上萬(wàn)億的股票基金，一年管理費(fèi)超百億，讓基金公司大賺特賺，但買股票類基金的投資者中，賺錢的卻不多，這是為什么呢？

天弘基金的基金經(jīng)理肖志剛在雪球道出了真相：

總結(jié)成一句特別刺耳的詞就是供給端壞需求端傻

供給端壞在哪呢投資分為選股和選時(shí)兩件事股票基金基本上只能幫客戶解決選股的問(wèn)題而選時(shí)的權(quán)利或風(fēng)險(xiǎn)仍然在客戶手里但基金公司宣傳的時(shí)候基本上假裝這兩個(gè)問(wèn)題都解決了在這個(gè)問(wèn)題上一部分公司是真糊涂大多是是裝糊涂

需求端呢則傻乎乎地以為基金公司真的解決了選股和選時(shí)每次都信基金公司銷售人員說(shuō)的還能漲真心希望投資者們可長(zhǎng)點(diǎn)心吧

所以現(xiàn)在很多基金公司在產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)上走的是分散布局的思路各個(gè)風(fēng)格行業(yè)的基金產(chǎn)品都布局齊全然后等風(fēng)市場(chǎng)的風(fēng)來(lái)到了醫(yī)藥然后就使勁賣醫(yī)藥基金規(guī)模到手就好了至于后面基民是否賺錢先是看基金經(jīng)理能力強(qiáng)的基金經(jīng)理還能不給人虧錢剩下的就只能看運(yùn)氣了

所以，什么時(shí)候該買基金這件事上，不能隨便聽(tīng)基金公司的。千萬(wàn)不要在牛市時(shí)沖進(jìn)去大筆買入基金和股票！

對(duì)于普通投資者，我的建議是：

• 堅(jiān)持定投，鑼鼓喧天時(shí)不要增加投入；哀鴻遍野時(shí)不要放棄，反而要增加投資。

• 不預(yù)測(cè)市場(chǎng)，不猜牛熊。假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)會(huì)降臨，審慎評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，買入前至少要做好虧損20%以上的準(zhǔn)備，否則虧損后會(huì)忍不住終止定投，甚至撤回資金。

• 用閑錢投資，扔進(jìn)股市和基金的錢就不要打算3年內(nèi)能拿回來(lái)，同時(shí)規(guī)劃好日常現(xiàn)金流，確保一直有錢定投，否則無(wú)法長(zhǎng)期堅(jiān)持定投。

具體投資額度，大致可以這么計(jì)算：

• 最大投資額度 < 能承受的最大損失/ 20%。買入就要做好虧損的準(zhǔn)備，預(yù)期損失率從20%起步。例如，如果能接受5萬(wàn)的損失，那么最大投資額度是25萬(wàn)。不要高估自己的心理承受能力。

• 最大投資額度 < 未來(lái)一年新增閑置資金 / 20%。萬(wàn)一跌了20%后，還要保證有足夠的資金在低位繼續(xù)定投。

• 市值上漲過(guò)快時(shí)，請(qǐng)適度降低倉(cāng)位。只賺自己能力范圍之內(nèi)的錢，不用在意是否會(huì)賣得太早。

• 隨著盈利的增加，自身能承受的最大損失往往會(huì)有所提升，但不能忘記風(fēng)險(xiǎn)、隨意調(diào)低預(yù)期損失率。

• 隨著市場(chǎng)估值上漲，或者購(gòu)買比指數(shù)基金風(fēng)險(xiǎn)更高的股票時(shí)，需要提高預(yù)期損失率，強(qiáng)制降低高風(fēng)險(xiǎn)投資標(biāo)的的倉(cāng)位。

• 凡是猶豫不決時(shí)，都按最壞情況考慮。不清楚能不能買時(shí)，一律不買；不清楚該買10%還是20%時(shí)，只買10%。

舉個(gè)例子：去年4季度市場(chǎng)最恐慌時(shí)，機(jī)構(gòu)大舉買入指數(shù)基金。今年2月以來(lái)連續(xù)大漲，大家蠢蠢欲動(dòng)之時(shí)，機(jī)構(gòu)又開始小幅減持指數(shù)基金。