuò)張，而其中，移動(dòng)廣告的增長最為引人注目。移動(dòng)廣告市場 2014 年開始增長加速，因?yàn)?4G 網(wǎng)絡(luò)的普及，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的使用頻次得到了迅速的提升，成為網(wǎng)絡(luò)流量的主要入口。 圖表29:移動(dòng)廣告市場規(guī)模，2013-2019 圖表30:程序化購買展示廣告市場，2013-2019 以今日頭條為代表的公司從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展中收獲巨大。通過 4G 網(wǎng)絡(luò)接入的用戶，在信息的獲取層面變得更加的多元化：1）碎片化時(shí)間利用效率提高，用戶使用時(shí)長增加； 2）網(wǎng)絡(luò)性能提升使得用戶可以接收?qǐng)D文、視頻等多媒體內(nèi)容。 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的教育無邊界 在線教育行業(yè)受惠于互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，用戶規(guī)模和市場規(guī)模均出現(xiàn)了快速的上漲。與傳統(tǒng)教育相比，在線教育更易滿足用戶對(duì)優(yōu)質(zhì)資源的需求，以及對(duì)個(gè)性化學(xué)習(xí)的追求。教育行業(yè)的核心競爭力就是教育內(nèi)容，互聯(lián)網(wǎng)為內(nèi)容的傳播途徑帶來了深刻改變。 ?優(yōu)質(zhì)教育資源的傳播沖破了地理藩籬。教育資源具有很強(qiáng)的地域限制，以教師授課為主要模式的傳統(tǒng)教育尤甚。以網(wǎng)校、慕課為代表的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)資源的廣泛傳播，如一流大學(xué)的公開課程。 ?移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶來在線教育的升級(jí)。移動(dòng)教育較傳統(tǒng)在線教育而言，進(jìn)一步放寬了對(duì)學(xué)習(xí)場所的限制，隨時(shí)隨地的學(xué)習(xí)成為可能。以工具類、培訓(xùn)類為代表的移動(dòng)教育產(chǎn)品快速積累大量用戶。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心報(bào)告，移動(dòng)在線教育已經(jīng)成為在線教育最大子板塊，活躍用戶滲透率達(dá)到 80%以上。 圖表33:中國在線教育用戶規(guī)模，2012-2018 圖表34:中國在線教育市場規(guī)模，2012-2018 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的衣食住行移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速普及，也為衣食住行和電商的深度融合創(chuàng)造了契機(jī)。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)解決了信息傳播、交易支付、人際溝通等底層的問題，帶來了上次商業(yè)模式的劇變。 圖表35:移動(dòng)支付用戶規(guī)模，2014-2017 圖表36:中國網(wǎng)上支付交易規(guī)模，2011-2017 圖表37:移動(dòng)支付在4G時(shí)代的增長更為矚目，2011-2017 圖表38:3Q18中國第三方支付市場交易份額 有了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付作為底層支持，移動(dòng)出行蓬勃發(fā)展。網(wǎng)約車和共享單車兩種互聯(lián)網(wǎng)出行模式迅速普及。以共享單車為例，憑借著移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)（物聯(lián)網(wǎng)）、移動(dòng)支付等技術(shù)的推動(dòng)，在短短不到一年時(shí)間內(nèi)，用戶呈現(xiàn)爆炸式增長，徹底改變了短途交通的生態(tài)。 圖表 39: 共享單車活躍用戶在 2017 年初出現(xiàn)了急劇提升 電商的崛起是另一個(gè)伴生于社會(huì)信息化的產(chǎn)物。商品的交換和流通信息開始通過網(wǎng)絡(luò)傳播，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展解放了電商發(fā)展的空間限制，賦能了隨時(shí)隨地的購物體驗(yàn)。同時(shí)豐富了電商的內(nèi)涵，以 O2O、新零售等為代表的新電商快速發(fā)展。 圖表40:網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模，2007-2017 圖表41:“雙十一”支付寶總交易額，2009-2018 圖表42:餐飲O2O市場規(guī)模，2010-2017 圖表43:新零售代表應(yīng)用月活人數(shù)迅速提升，2014-2018 通信技術(shù)帶來社會(huì)管理效率提升通信技術(shù)在網(wǎng)絡(luò)的傳輸覆蓋和接入方式上的巨大變革也帶來社會(huì)管理效率的明顯提升， 帶來生活環(huán)境和商業(yè)環(huán)境的智能化程度迅速提升。 首先是信息傳播效率的明顯提升。新聞的發(fā)掘和傳播渠道從紙媒轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)，而且網(wǎng)絡(luò)渠道也不斷迭代升級(jí)，從門戶網(wǎng)站向社交網(wǎng)站和自媒體等移動(dòng)媒體轉(zhuǎn)移，我們認(rèn)為這背后主要有兩個(gè)推力： ?移動(dòng)媒體提高了信息傳遞的效率。信息傳遞的效率主要是時(shí)效性（新聞事件從發(fā)生和發(fā)布的間隔縮短至分鐘級(jí)）、真實(shí)性（多渠道、多角度的新聞播報(bào)提供交叉驗(yàn)證的可能性）和豐富性（新聞的發(fā)布渠道下沉使得更多事件有了發(fā)布和傳播的機(jī)會(huì)）。 ?移動(dòng)媒體降低了獲取信息的門檻。信息的傳播渠道的轉(zhuǎn)變降低了獲取信息的成本， 人們不需要再去特定的媒體（如報(bào)刊雜志、廣播電臺(tái)）上獲取信息，移動(dòng)媒體提供了廣泛的人群覆蓋和低成本的傳播方式。 其次是信息的透明度出現(xiàn)改善。信息透明度的改善得益于媒體渠道的下沉，使得個(gè)人有了發(fā)布新聞的途徑，從而導(dǎo)致新聞的報(bào)告有了更多的角度和監(jiān)督，對(duì)事件進(jìn)行全面和詳盡的分析以及多角度的思考。信息傳播的透明度提升有助于提升整個(gè)社會(huì)的監(jiān)督水平， 監(jiān)督執(zhí)法機(jī)構(gòu)，監(jiān)督個(gè)人和組織的違規(guī)違法。 社會(huì)的管理水平得到提升社會(huì)管理水平的提升主要收益于兩個(gè)方面能力的提升：一個(gè)是信息采集能力，另一個(gè)是信息的傳播效率和透明程度。 從信息的采集能力看，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展帶來了信息采集技術(shù)的快速提升，視頻采集、環(huán)境監(jiān)測的技術(shù)手段被廣泛應(yīng)用在城市管理中。隨著物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，信息采集變得更加的多元化。信息的豐富增加了管理者對(duì)實(shí)際情況的認(rèn)知，便于政策的制定和執(zhí)行。 圖表 44: 政府管理在新型數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)上的投入迅速增加，2012-2022 其次，得益于信息傳播效率的提升，更多的在線便民服務(wù)陸續(xù)上線。政務(wù)信息化提高了政策執(zhí)行的有效性和透明性，減少了中間層面的政策執(zhí)行成本。以個(gè)稅改革為例，通過個(gè)人所得稅 APP，稅收優(yōu)惠措施可以快速落實(shí)。 企業(yè)管理和創(chuàng)新能力不斷提高公司的辦公終端發(fā)生了進(jìn)化，從臺(tái)式機(jī)到筆記本、智能手機(jī)。辦公設(shè)備的變化是公司業(yè)務(wù)和流程變化的縮影，賦予公司更加靈活的辦公體系和更高效的信息傳播渠道。從月度的業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，到日度的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，到目前云 ERP 實(shí)現(xiàn)的企業(yè)實(shí)時(shí)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。公司的管理能力得到迅速提升。 公司信息傳遞效率的提升，帶來企業(yè)競爭力的同步提升，公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新與研發(fā)更加容易從實(shí)驗(yàn)室走向市場，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)快速迭代，通過真實(shí)用戶的反饋及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展策略。 通信技術(shù)的發(fā)展夯實(shí)了現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展和擴(kuò)張的基礎(chǔ)設(shè)施，幫助企業(yè)建立了更好的客戶關(guān)系、更容易實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張和更好的全面協(xié)同。 圖表45:中國云計(jì)算IaaS市場規(guī)模，2013-2017 圖表46:中國云計(jì)算SaaS市場規(guī)模，2013-2020 5G：煥新登場，比快更多5G（第五代通信技術(shù)）作為下一代通信技術(shù)，決定了未來十年整個(gè)電信行業(yè)的發(fā)展方向， 因此在標(biāo)準(zhǔn)制定的過程中備受行業(yè)內(nèi)各個(gè)板塊的高度重視。5G 的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)用場景直接決定了設(shè)備制造、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及運(yùn)營服務(wù)等領(lǐng)域的未來走勢。 5G，從改變連接到改變社會(huì) 5G 技術(shù)最核心的改變就是通過對(duì)三大應(yīng)用場景的定義豐富了網(wǎng)絡(luò)連接的適用范圍，進(jìn)而滿足了新增的連接需求，將互聯(lián)網(wǎng)從“人”進(jìn)一步擴(kuò)大到“物”。如果說 4G 改變了人與人之間的連接方式，那么 5G 就改變了“人與物”及“物與物”的連接方式。 圖表 47: 5G 三大場景的應(yīng)用開發(fā) 5G 技術(shù)是對(duì) 4G 技術(shù)的一次全面革新，在速率、連接數(shù)、時(shí)延三個(gè)方面有巨大改善。這三個(gè)方面分別對(duì)應(yīng)5G提出的三個(gè)核心應(yīng)用場景：增強(qiáng)移動(dòng)寬帶（eMBB）、海量機(jī)器通信（mMTC）和超高可靠低時(shí)延通信（uRLLC）。 ?增強(qiáng)移動(dòng)寬帶（eMBB）：增強(qiáng)移動(dòng)寬帶主要帶來的改進(jìn)是移動(dòng)連接速率的大幅改善，峰值速率（從 1Gbps提升到 10Gbps~20Gbps）和用戶體驗(yàn)速率（從 10Mbps提升到100Mbps~1Gbps），在保證廣覆蓋和移動(dòng)性的前提下為用戶提供更快的數(shù)據(jù)速率。頻譜效率提升 3至 5倍，降低了運(yùn)營商提供流量的單位成本。 ?低功耗超大連接（mMTC）：主要針對(duì)傳輸速率較低、時(shí)延容忍度高、成本敏感且待機(jī)時(shí)間超長的海量機(jī)器類通訊，是當(dāng)下物聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)化版本。連接密度每平方公里超過 100萬，電池壽命超過 10年。為今后大規(guī)模的物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展提供可能性。 ?低時(shí)延高可靠（uRLLC）：主要針對(duì)特殊的應(yīng)用場景，這些場景對(duì)網(wǎng)絡(luò)的時(shí)延和可靠性有著特殊的要求，如工業(yè)控制、車聯(lián)網(wǎng)等。在 5G 的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)下，用戶層面的時(shí)延要控制在 1ms之內(nèi)，這樣才能滿足特殊場景作業(yè)的需求。 圖表 48: 5G 技術(shù)和 4G 技術(shù)的對(duì)比 可以發(fā)現(xiàn)，5G 帶來的運(yùn)營商服務(wù)的變化大致可以分為兩類。一方面是現(xiàn)有服務(wù)的改進(jìn)， 主要是增強(qiáng)移動(dòng)寬帶，進(jìn)一步提升運(yùn)營商提供無線流量的能力，在數(shù)據(jù)速率和流量容量上大幅提升運(yùn)營商現(xiàn)有能力。另一方面是新服務(wù)的拓展，海量物聯(lián)網(wǎng)連接幫助運(yùn)營商向物聯(lián)網(wǎng)和垂直行業(yè)進(jìn)行滲透，低時(shí)延和高可靠的網(wǎng)絡(luò)特性幫助運(yùn)營商實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。 5G 帶來的實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變實(shí)際上主要是指運(yùn)營商的新增業(yè)務(wù)，向物聯(lián)網(wǎng)和特定應(yīng)用場景等方面的進(jìn)一步擴(kuò)張，這會(huì)大大增強(qiáng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的實(shí)用性和適用范圍，改變?nèi)伺c物的信息交換方式，從而帶來社會(huì)層面的信息交互方式的轉(zhuǎn)變。 圖表 49: ITU、3GPP 5G 標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布計(jì)劃 中國 5G 技術(shù)研發(fā)走在世界前列。以華為、中興為代表的設(shè)備商和三大運(yùn)營商在 5G 技術(shù)方面進(jìn)行深入合作，已經(jīng)完成了 5G 技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)的第一、第二階段相關(guān)測試及第三階段NSA（非獨(dú)立組網(wǎng)）測試。目前第三階段 SA（獨(dú)立組網(wǎng)）測試已全面啟動(dòng)，SA 外場試驗(yàn)預(yù)計(jì)在 2019 年初步完成。 圖表 50: 中國 5G 技術(shù)發(fā)展時(shí)間規(guī)劃 全球主流運(yùn)營商已公布 5G 商用時(shí)間點(diǎn)。全球已有 55 家移動(dòng)運(yùn)營商公布 5G 商用計(jì)劃， 其中 40%計(jì)劃在 2018 和 2019 年商用（中東地區(qū)最早），其它 60%計(jì)劃在 2020 年后商用。初期 5G 商用將主要用于高密度城市中心區(qū)域及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集中的領(lǐng)域，以便在郊區(qū)和農(nóng)村區(qū)域部署之前測試網(wǎng)絡(luò)性能和用戶使用水平。 圖表 51: 全球主要運(yùn)營商 5G 商用部署時(shí)間表 各國在 5G 頻譜開發(fā)的側(cè)重點(diǎn)有所不同。美國、日本、韓國等 5G 先行國家重點(diǎn)開發(fā) 28GHz 的毫米波頻段，而我國和歐盟則側(cè)重于開發(fā)中低頻段。根據(jù)工信部發(fā)布的 5G 頻譜規(guī)劃， 中國 5G 中頻段為 3.3~3.6GHz 和 4.8~5.0GHz，而 24.75~27.5GHz 和 37~43.5GHz 高頻段將用于 5G 高頻技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)。 圖表 52: 中國、韓國、美國、歐洲、日本 5G 頻譜規(guī)劃 由于應(yīng)用場景更加多元化，5G 頻譜資源的使用也會(huì)更加復(fù)雜。在低頻段實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)功能， 中頻段實(shí)現(xiàn)一般通信功能，在高頻段實(shí)現(xiàn)超大帶寬的毫米波傳播。這與 5G 應(yīng)用的復(fù)雜程度高于 4G 是相一致的。通過網(wǎng)絡(luò)切片技術(shù)，5G 網(wǎng)絡(luò)可以獨(dú)立的管理好個(gè)個(gè)應(yīng)用層面的獨(dú)特網(wǎng)絡(luò)需求。 圖表 53:全球 5G試驗(yàn)使用的頻譜分布，2018 5G 通過新連接構(gòu)筑新生活2019 年將率先出現(xiàn)的 5G 產(chǎn)品及服務(wù)：5G VR/AR 早期產(chǎn)品、高速率低時(shí)延無人機(jī)、5G 車載移動(dòng)醫(yī)療試點(diǎn)、車載 4K 高清視頻、早期自動(dòng)駕駛、車路信息感知平臺(tái)等。 圖表 54:5G產(chǎn)品演化路徑圖 基礎(chǔ)通訊功能僅是 5G 應(yīng)用中的一小部分，在商業(yè)和工業(yè)領(lǐng)域的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用才是 5G 真正發(fā)揮作用的藍(lán)海，5G 三大應(yīng)用場景的規(guī)劃滿足了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)移動(dòng)通訊網(wǎng)絡(luò)要求。我們認(rèn)為 5G 應(yīng)用中以高清視頻傳輸、VR/AR 產(chǎn)品為代表的大帶寬應(yīng)用將首先實(shí)現(xiàn)商用；其次， 以物聯(lián)網(wǎng)和大規(guī)模連接為代表的智慧城市、工業(yè)應(yīng)用將快速普及；最后以人工智能和自動(dòng)駕駛為代表的先進(jìn)技術(shù)將在 5G 網(wǎng)絡(luò)的輔助下加快發(fā)展。 圖表 55: 5G 應(yīng)用場景的分類 請(qǐng)?jiān)谖业闹黜撚疑辖牵c(diǎn)擊“發(fā)私信”，回復(fù)“熱門研報(bào)”，即可獲取本篇文章研報(bào)和課程資料包。如果你有需要的研報(bào)想學(xué)習(xí)，也可以加 ghyb201808 溝通，我盡全力提供 寫在后面：關(guān)注“干貨研報(bào)先生”，每天為你更新3-5篇左右深度研報(bào)，堅(jiān)持深度閱讀，跟蹤行業(yè)趨勢，透視數(shù)據(jù)變化，厘清投資邏輯。持續(xù)閱讀一年以上的時(shí)間，你看待新的投資機(jī)會(huì)，會(huì)多了一份淡定從容，而投資心態(tài)的穩(wěn)定，是穩(wěn)定持續(xù)盈利的開始。 你的“留言+私信+轉(zhuǎn)發(fā)+點(diǎn)贊+收藏”，是我們不斷前行的動(dòng)力，我們努力將最好的研報(bào)內(nèi)容，帶給今日頭條關(guān)注我們的粉絲們！祝2019年投資順利。 |
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