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原文地址：《中線投資教程》第2章：如何判斷牛熊市？作者：曾星智 《曾星智中線投資教程》第2章：如何判斷牛熊市？
在牛市的時(shí)候，那些對投資一竅不通甚至剛剛?cè)胧械男鹿擅?，都可以成為股神；而到了熊市的時(shí)候，即使是投資能力很強(qiáng)的老手，也很容易發(fā)生大幅的虧損，所以，認(rèn)清牛市還是熊市這個(gè)大方向，是投資中第一重要的事情。
我前后用了5年的時(shí)間，花費(fèi)了接近2000個(gè)小時(shí)全面深度的復(fù)盤，研究了中國股市從1990年到現(xiàn)在這20多年，以及美國股市從1910到現(xiàn)在這100多年，還有日本、韓國、德國、英國、法國、臺灣、香港等股市過去30年的走勢，終于找到了一個(gè)非常有效的牛市、熊市判斷方法，而且在過去幾年得到了完全有效的驗(yàn)證。
這個(gè)判斷長期方向是牛市、熊市還是震蕩市的方法，是我整個(gè)中線投資系統(tǒng)的基礎(chǔ)部分，也是其中一個(gè)核心投資技巧，判斷原理來自“力量”的哲學(xué)思想：所有力量都向上就是牛市、大部分力量都向下就是熊市、各種力量沖突就是震蕩市。
這個(gè)牛熊市的判斷方法，為了它的長期有效，我不能把它寫成文字公開出來，只在私下教給了少數(shù)非常想學(xué)習(xí)的人。每一位跟我學(xué)過牛熊市長期方向判斷方法的，都可以按照我教的方法，自己去驗(yàn)證它的有效性和準(zhǔn)確性，更重要的是，能夠自己用這個(gè)方法準(zhǔn)確的判斷當(dāng)前是在牛市、熊市還是震蕩市。
以2001年以來這最近的15年為例，我們的牛熊市判斷方法，可以準(zhǔn)確的判斷出在2006年1月進(jìn)入大盤藍(lán)籌股的牛市，這個(gè)牛市在2007年11月結(jié)束；在2013年7月進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板的牛市，在2014年6月進(jìn)入新一輪牛市，然后在2015年7月結(jié)束。
我把股市的長期力量分為4個(gè)，如果這4個(gè)力量全部都向上，就說明推動(dòng)市場長期運(yùn)行的力量都向上了，如果此時(shí)市場已經(jīng)經(jīng)過了2、3年以上的長期休整，那么，就非?？赡苓M(jìn)入牛市。
在牛市的運(yùn)行狀態(tài)，從長期走勢來看，基本上每個(gè)月份都在上漲，下跌的月份極少，一般牛市階段上漲的月份有80%，而下跌的月份只有20%，也就是說在牛市的時(shí)候，一年中有10個(gè)月都會上漲，只有1、2個(gè)月下跌，這是牛市的第一個(gè)的特征。
牛市的另一個(gè)特征，是在牛市啟動(dòng)初期的幾個(gè)月，也就是牛市的第一階段，雖然每個(gè)月都是上漲的，但漲幅比較小，一般是百分之幾左右，因?yàn)榇藭r(shí)意識到牛市啟動(dòng)的人，還比較少。
隨著時(shí)間的推移，上漲的幅度逐漸加大，等到了牛市的中期，一個(gè)月的漲幅開始突破10%；最后又經(jīng)過一段時(shí)間的修整后，牛市將進(jìn)入后期的最后階段，一個(gè)月的漲幅將超過20%，甚至更高，因?yàn)榇藭r(shí)由牛市形成的“賺錢效應(yīng)”，吸引了越來越的資金和股民涌進(jìn)股市，推動(dòng)股市上漲的步伐逐漸加速，到了最后就不可避免的陷入崩潰前最后狂歡。
請記住，我判斷牛市啟動(dòng)的方法，是三個(gè)必須同時(shí)滿足的條件：第1、所有長期力量都向上；第2、當(dāng)月上漲收陽；第3、市場在之前已經(jīng)經(jīng)過了2年以上熊市或震蕩市的長期休整，這三個(gè)條件缺一不可，只有同時(shí)滿足了才能判斷新一輪牛市啟動(dòng)。
同樣，也請記住我教的判斷牛市結(jié)束的方法，有兩個(gè)步驟，第1步是判斷牛市基本結(jié)束，此時(shí)如果出現(xiàn)中線機(jī)會可以按震蕩市進(jìn)行操作；第2步是判斷牛市確認(rèn)結(jié)束、進(jìn)入熊市，此時(shí)如果出現(xiàn)中線機(jī)會，就是熊市中很危險(xiǎn)的中期反彈，必須放棄不能參與了，因?yàn)槎唐诘姆磸椫蠓浅Ｓ锌赡苁窃僖淮蔚倪B續(xù)大跌。
沒有熊市，就沒有牛市，所以根據(jù)我們的判斷方法，中國股市這26年來，出現(xiàn)過5次牛市，平均每5年出現(xiàn)一次，當(dāng)一輪牛市結(jié)束后，我們要很有耐心，要等待3、4年的熊市和震蕩市以后，才可能有新的一輪牛市誕生。
當(dāng)我們判斷牛市到來的時(shí)候，就可以也必須積極的做股票，積極的參與每一次中線機(jī)會，甚至可以用適當(dāng)?shù)娜谫Y，因?yàn)檫@是撿錢的機(jī)會也是賺大錢的機(jī)會，這是在1、2年的牛市時(shí)間里，實(shí)現(xiàn)幾倍、10幾倍，甚至更高財(cái)富增長的最好時(shí)機(jī)，我們絕對不能錯(cuò)過。
每一個(gè)牛市都有結(jié)束的時(shí)候，絕對不能夢想牛市會永遠(yuǎn)持續(xù)，每一個(gè)牛市在瘋狂之后，都將遭受不可避免的大崩盤股災(zāi)，所以，當(dāng)在牛市我們賺錢的時(shí)候，要必須按照我們的中線系統(tǒng)，當(dāng)中期調(diào)整的時(shí)候即使還是牛市也要空倉，因?yàn)?，在牛市的最后階段，中期調(diào)整帶來的下跌有可能改變長期運(yùn)行節(jié)奏，最后帶動(dòng)牛市結(jié)束轉(zhuǎn)入熊市。
也就是說，在牛市的時(shí)候也不能一直持有股票，還必須按照我們的中線投資系統(tǒng)，在中線行情啟動(dòng)時(shí)進(jìn)場、在中線行情結(jié)束時(shí)離場、中期調(diào)整時(shí)空倉，這樣，在牛市的最后階段、在股災(zāi)發(fā)生前，我們就可以勝利的第一時(shí)間清倉離場，從而躲過牛市結(jié)束時(shí)最恐怖的崩盤。
比如，按照我們的中線投資系統(tǒng)，上一輪牛市的最后一次中線行情在2015年6月18日那周結(jié)束，此時(shí)就必須賣掉全部股票離場，從6月18日開始空倉，這樣，我們就可以躲過6月底到7月初的第1次股災(zāi)，因?yàn)槟菚r(shí)市場已經(jīng)在我們的中期調(diào)整空倉階段；也可以躲過2015年8月底的第2次股災(zāi)、2016年1月的第3次股災(zāi)，因?yàn)樗鼈兌及l(fā)生在熊市，也都發(fā)生在中期調(diào)整空倉階段。
按照我們的中線投資系統(tǒng)，在牛市積極抓住中線行情賺大錢、在熊市完全空倉躲避大風(fēng)險(xiǎn)、在震蕩市控制倉位做中期反彈，所以，大方向是決定我們對中線進(jìn)場信號是否真正參與的決定因素，牛市積極參與、熊市必須放棄、震蕩市控制倉位謹(jǐn)慎參與。
在這個(gè)牛市結(jié)束之后、下一個(gè)牛市到來之前，是漫長的、持續(xù)幾年的熊市和震蕩市，如果是熊市，我們就全面空倉，這樣那些大風(fēng)險(xiǎn)就可以躲過了，比如2001年下半年到2005年上半年的大熊市，空倉；2008年的熊市，空倉；2011年到2012年的熊市，又在空倉；2015年7月到2016年5月的熊市，繼續(xù)在空倉。
剩下的震蕩市，也非常漫長，在震蕩市的時(shí)候，主要是操作中期反彈，當(dāng)然難度會比較大，這時(shí)候就需要靠非常強(qiáng)的選股能力，通過操作一些提前進(jìn)入牛市的少數(shù)個(gè)股盈利。
這里要注意我教的判斷熊市結(jié)束、進(jìn)入震蕩市的方法，在熊市的時(shí)候，要放棄所有的中期進(jìn)場信號，等到進(jìn)入震蕩市的時(shí)候，才可以操作這些中期進(jìn)場信號，比如2008年1月開始的熊市，要空倉，到了2009年2月熊市結(jié)束進(jìn)入震蕩市、又可以重新做股票；2015年7月開始的熊市，隨后要空倉，到了2016年6月熊市結(jié)束、進(jìn)入震蕩市，才可以重新做股票。
還有，也要記住我教的判斷從震蕩市再度回到熊市的方法，比如，在經(jīng)過2009年到2010年的震蕩市后，A股又在2011年下半年從震蕩市再度進(jìn)入熊市，在震蕩市我們可以操作中期反彈，而到了熊市的時(shí)候，卻必須全面空倉，這之間的把握和判斷也很重要。
最后總結(jié)一下，我教的長期方向牛熊市判斷方法，包括三個(gè)部分組成：第1是判斷牛市啟動(dòng)的3個(gè)條件；第2是判斷牛市結(jié)束的2個(gè)步驟；第3是判斷熊市結(jié)束進(jìn)入震蕩市、以及震蕩市進(jìn)入熊市的方法。
每一位學(xué)習(xí)者，按照我們這個(gè)方法，可以很清晰的看到過去10幾年中國股市的長期運(yùn)行軌跡：2001年下半年到2005年的大熊市、2006年初到2007年10月的大牛市、2008年的大熊市、2009年到2010年的震蕩市、2011年到2012年的熊市、2013年到2014上半年的震蕩市、2014年下半年到2015年6月的牛市、2015年7月到2016年5月的熊市、2016年6月到現(xiàn)在的震蕩市……
有了這個(gè)長期方式是牛市、熊市還是震蕩市的判斷方法，我們做中線投資就可以有的放矢，當(dāng)市場出現(xiàn)中線進(jìn)場信號時(shí)，我們可以結(jié)合長期方向，很容易判斷出來，這是牛市的中線行情？還是震蕩市的中期反彈？或者僅僅是熊市的中期震蕩弱反彈？
牛市的中線行情是賺錢的大機(jī)會，積極的買入股票參與；震蕩市的中期反彈是小的賺錢機(jī)會，尋找提前進(jìn)入牛市的個(gè)股參與；熊市的中期震蕩弱反彈，有很大的風(fēng)險(xiǎn)，必須放棄繼續(xù)空倉。
如果你沒有跟我學(xué)習(xí)過長期方向牛熊市的判斷方法，會看不懂這篇文章，請略過；如果你學(xué)習(xí)過，請認(rèn)真閱讀，有疑問再和我交流，并通過對過去20幾年中國股市的走勢，去驗(yàn)證和總結(jié)我們的判斷方法，以更好的掌握，最重要的是抓住下一次的牛市賺幾倍、10幾倍利潤的大機(jī)會。 |
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