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作者：曲凱 來源：42章經(jīng)（ID：myfortytwo）
這個(gè)問題是我們內(nèi)部近來一直在思考的問題，說實(shí)話，我春節(jié)開工后就開始想，有點(diǎn)門路，但還不算確定。我給自己定的目標(biāo)是再用兩周時(shí)間想明白，這個(gè)期間及之后都?xì)g迎你來找我聊。 如果你注意觀察的話，其實(shí)能發(fā)現(xiàn) 42章經(jīng) 春節(jié)回來后這是第一次更新。主要原因就是，到現(xiàn)在為止，我覺得整個(gè)創(chuàng)投市場才剛開始進(jìn)入一點(diǎn)狀態(tài)，之前呢反正也沒啥好寫的。 有趣的是，去年的這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，其實(shí)小程序賽道已經(jīng)很火了，基本上項(xiàng)目是層出不窮的狀態(tài)，而后一波波的小風(fēng)口就接上了，并且同時(shí)暗線一直在發(fā)展的則是整個(gè)在線教育這條賽道。 而今年到目前為止，似乎最能帶動(dòng)一點(diǎn)狀態(tài)的是電子煙和 5G。而這兩件事，實(shí)在都不是很“互聯(lián)網(wǎng)”，尤其第一件其實(shí)至少在業(yè)內(nèi)也被討論了半年時(shí)間了。 和去年那波小程序比起來，整個(gè)市場到目前為止還是有點(diǎn)讓人摸不到頭腦。 那去年的小程序和教育賽道現(xiàn)在怎么樣了？可以給大家分享個(gè)有趣的觀察。 我們從去年年中開始開設(shè)增長營課程，到年底一共開了三期，來的都是行業(yè)內(nèi)最火和最好的企業(yè)，整個(gè)課程和市場融資脈搏高度契合（因?yàn)楹芏嗳诘藉X的企業(yè)會(huì)更關(guān)注增長并且有錢來上課，其中： 第一期“微信生態(tài)+內(nèi)容生態(tài)”類的企業(yè)一共來了 19 個(gè)人，而第三期只有 2 個(gè)了，而教育和游戲賽道的企業(yè)則是第二期來的最多，第三期也明顯下滑（另外有趣的一個(gè)觀察是，金融行業(yè)的企業(yè)活躍度在提高，所以我猜測(cè)暴雷的影響已經(jīng)基本撫平了，也許今年金融行業(yè)會(huì)有新的增長機(jī)會(huì)。） 在回顧完去年開年的市場之后，我不禁又想到那 17 年開年的時(shí)候市場是怎樣的呢？于是，我把我當(dāng)初寫的那篇文章翻出來看了下（便利蜂、喜茶、迷你KTV、千聊、狼人殺 | 17 年的五個(gè)小風(fēng)口）。 讓我自己也很驚訝的是，這篇文章竟然是 17 年 3 月 6 日寫的，而在寫這篇之前，其實(shí)我已經(jīng)研究了一段時(shí)間，也就是說，17 年剛開年，市場上就已經(jīng)有很多明確的機(jī)會(huì)了。 那作為一級(jí)市場從業(yè)者，19 年該怎么辦？ 去年的九月份，我寫過一篇文章，叫 “增量在哪里”是個(gè)蠢問題，基本就是說整個(gè)市場可能就是沒有那么多增量了，而且本來穩(wěn)定的市場才應(yīng)該是常態(tài)。 現(xiàn)在過了小半年，這篇文章姑且可以當(dāng)做一個(gè)姊妹篇，我們一起想想看，如果沒有增量，容易的時(shí)代過去了，我們（作為一級(jí)市場的從業(yè)者）該如何應(yīng)對(duì)？ 首先，有弱化方向選擇的兩種投資方式。 一種是把重心完全放在“人”的身上，那就不需要擔(dān)心這篇文章中的任何內(nèi)容，只要專注在尋找優(yōu)秀的人身上就好了。 這類投資方式的邏輯就是，不管市場外部環(huán)境如何變化，每年能出來創(chuàng)業(yè)的牛逼的人的數(shù)量是不會(huì)有大的變化的，而把時(shí)間線拉長一點(diǎn)來看，這些人的成功也都是可期的。 另一種就是把投資建立在“資源”之上，也就是說，從機(jī)構(gòu)本身的設(shè)立到投資的整個(gè)過程中，都要考慮可以利用市場上的什么已有資源，這樣在投資上就具備了先天的優(yōu)勢(shì)。 這種投資可以說是比別人起跑線更靠前，也可以說是利用資源和金錢雙向?qū)?xiàng)目進(jìn)行孵化了。 那如果一定要選擇投資方向的話呢？我總結(jié)了一下，其實(shí)也有不少個(gè)我們?cè)陉P(guān)注的大方向。 一、消費(fèi)賽道能不能投？ 消費(fèi)賽道我其實(shí)看了蠻久，也和一些項(xiàng)目或投資方有深入的交流。最終，我們得出的結(jié)論是： 1）非常早期的項(xiàng)目可以做，尤其是優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)或新的品類 2）中間輪次的項(xiàng)目需要很謹(jǐn)慎和慎重，增長性還是最大的潛在問題 3）后期輪次的需要著重尋找有規(guī)?；杖牒屠麧櫟乃马?xiàng)目 4）只有線上渠道的品牌型單品要謹(jǐn)慎，沒有供應(yīng)鏈能力的企業(yè)要謹(jǐn)慎 所以，基于以上這些結(jié)論，我仍然傾向于消費(fèi)賽道可以做，但早中期很難，意義也不是特別大，如果要做的話，就要投入更多時(shí)間和精力，尋找更多資源和水下的項(xiàng)目。 目前來講，我預(yù)計(jì)會(huì)把相當(dāng)大精力放在這里，歡迎相關(guān)投資人和創(chuàng)業(yè)者來聊。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者，其實(shí)也可以把上述資本方的看法作為參考之一，看看該如何應(yīng)對(duì)市場。 二、存量市場的改造？ 這塊是我最近開始看的，還沒有特別成型的結(jié)論。但之所以把這個(gè)單獨(dú)拎出來說，是因?yàn)槲矣X得資本市場整體還是低估了 OYO、千嶼這類項(xiàng)目背后的價(jià)值和可復(fù)制潛力。 其實(shí)上面說的消費(fèi)賽道，和后面要說的一些工業(yè)制造等方向，背后的核心問題都還是增速問題，那如果能用 SaaS 或更硬核的方式，去對(duì)已有的存量市場進(jìn)行改造，而不是重建，那或許是讓實(shí)體商業(yè)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)增速的一個(gè)方式和答案。 三、B2B 與 SaaS 這里要明確下，我說的 B2B 指的是類似找鋼、美菜的交易型平臺(tái)，所以把它跟 SaaS 分開來討論了。 B2B 有交易流水，現(xiàn)金流很多公司都能做正，其實(shí)是切入產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的最好的互聯(lián)網(wǎng)投資標(biāo)的。 B2B 向上可以連接制造企業(yè)，向下可以延伸向 C 端，所以會(huì)是我們探索產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)切入點(diǎn)。 而 SaaS 是美國或全球市場的明確重心（去年美國市場 50% 左右的投資標(biāo)的是 SaaS 企業(yè)，目前，全球 VC 中，中國機(jī)構(gòu)數(shù)量占總體近 40%，但投資 SaaS 機(jī)構(gòu)僅占全球 10% 左右），也是我們哪怕對(duì)國內(nèi)市場的對(duì)標(biāo)性存疑，卻絕對(duì)無法忽視的重點(diǎn)方向。 四、出海 出海市場在去年后半年就已經(jīng)顯露出一定熱度（如果不算更早的金融那一撥的話），但因?yàn)楦鲊袌龅牟町愋院途窒?，出海賽道到底?huì)如何發(fā)展，一樣會(huì)有些存疑。 但不管怎么講，用戶在哪，尤其是增量用戶在哪，哪里就會(huì)有更大的機(jī)會(huì)，所以出海也會(huì)是我們重點(diǎn)關(guān)注的方向之一。 我們今年也準(zhǔn)備做幾次出?？疾靾F(tuán)，我把它叫做“時(shí)光機(jī)之旅”，因?yàn)闀?huì)帶大家去看 20 年后的中國——日本，也會(huì)帶大家去看 20 年前的中國——越南，另外還有不知道多少年前的中東和非洲等等。 五、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、5G 你知道現(xiàn)在這個(gè)市場把我們逼成什么樣了么？ 前幾天同學(xué)們?cè)谖覀?FA 群里討論的問題，我已經(jīng)基本看不懂了，大家在聊的都是各種機(jī)器人類型、參數(shù)，和在物流或倉儲(chǔ)自動(dòng)化領(lǐng)域的應(yīng)用優(yōu)劣勢(shì)等等。 我自己也在努力地學(xué)習(xí)，做這方面的功課，因?yàn)榭粗芏嗫床欢臇|西，突然有種被虐狂式的興奮感，感覺又有很多東西可以探索，而且感覺自己真的進(jìn)入很硬核的投資領(lǐng)域了，有一種莫名的爽感。 當(dāng)然，其實(shí)這背后的含義是，整個(gè)創(chuàng)投市場可能就是不會(huì)像以前那么簡單了，我們看以上的五個(gè)方向，除了出海是按地域來分割的，其余的沒有哪個(gè)是特別簡單的，都是需要各個(gè)領(lǐng)域的專才，需要更垂直更深扎在一些賽道之中。 所以，也許硬核投資的時(shí)代就要到來了。 |
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