2019-01-14 

2019開年交易第二周，市場的投機氛圍依然旺盛，很多低市值低價的股票漲幅驚人，連板的也不少，不過整體占比約在1%左右，很多投資者感覺水溫回升了，情緒高漲了，心氣也高了不少。

從盤面來看，機構年度策略中看好的行業(yè)基本都已有所表現(xiàn)，如5G、軍工、特高壓、軌交，乃至本周突發(fā)利好的汽車、家電等，一時間好不熱鬧，不過真正持續(xù)性比較好的基本都不是機構推薦關注的行業(yè)龍頭或白馬，而是很多基本面聊聊甚至毫無亮點的小市值“莊股”，從一些漲停的龍虎榜席位來看也發(fā)現(xiàn)熟悉的游資身影屢屢上榜，很多投資者因此想要轉變所謂的“價值投資”理念，并定調2019投機回來了。

我們感覺此時定調2019年為時尚早，而從往常來看一月份的走勢往往不能反映機構的整體判斷，更多是對四季度策略的集中和短期化體現(xiàn)。

首先，我們來回顧2018年，一月份的18連陽可還記得，那是機構的杰作還是游資的所為，從之后的席位和公開數(shù)據(jù)來看，我們發(fā)現(xiàn)至少在2018年一月外資與證金是利用市場情緒做出了大量賣出，而買入的恐怕更多是散戶、游資還有一些公私募資金，如果在那時給2018年定調，恐怕打死了都不能相信去年是如此的格局。反觀現(xiàn)在，大量看好的板塊品種幾乎都是老調重彈，沒有新意，而機構的謹慎與游資的單兵突進似乎也顯示了目前對市場的看法不同，此時恐怕只適合短兵交接不適合大開大合；

其次，對于投機連板個股要適度容忍。A股目前已經不是十年前的千余家上市企業(yè)，而是3600家了，如果以這樣的發(fā)行速度恐怕兩三年內四五千家也不是妄談，算上新股和次新每天有20家漲?？峙率浅B(tài)，就像港股經常會有一兩個翻番的老千股、僵尸股出現(xiàn)一樣，你用怎樣的眼光和態(tài)度去看待他尤為重要。1%的概率，當然比中彩票要高了很多，這其中有沒有規(guī)律、值不值得花時間探究甚至以此為主要的學習方式，值得投資者思考。經常聽到有朋友說彩票是有規(guī)律的，可以通過這樣那樣的方式組合購買，說的似乎真有其事，偶爾也看到朋友中個小獎，但若干年過去了，好像這些以此為樂、以此為生的朋友們依然過得一般，還是那個樣子，只是眼神中多了些猶豫少了當初的自信。我們的僵尸股邊緣股會越來越多，由于A股目前是漲停板制度，因此相比港股的一天漲一倍我們往往用連板來形容這些個股，但其實質都是一樣的“莊股”、“老千股”、“邊緣股”，我們更多把他當做風景，偶爾也會在其中找些“煙蒂”機會，但都是逢低布局，拉高出局，如果投資者把主要精力放在這上面恐怕最后會得不償失；

最后，2019千萬別忘了還有兩個最確定的沒有到來。一個是科創(chuàng)板，如果說投機，恐怕真正的主角還沒上場；另一個是外資擴圍，MSCI、富時羅素、滬倫通，這些都是六月后的確定性增量，他們會買什么、喜好什么，這才是下半年的大戲。

總結近期的操作，我們認為高手都應該已經賺到了、價值投資者在低位布局的或許稍有斬獲，此時指數(shù)逼近2600點，位置并不高，但很多“邊緣股”連漲后風險著實不小。此時我們建議一動不如一靜，一快不如一慢，投機賺到的別忘了放進口袋；投資布局的逢低保持耐心，2019剛起步，保持理性，守住能力圈，投資別忘了市場馬拉松。