編者根據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》(國(guó)務(wù)院國(guó)資委·財(cái)政部令·第32號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“32號(hào)令”)并結(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)有企業(yè)增資方式及不同增資方式的程序做了梳理和總結(jié)。

(一)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)增資

根據(jù)“32號(hào)令”第3條，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)(以下統(tǒng)稱(chēng)“國(guó)有企業(yè)”)增加資本的行為(以下稱(chēng)“企業(yè)增資”)屬于國(guó)有資產(chǎn)交易行為，應(yīng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開(kāi)進(jìn)行。

(二)非公開(kāi)協(xié)議方式增資

1.經(jīng)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，可以采取非公開(kāi)協(xié)議方式進(jìn)行增資的情形

根據(jù)“32號(hào)令”第45條，以下情形經(jīng)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，可以采取非公開(kāi)協(xié)議方式進(jìn)行增資：(1)因國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整需要，由特定的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)或國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)參與增資;(2)因國(guó)家出資企業(yè)與特定投資方建立戰(zhàn)略合作伙伴或利益共同體需要，由該投資方參與國(guó)家出資企業(yè)或其子企業(yè)增資。

2.經(jīng)國(guó)家出資企業(yè)審議決策，可以采取非公開(kāi)協(xié)議方式進(jìn)行增資的情形

根據(jù)“32號(hào)令”第46條，以下情形經(jīng)國(guó)家出資企業(yè)審議決策，可以采取非公開(kāi)協(xié)議方式進(jìn)行增資：(1)國(guó)家出資企業(yè)直接或指定其控股、實(shí)際控制的其他子企業(yè)參與增資;(2)企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán);(3)企業(yè)原股東增資。

因此，國(guó)有企業(yè)增資一般應(yīng)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)進(jìn)行，但特殊情況下也可以采取非公開(kāi)協(xié)議方式進(jìn)行。

(一)做好可行性研究、制定增資方案

根據(jù)“32號(hào)令”第36條，企業(yè)增資應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家出資企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，做好可行性研究，制定增資方案，明確募集資金金額、用途、投資方應(yīng)具備的條件、選擇標(biāo)準(zhǔn)和遴選方式等。

(二)履行內(nèi)部決策程序

根據(jù)“32號(hào)令”第37條，企業(yè)增資應(yīng)當(dāng)由增資企業(yè)按照企業(yè)章程和內(nèi)部管理制度進(jìn)行決策，形成書(shū)面決議。

此外，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《公司法》”)第43條，股東會(huì)會(huì)議作出修改公司章程、增加注冊(cè)資本的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過(guò)。

因此，增資企業(yè)進(jìn)行增資應(yīng)由股東會(huì)審議，并經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過(guò)方可實(shí)施。

(三)審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估

根據(jù)“32號(hào)令”第38條，增資企業(yè)在完成決策批準(zhǔn)程序后，應(yīng)當(dāng)委托具有相應(yīng)資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估。

(四)信息披露、公開(kāi)征集投資方

根據(jù)“32號(hào)令”第39條，企業(yè)增資通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)網(wǎng)站對(duì)外披露信息公開(kāi)征集投資方，時(shí)間不得少于40個(gè)工作日。

增資企業(yè)信息披露內(nèi)容包括但不限于以下內(nèi)容：(1)企業(yè)的基本情況;(2)企業(yè)目前的股權(quán)結(jié)構(gòu);(3)企業(yè)增資行為的決策及批準(zhǔn)情況;(4)近三年企業(yè)審計(jì)報(bào)告中的主要財(cái)務(wù)指標(biāo);(5)企業(yè)擬募集資金金額和增資后的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu);(6)募集資金用途;(7)投資方的資格條件，以及投資金額和持股比例要求等;(8)投資方的遴選方式;(9)增資終止的條件;(10)其他需要披露的事項(xiàng)。

(五)確定投資方、簽訂增資協(xié)議

根據(jù)“32號(hào)令”第41條、第42條，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)接受增資企業(yè)的委托提供項(xiàng)目推介服務(wù)，負(fù)責(zé)意向投資方的登記工作，協(xié)助企業(yè)開(kāi)展投資方資格審查。

通過(guò)資格審查的意向投資方數(shù)量較多時(shí)，可以采用競(jìng)價(jià)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、綜合評(píng)議等方式進(jìn)行多輪次遴選。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)統(tǒng)一接收意向投資方的投標(biāo)和報(bào)價(jià)文件，協(xié)助增資企業(yè)開(kāi)展投資方遴選有關(guān)工作。增資企業(yè)(董事會(huì)或股東會(huì))以資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)，結(jié)合意向投資方的條件和報(bào)價(jià)等因素審議選定投資方并與投資方簽訂增資協(xié)議。

(六)出具交易憑證、公告結(jié)果

根據(jù)“32號(hào)令”第44條，增資協(xié)議簽訂并生效后，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)出具交易憑證，通過(guò)交易機(jī)構(gòu)網(wǎng)站對(duì)外公告結(jié)果，公告內(nèi)容包括投資方名稱(chēng)、投資金額、持股比例等，公告期不少于5個(gè)工作日。

(七)辦理產(chǎn)權(quán)變更登記、工商變更登記等手續(xù)

最后，增資企業(yè)和投資方應(yīng)按照“32號(hào)令”和《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理辦法》等規(guī)定辦理產(chǎn)權(quán)變更登記手續(xù)，并按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定及時(shí)辦理工商變更登記等手續(xù)。

(一)做好可行性研究、制定增資方案、論證采取非公開(kāi)協(xié)議方式增資的必要性

根據(jù)“32號(hào)令”第36條、第47條，企業(yè)增資應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家出資企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，做好可行性研究，制定增資方案，明確募集資金金額、用途、投資方應(yīng)具備的條件、選擇標(biāo)準(zhǔn)和遴選方式等。同時(shí)，增資企業(yè)應(yīng)論證采取非公開(kāi)協(xié)議方式增資的必要性。

(二)履行內(nèi)部決策程序

根據(jù)“32號(hào)令”第37條、第47條，企業(yè)增資應(yīng)當(dāng)由增資企業(yè)按照企業(yè)章程和內(nèi)部管理制度進(jìn)行決策，形成書(shū)面決議。

此外，根據(jù)《公司法》第43條，股東會(huì)會(huì)議作出修改公司章程、增加注冊(cè)資本的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過(guò)。

因此，增資企業(yè)進(jìn)行增資應(yīng)由股東會(huì)審議，并經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過(guò)方可實(shí)施。

(三)審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估

根據(jù)“32號(hào)令”第38條，企業(yè)增資在完成決策批準(zhǔn)程序后，應(yīng)當(dāng)由增資企業(yè)委托具有相應(yīng)資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估。

根據(jù)“32號(hào)令”第47條，屬于下列情形的，增資企業(yè)可以?xún)H進(jìn)行審計(jì)并向國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)或國(guó)家出資企業(yè)提供企業(yè)審計(jì)報(bào)告：(1)增資企業(yè)原股東同比例增資的;(2)履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)家出資企業(yè)增資的;(3)國(guó)有控股或國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)對(duì)其獨(dú)資子企業(yè)增資的;(4)增資企業(yè)和投資方均為國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有全資企業(yè)的。

(四)確定增資價(jià)格、簽訂增資協(xié)議

一般而言，增資企業(yè)與投資方應(yīng)根據(jù)審計(jì)報(bào)告或資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告確定增資價(jià)格并簽訂增資協(xié)議。增資協(xié)議應(yīng)明確約定增資方案、雙方的權(quán)利和義務(wù)、違約責(zé)任、爭(zhēng)議解決方式等條款。

(五)律師事務(wù)所就增資行為出具法律意見(jiàn)書(shū)

根據(jù)“32號(hào)令”第47條，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)、國(guó)家出資企業(yè)審議決策采取非公開(kāi)協(xié)議方式的企業(yè)增資行為時(shí)，需審核律師事務(wù)所就增資行為出具的法律意見(jiàn)書(shū)。

因此，增資企業(yè)采取非公開(kāi)協(xié)議方式進(jìn)行增資時(shí)應(yīng)委托律師事務(wù)所就增資行為出具法律意見(jiàn)書(shū)。

(六)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)或國(guó)家出資企業(yè)對(duì)采取非公開(kāi)協(xié)議方式的企業(yè)增資行為進(jìn)行批準(zhǔn)或?qū)徸h決策

根據(jù)“32號(hào)令”第47條，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)、國(guó)家出資企業(yè)審議決策采取非公開(kāi)協(xié)議方式的企業(yè)增資行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)審核下列文件：(1)增資的有關(guān)決議文件;(2)增資方案;(3)采取非公開(kāi)協(xié)議方式增資的必要性以及投資方情況;(4)增資企業(yè)審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及其核準(zhǔn)或備案文件。其中屬于第38條(一)、(二)、(三)、(四)款情形的，可以?xún)H提供企業(yè)審計(jì)報(bào)告;(5)增資協(xié)議;(6)增資企業(yè)的國(guó)家出資企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記表(證);(7)增資行為的法律意見(jiàn)書(shū);(8)其他必要的文件。

(七)辦理產(chǎn)權(quán)變更登記、工商變更登記等手續(xù)

企業(yè)增資通過(guò)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)或國(guó)家出資企業(yè)批準(zhǔn)或?qū)徸h決策后，增資企業(yè)和投資方應(yīng)按照“32號(hào)令”和《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理辦法》等規(guī)定辦理產(chǎn)權(quán)變更登記手續(xù)，并按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定及時(shí)辦理工商變更登記等手續(xù)。

綜上所述，國(guó)有企業(yè)增資一般應(yīng)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)進(jìn)行，但特殊情況下也可以采取非公開(kāi)協(xié)議方式進(jìn)行，但無(wú)論采取何種增資方式，均應(yīng)嚴(yán)格遵守《公司法》和“32號(hào)令”等法律規(guī)定。

另外，提請(qǐng)注意的是，“32號(hào)令”關(guān)于國(guó)有企業(yè)增資的規(guī)定僅是一般性規(guī)定，實(shí)踐中會(huì)遇到很多具體問(wèn)題無(wú)法僅根據(jù)“32號(hào)令”解決。因此，我們?cè)谵k理國(guó)有企業(yè)增資業(yè)務(wù)并出具律師工作備忘錄或者法律意見(jiàn)書(shū)時(shí)，應(yīng)具體分析增資企業(yè)及其股東所屬系統(tǒng)的權(quán)限設(shè)置和審批程序等問(wèn)題，并應(yīng)做好全面的法律分析和檢索，必要時(shí)可以電話(huà)咨詢(xún)產(chǎn)權(quán)交易所等相關(guān)機(jī)構(gòu)。