即使天才級(jí)別的經(jīng)濟(jì)學(xué)凱恩斯在最初10年投資生涯中，依然擺脫不了散戶一般的操作，每一天都在交易認(rèn)為自己能夠預(yù)測(cè)市場(chǎng)。然而在經(jīng)歷了持續(xù)的虧損后，凱恩斯開始明白一個(gè)道理：對(duì)投資者來說，長(zhǎng)期回報(bào)才是最重要的，但我們的投資組合每天都是按市值計(jì)價(jià)的，因此，當(dāng)短期動(dòng)蕩到來時(shí)，長(zhǎng)期思維就會(huì)被拋到窗外。凱恩斯將我們傾向于被短期思維所淹沒的現(xiàn)象稱為“動(dòng)物精神”，他將其描述為“一種自發(fā)的行動(dòng)沖動(dòng)，而不是用期望收益乘以概率計(jì)算加權(quán)收益率的方式”。凱恩斯是少有的意識(shí)到自己的認(rèn)知偏差，而且能夠有效地克服這些偏差的投資者之一。許多人炒股不是投資，只是一種上癮的游戲。