1. 定義

經(jīng)過(guò)了市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率與現(xiàn)金流兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)篩選后，僅少量股票會(huì)被留下來(lái)。下面該第3個(gè)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)揮威力的時(shí)候了。

我的第三個(gè)篩選標(biāo)準(zhǔn)，是在上一年和上個(gè)月，某一股票價(jià)格相對(duì)市場(chǎng)的強(qiáng)弱。有一個(gè)非常有誘惑力的想法就是，人們認(rèn)為最近表現(xiàn)弱于市場(chǎng)的股票會(huì)具有最大的增長(zhǎng)潛力。然而在實(shí)踐中，表現(xiàn)最好的股票常常是那些已經(jīng)戰(zhàn)勝市場(chǎng)，并開始以勝利者姿態(tài)行事的公司。
出自：《祖魯法則》，第5章 第3大標(biāo)準(zhǔn)：相對(duì)強(qiáng)度

其中相對(duì)強(qiáng)度的定義如下：

假如某只股票的價(jià)格開始時(shí)是100便士，并且在給定的時(shí)期內(nèi)上漲了10%，到達(dá)110便士，同時(shí)市場(chǎng)增長(zhǎng)了20%。這只股票在那個(gè)周期的相對(duì)強(qiáng)度就是-8.5%。因?yàn)槭袌?chǎng)將會(huì)增長(zhǎng)到最初水平的120%，這只股票的價(jià)格將會(huì)上漲到最初價(jià)格的110%，這兩者之間10%的差距代表著120%的8.5%。
出自：《祖魯法則》，第5章 第3大標(biāo)準(zhǔn)：相對(duì)強(qiáng)度

也就是說(shuō)，相對(duì)強(qiáng)度是指股票的漲幅與市場(chǎng)漲幅之間的相對(duì)比例。

2. 標(biāo)準(zhǔn)的意義

根據(jù)相對(duì)強(qiáng)度的定義，它是個(gè)股的股價(jià)與市場(chǎng)之間增長(zhǎng)幅度的相對(duì)值，并且它是一個(gè)有符號(hào)的指標(biāo)。
首先看符號(hào)。如果指標(biāo)為正值，即大于0，即說(shuō)明該股票的上漲幅度高于市場(chǎng)。反之，如果指標(biāo)為負(fù)值，說(shuō)明該股票的上漲幅度差于市場(chǎng)。通過(guò)那些漲幅高于市場(chǎng)趨勢(shì)的股票還會(huì)繼續(xù)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn)。因此，選擇那些指標(biāo)為正值的個(gè)股，將帶來(lái)超過(guò)市場(chǎng)平均水平的收益。
其次是數(shù)值。指標(biāo)的數(shù)值表示個(gè)股股價(jià)漲幅與市場(chǎng)漲幅之間相差的幅度。數(shù)值越大，它們之間的差距就會(huì)越大。

綜上來(lái)看，那些指標(biāo)為正，且幅度大的個(gè)股，在過(guò)去的一段周期內(nèi)的表現(xiàn)遠(yuǎn)優(yōu)于市場(chǎng)。這樣的股票也將在未來(lái)的一段時(shí)間延續(xù)其上漲的趨勢(shì)。

3. 如何應(yīng)用

這個(gè)指標(biāo)在使用時(shí)要檢查下市場(chǎng)的趨勢(shì)。在那些市場(chǎng)為下降通道的時(shí)期，相對(duì)強(qiáng)度并適用。市場(chǎng)的漲幅已為負(fù)值，此時(shí)無(wú)法根據(jù)相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)排除也處在下降通道的個(gè)股。因此，在牛市使用該指標(biāo)更合適。牛市中，那些比市場(chǎng)漲幅還高的個(gè)股，將會(huì)帶來(lái)更加豐厚的收益。